金融界5月23日 万物皆周期,周期(qī)皆供需！

　　日前，六年一个周期轮(lún)回的白(bái)糖(táng)期货正在迎来疯狂(kuáng)时刻(kè)。五一假期之前的最后一个交(jiāo)易日，在郑州商品交易所交易的(de)白糖主力(lì)期(qī)货合约收(shōu)盘成功(gōng)站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是(shì)，如(rú)此关键的信息湮没在五(wǔ)一假期(qī)的兴奋与(yǔ)快乐(lè)之(zhī)中，并未引(yǐn)起(qǐ)市场关注。直至昨日（5月22日），白糖(táng)主力(lì)合约收(shōu)盘(pán)站上7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯(qū)一震，恍(huǎng)然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力(lì)合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘(pán)中一度打破7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年一(18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗yī)次的白糖周期

　　而上一(yī)次(cì)白糖主力期货合(hé)约打破7000元/吨(dūn)大关(guān)还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主力合约(yuē)正在上演最后的(de)末日疯狂，一(yī)天之(zhī)内，白糖主(zhǔ)力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键(jiàn)点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力(lì)合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周期(qī)高点，随即(jí)白(bái)糖(táng)期货开始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初(chū)才(cái)勉强(qiáng)止住颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖(táng)主力合约价格(gé)看，2006年(nián)初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春(chūn)大约六年(nián)一次的白糖(táng)周期(qī)十(shí)分准时，从(cóng)未缺席过。而形成(chéng)这种周期的原因与白糖期货(huò)的(de)种植(zhí)周(zhōu)期(qī)有关，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这从根本决(jué)定了白(bái)糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖周(z18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗hōu)期(qī)已经渐(jiàn)入高潮

　　目(mù)前(qián)，此轮白(bái)糖周期已经渐入高潮，据(jù)生意(yì)社(shè)显示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅约20%。与历(lì)史对(duì)比来看，白糖价格已经创(chuàng)下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方(fāng)面，减产是大概(gài)率(lǜ)事件。

　　中国糖(táng)业协会(huì)发布(bù)的全国食糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期(qī)截至今年(nián)4月底，甜菜糖厂已全(quán)部(bù)停机，甘蔗糖厂除云南(nán)省有3家(jiā)尚(shàng)在生产外，其他省(区)糖厂(chǎng)已全(quán)部收(shōu)榨。

　　广发证券认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进入(rù)尾(wěi)声，除云南地区(qū)外，广西(xī)等主(zhǔ)产区陆(lù)续收榨。由(yóu)于广(guǎng)西(xī)前期受不利(lì)天气影响，甘蔗单产降幅高于预(yù)期，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续下滑趋势(shì)。

　　据农(nóng)业农(nóng)村部预测，22/23榨季(jì)全国(guó)食糖产(chǎn)量约(yuē)933万吨，同比下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国(guó)内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供(gōng)需(xū)缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并(bìng)不现实(shí)，由于国内糖料(liào)作物种植面积增(zēng)长有限(xiàn)，国内糖(táng)料作物(wù)产量(liàng)也增(zēng)长缓慢且有限，我国(guó)食(shí)糖产(chǎn)量整(zhěng)体保持平稳，年产量在1000万(wàn)吨左右(yòu)。目(mù)前国(guó)内(nèi)食糖消(xiāo)费量(liàng)每(měi)年在1500万吨左(zuǒ)右，缺口部分通过(guò)进口糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场(chǎng)供需情况也不容乐观。

　　据消费日报报(bào)道，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发(fā)布的报(bào)告显示，4月国际食(shí)品价(jià)格指数出现(xiàn)1年以来的首次回(huí)升，食糖、肉(ròu)类(lèi)及(jí)大米的世界报价上涨(zhǎng)。粮农(nóng)组织食糖价格指数4月环比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月(yuè)以来的(de)新高。

　　白(bái)糖全球主要(yào)生(shēng)产国和地(dì)区包括(kuò)巴西(xī)、印度、欧盟(méng)、泰(tài)国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄(é)罗斯(sī)、巴基斯坦(tǎn)和澳大(dà)利(lì)亚(yà)等，其中前(qián)十位食糖产量约占全球总产量(liàng)的76%；前四大出(chū)口国分别是巴(bā)西、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整体贸易(yì)量占全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度正面临(lín)甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上(shàng)政府实(shí)施的出(chū)口(kǒu)限制，世界(jiè)各地的糖(táng)价可(kě)能(néng)会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股(gǔ)市场(chǎng)也是闻(wén)风而(ér)动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖(táng)业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截(jié)至(zhì)目前，今年以(yǐ)来，中粮糖业累计上(shàng)涨(zhǎng)幅度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主力合约是(shì)否会重蹈覆辙，还(hái)是(shì)继续挑战极限(xiàn)，市场将(jiāng)会给出答案。

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