为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉(lā)抬(tái)自家的股(gǔ)票价(jià)格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)关注。时(shí)为新(xīn)美星董(dǒng)事(shì)长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露(lù)的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德(dé)平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限公司董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对(duì)“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证(zhèng)金后(hòu)，即开(kāi)始利用(yòng)控(kòng)制的证(zhèng)券账户并联合(hé)其(qí)他市场资金(jīn)在二级市(shì)场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还(hái)找了(le)两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人介(jiè)绍认识并联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自(zì)操盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方交易决策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获(huò)利的(de)。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超20％的(de)交易(yì)日有19天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰(fēng)值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金(jīn)优(yōu)势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开(kāi)始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一(yī)，竞价买(mǎi)入成交排名第(dì)一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月(yuè)26日，形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字账户(hù)组集中(zhōng)卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而(ér)非操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出多点申诉(sù)意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将(jiāng)其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户交易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛(máo)明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人(rén)中(zhōng)一(yī)方存在不当行(xíng)为，不(bù)应推定或认定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的控制(zhì)关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案(àn)为多(duō)个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可(kě)以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过二级市(shì)场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵股价，并非合法理财。在(zài)案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股价的意图和目(mù)标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联(lián)合影响股(gǔ)价的行(xíng)动(dòng)，属于(yú)共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责(zé)任承担(dān)，证(zhèng)监会表示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的(de)合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的(de)合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的违法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平(píng)一致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方(fāng)视为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所述的操纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，对何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李传武分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法(fǎ)的相关(guān)情况，行政处罚决定书(shū)披露，在(zài)新美星(xīng)2016年(nián)4月上市(shì)前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽(zé)广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在(zài)代(dài)持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和兰(lán形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字)某作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的(de)原因系(xì)兰(lán)某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观(guān)过错，不(bù)应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流(liú)水、资(zī)金(jīn)流水及相关(guān)银行(xíng)账户流水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所得系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定(dìng)海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人所提(tí)相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平(píng)作为上(shàng)市公司(sī)实际控制人，未如实(shí)告知上(shàng)市公司上(shàng)述持股情(qíng)况，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规(guī)定，何(hé)德(dé)平的行(xíng)为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条(tiáo)第(dì)三(sān)款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告(gào)，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

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