金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩盘了33年的日(rì)本(běn)股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日(rì)本股市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对(duì)日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投(tóu)资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本(běn)企业(yè)部(bù)门仍然(rán)是(shì)日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中也(yě)包(bāo)括在(zài)3年前就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸(wán)红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外任何其(qí)他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上(shàng)个月罕(hǎn)见地(dì)亲自(zì)访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分原(yuán)因(yīn)是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译p>

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世(shì)民拜(bài)访了日本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最(zuì)主要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上(shàng)解(jiě)释了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有(yǒu)独特理解的(de)巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易(yì)争(zhēng)端以来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背(bèi)景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出(chū)手的(de)时(shí)机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被(bèi)低(dī)估的(de)日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确(què)被低估了。据日经(jīng)中文网，日(rì)本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发(fā)生的变化，日本监(jiān)管层的助(zhù)推也是(shì)一股不(bù)容(róng)忽视的力量。日本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的(de)情况，发(fā)布《关于实现关(guān)注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一(yī)波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高(gāo)喊日(rì)本(běn)可能正接(jiē)近十年(nián)一遇(yù)的牛(niú)市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案吧。

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