踩上AI风口的三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和市值(zhí)相比，公(gōng)司(sī)的(de)基本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最差(chà)年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回(huí)A后(hòu)年报首次(cì)亏损。三六(liù)零同时发布了(le)2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为(wèi)亏一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等(děng)平(píng)台(tái)投资者(zhě)炸开了锅，不少网友(yǒu)担心公(gōng)司(sī)下周(zhōu)一股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹(jì)象。一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，三六零(líng)截(jié)至(zhì)3月31日(rì)的股东(dōng)数达到近33万，而截至(zhì)去(qù)年底为20万不到，也(yě)就是股价(jià)暴涨的一季度股东户数增(zēng)加(jiā)约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了(le)其(qí)重要(yào)投资企(qǐ)业哪吒汽(qì)车2022年的财(cái)务(wù)数(shù)据，后(hòu)者录(lù)得133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回(huí)A六年(nián)首次报(bào)亏

　　今年一(yī)季度(dù)继续亏(kuī)损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个(gè)出(chū)现不同程度下滑(huá)，其(qí)中贡献营收半壁江山(shān)的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他业(yè)务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私(sī)有(yǒu)化退市回A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业(yè)收(shōu)入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到下滑。净(jìng)利润(rùn)的表(biǎo)现则更差，除了(le)2019年靠着非经常性损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直(zhí)接下滑七成(chéng)，只(zhǐ)录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降(jiàng)及对(duì)联(lián)营企(qǐ)业(yè)投资损失所致。

　　一(yī)季度(dù)大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价(jià)一(yī)度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有(yǒu)搜索(suǒ)引(yǐn)擎，被市场认为在训练AI大模型(xíng)上有天(tiān)然(rán)优势，公司及(jí)创(chuàng)始人周(zhōu)鸿(hóng)祎也在不同场合(hé)、通过不(bù)同(tóng)渠(qú)道表达对大模型(xíng)的看好，传递公司的(de)优(yōu)势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借(jiè)着这一(yī)风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月(yuè)7号涨停，此后一发不(bù)可收拾，短短不(bù)到两个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到(dào)了(le)218％，市值一度(dù)从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期(qī)股价有所回调，公司股(gǔ)价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一季报出(chū)炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的(de)投资者人(rén)数大(dà)幅增加。截至(zhì)到去年底，公司有股(gǔ)东户(hù)数(shù)19.92万户(hù)，几乎连续(xù)六个季度保(bǎo)持基本不变，但(dàn)到了今年一季度(dù)末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一季(jì)度(dù)以(yǐ)股权投资(zī)机构为代(dài)表的十大股东(dōng)却在逢高大幅减持。十(shí)大股(gǔ)东名单显(xiǎn)示，一(yī)季度“北京中关村资本(běn)基金管(guǎn)理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股权(quán)投资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股(gǔ)，减幅(fú)49％。上(shàng)述三(sān)大股(gǔ)东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一季度均(jūn)价(jià)计套现金额也在(zài)10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也(yě)首次把其投资企业、造车新(xīn)势力之一的(de)哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三(sān)六零(líng)此前(qián)公告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽(一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两qì)车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿元。这(zhè)意(yì)味着，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而(ér)三年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的增(zēng)资权。具体来看，三六零全(quán)资(zī)子公司三六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给(gěi)两家(jiā)有限合(hé)伙企业，对应的(de)增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后(hòu)，三六零(líng)持有(yǒu)哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零(líng)又发布对(duì)外投资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方(fāng)签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外(wài)投资进(jìn)展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽(qì)车股改，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿(yì)元。此时(shí)，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为(wèi)107.56亿元(yuán)，跌了一半(bàn)不(bù)止。

　　此次2022年财(cái)务数据出(chū)炉后，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值会否进一步下(xià)调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车(chē)的(de)亏损，三六零持有股(gǔ)权的(de)账面值出现较大投资损失(shī)。2022年(nián)公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出(chū)售(shòu)欧朋浏览(lǎn)器(qì)确认的投资(zī)亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投资(zī)亏(kuī)损约9.4亿元(yuán)。

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