随着3月进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从实际(jì)数据来看(kàn)，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期(qī)增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在(zài)她看来(lái)，进口的大量增长主要集(jí)中(zhōng)于部分(fēn)浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的(de)情况下，下(xià)游通(tōng)过进口来(lái)补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港(gǎng)后(hòu)直(zhí)接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场的(de)冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴(bào)风雪等极端天气(qì)、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳其(qí)运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加上(shàng)全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出(chū)口市(shì)场新增南美(měi)和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出(chū)口大幅提升的导火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能源价格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内(nèi)多(duō)个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去(qù)年高基数的(de)基础上进一(yī)步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在(zài)方(fāng)正中(zhōng)期期(qī)货(huò)分析师魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著(zhù)放(fàng)量，今年(nián)出(chū)口量能在(zài)去年高基数的基础上进(jìn)一步上(shàng)扬(yáng)，显示国际(jì)市(shì)场(chǎng)对纯(chún)碱需求具(jù)有较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解到(dào)，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期或(huò)导致全球实体企(qǐ)业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会受(shòu)到一定(dìng)影响。而国(guó)内经济稳增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影响我国纯(chún)碱出口数量(liàng)。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期(qī)货分(fēn)析师(shī)李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要(yào)在于国外能(néng)源的(de)回落(luò)背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海(hǎi)运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得(dé)出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一(yī)部(bù)分原(yuán)因可能是前期待发(fā)订单，一部分(fēn)是(shì)外围需(xū)求从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内(nèi)使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或(huò)难以再现去(qù)年高增(zēng)长的态势(shì)。

　　从价(jià)格和(hé)出(chū)口(kǒu)利润(rùn)上(shàng)来(lái)看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分(fēn)长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格(gé)偏低(dī)。换言(yán)之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱出口目(mù)的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出口只是供至国内(nèi)大型玻(bō)璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分用量(liàng)能够长期稳定，那么(me)这部分用(yòng)量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求回落导(dǎo)致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同时也要(yào)留意(yì)出口周(zhōu)期的(de)变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来，3月(yuè)出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而(ér)已，也(yě)并(bìng)一定能够(gòu)说明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提(tí)升的趋势仍是大(dà)方向，但(dàn)由于国(guó)内进(jìn)出口(kǒu)数量(liàng)占全国(guó)产(chǎn)能、需求(qiú)的比(bǐ)例相对有限，因此(cǐ)对(duì)于年度供需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但集中在某个(gè)月(yuè)或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期变(biàn)化可能会对阶(jiē)段性(xìng)的(de)行(xíng)情产生情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能(néng)源价格下调(di无丝竹之乱耳无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性ào)，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下(xià)滑(huá)压(yā)力，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数据(jù)超预(yù)期(qī)是(shì)国内纯碱市(shì)场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内市场悲(bēi)观预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的(de)市场表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的预期(qī)基本被消化(huà)，进(jìn)口(kǒu)的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡(héng)相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的(de)供需，在内(nèi)需恢复(fù)有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱价格(gé)重心下(xià)移(yí)会相对(duì)明显(xiǎn)。

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