全球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的(de)美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水(shuǐ)在(zài)今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较(jiào)去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大(dà)重仓(cāng)标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有所减持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但(dàn)是(shì)今年一(yī)季度都(dōu)进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥(qiáo)水基(jī)金美股前3黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗0大重(zhòng)仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的(de)标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美(měi)元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了(le)其特别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨势，表现黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点看(kàn)，桥水还(hái)是(shì)非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示(shì)，黄金(jīn)可(kě)能(néng)正处于持续增长期的(de)开(kāi)端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期(qī)支撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年(nián)一季(jì)度的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平(píng)，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力(lì)，欧美(měi)各国央(yāng)行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影响初(chū)现苗头(tóu)。但一(yī)切(qiè)才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带(dài)来(lái)一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出(chū)水平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实际收益率的预(yù)期），但迄(qì)今为(wèi)止尚(shàng)未严(yán)重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能(néng)在(zài)周期的(de)下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策(cè)制定者支持货币和(hé)信用(yòng)流动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确声(shēng)明加(jiā)息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我(wǒ)们(men)对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都推出了大规模财(cái)政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国(guó)采取了(le)最激进的应对通胀的举措(cuò)，在(zài)不到18个(gè)月的时(shí)间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但(dàn)名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就(jiù)会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市(shì)和债券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以评(píng)估形势(shì)再做出(chū)决策。

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