金融界5月(yuè)22日(rì)消息 日本(běn)股市走(zǒu)出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十年(nián)一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔者对日本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门(mén)仍然(rán)是(shì)日本股票的最大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日(rì)本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特(tè)的(de)出手，成为日(rì)本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自(zì)首次(cì)披(pī)露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股票(piào)比在美(měi)国(guó)以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见地(dì)访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公司(sī)都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回购股票(piào)，我(wǒ)们(men)也能很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京(jīng)开设办事(shì)处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日(rì)经中文网小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)（国际会计(jì)准则(zé)）于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部出炉。日本5大商社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投(tóu)资家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利润在短短2年(nián)时(shí)间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股(gǔ)票的2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特(tè)重(zhòng)仓的美(měi)国苹果和(hé)美国可(kě)口可(kě)乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报中指出(chū)在过(guò)去(qù)的三十年中，日本(běn)经(jīng)历了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并(bìng)没有(yǒu)完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际(jì)格局大变化的背景(jǐng)下，日(rì)本经济的边(biān)际(jì)变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新(xīn)的地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的(de)重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本(běn)的(de)设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大背景下(xià)反而成为(wèi)了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力的(de)下滑(huá)趋(qū)势固然不可避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工(gōng)智能的发展，也(yě)意(yì)味着(zhe)劳动力萎(wēi)缩的风险在一定(dìng)程度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日(rì)本监管层(céng)持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企业(yè)价值和资(zī)本效率从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔(xiān)起(qǐ)一波(bō)回(huí)购热潮。

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