金融界5月22日消息 悄然(rán)之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人净(jìng)购买量。不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大(dà)净买(mǎi)家(jiā)，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每(měi)家略(lüè)高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对(duì)日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披(pī)露(lù)可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了(le)日本五大商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地(dì)亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时点，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解(jiě)，我们可(kě)能和这五家公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访(fǎng)了(le)日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市(shì)场的(de)运(yùn)营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本(反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系běn)泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事(shì)后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解(jiě)的(de)巴菲特(tè)对(duì)国(guó)际地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本(běn)在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角色，同时(shí)日(rì)本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变(biàn)量(liàng)。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的大(dà)背(bèi)景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特(tè)，一直(zhí)在等待(dài)出手的时(shí)机(jī)。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日(rì)本股(gǔ)市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日(rì)本5大(dà)商社也用业绩(jì)证明(míng)自己的确(què)被低估了(le)。据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合(hé)商(shāng)社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发生的(de)变化(huà)，日(rì)本监管层的(de)助推(tuī)也是一股不容忽视的力(lì)量。日(rì)本(běn)监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营能力(lì)的(de)改善和(hé)价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值(zhí反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系)和资本效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日(反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系rì)本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来(lái)将(jiāng)走向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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