近(jìn)期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下(xià)三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王(wáng)股价震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基(jī)金(jīn)同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基(jī)金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施(shī)罗(luó)德对中国(guó)新能源车产业链的(de)看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释(shì)道(dào)：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应(yīng)链(liàn)；二是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球(qiú)各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要(yào)的(de)机(jī)会(huì)。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可(kě)能很多人不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之(zhī)外，中国也(yě)是全球电(diàn)动车(chē)基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司(sī)正在在各自的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和电(diàn)机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场(chǎng)份额(é)——在(zài)法规(guī)的(de)支持下(xià)，该(gāi)公(gōng)司的(de)增(zēng)长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实现装车(chē)配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频电池(chí)产业创新联盟数(shù)据(jù)显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频时(shí)代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业的(de)龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净(jìng)流入(rù)较多的其它(tā)个股(gǔ)还包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富(fù)、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇一(yī)是(shì)电(diàn)动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额是(shì)领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因(yīn)为安(ān)全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也(yě)非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断也可能(néng)是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不复。随着电池(chí)成本下降，宁(níng)德时代若不能(néng)保持(chí)利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的(de)关系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素(sù)都会影响柏基对于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有(yǒu)的(de)外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fu独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频nd I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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