看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和(hé)一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股(gǔ)指盘中(zhōng)集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的(de)2年期美债收益率一(yī)度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的(de)美元指(zhǐ)数迅速(s2023年石油会暴涨吗，今日油价格表ù)抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然(rán)继续(xù)回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历(lì)了(le)多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到(dào)密西西(xī)比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造2023年石油会暴涨吗，今日油价格表成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的(de)几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较多(duō)，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区(qū)降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近(jìn)印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期(qī)货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区压(yā)力逐步(bù)体现，预(yù)计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和(hé)一(yī)级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维持(chí)高位运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以2023年石油会暴涨吗，今日油价格表及(jí)压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没(méi)有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的(de)影(yǐng)响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格(gé)维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是(shì)否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影响；另(lìng)一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下(xià)来一(yī)段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历(lì)史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高的(de)进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续(xù)位(wèi)于(yú)低(dī)位，下周开机预计将会继续恢(huī)复(fù)提(tí)升(shēng)。上周库(kù)存(cún)小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预(yù)计下周(zhōu)将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点关注南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆(dòu)油(yóu)可(kě)能是未来一(yī)段时(shí)间(jiān)三大油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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