为(wèi)了让自(zì)己的限(xiàn)售(shòu)股解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回(huí)报，上市(shì)公(gōng)司董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国(guó)证监会网站披露了一则行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定书(shū)，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为(wèi)新(xīn)美星董事长(zhǎng)何(hé)德平(píng)和(hé)其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自(zì)己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，控制35个证券账户，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对此操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起(qǐ)来(lái)看看，究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据(jù)证监会行政处(chù)罚决(jué)定书披露(lù)的信(xìn)息(xī)，新美星(xīng)董事长、法定代表人(rén)、实(shí)际控制人(rén)何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分来自他们(men)所掌控(kòng)的上海海得泽(zé)广投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)何德平所持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制的证券账户并(bìng)联(lián)合其他市场资(zī)金(jīn)在(zài)二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易(yì)决(jué)策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋(móu)，利(lì)用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易(yì)价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价(jià)、集(jí)中出使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新美星”，当(dāng)日申买(mǎi)排名第一(yī)，竞价买(mǎi)入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为(wèi)期(qī)初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第(d使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思ì)三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案(àn)账户组还多次实(shí)施(shī)盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利(lì)的(de)行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人(rén)提出多(duō)点(diǎn)申诉(sù)意见(jiàn)，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二(èr)是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托理财关系(xì)，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三(sān)是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何(hé)德平，涉案(àn)股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武就各(gè)自账户交易(yì)新美星(xīng)的盈(yíng)亏分配(pèi)进行约(yuē)定；五是蒋维账户(hù)组利益与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第(dì)三(sān)，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组(zǔ)交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何德(dé)平(píng)与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行(xíng)动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系(xì)等提出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为(wèi)多个主体参(cān)与、多(duō)个(gè)环节实施、环(huán)环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托(tuō)其通(tōng)过二级(jí)市(shì)场交易影响(xiǎng)新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的(de)实(shí)质是操纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价(jià)的意图和目标使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联(lián)合(hé)影响(xiǎng)股(gǔ)价的(de)行动，属于共(gòng)同操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后续的合谋操(cāo)纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在(zài)认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不(bù)区别对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七(qī)十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德(dé)平信息披露违法的相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，行政处(chù)罚决(jué)定(dìng)书(shū)披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市前(qián)，海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人(rén)提(tí)出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不存在(zài)代持，涉(shè)案股份系(xì)海得(dé)泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大(dà)性(xìng)，不对(duì)投资(zī)者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持成立，何(hé)德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及(jí)相关(guān)银行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依(yī)据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作(zuò)为上市公司(sī)实际控制(zhì)人，未(wèi)如(rú)实告知上市(shì)公司上述持股情况，导致新美(měi)星在(zài)相关公(gōng)告中均未披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百(bǎi)九十三(sān)条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违(wéi)法行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德(dé)平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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