金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行情(qíng)“中特估(gū)”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的(de)情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要(yào)内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银行(xíng)、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升(shēng)级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)一度冲击涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国(guó)有四大(dà)行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间(jiān)的看法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分(fēn)红国企标的近(jìn)期显著盘整是(shì)对(duì)短期交易扩散过快过多，股息支付(fù)能力(lì)相对(duì)较弱板块（如部(bù)分金融）做出的(de)正常(cháng)反应，而并非意味着整体高分红国企投资(zī)主题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐步(bù)复(fù)苏(sū)，“中特(tè)估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值和交易(yì)拥(yōng)挤度来看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则(zé)看法相(xiāng)对(duì)偏(piān)空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入(rù)了热度很高(gāo)、波动(dòng)很大但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但(dàn)较2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单前3个(gè)月(yuè)的平均水平(píng)仍有较大差距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机(jī)构资(zī)金的情况下(xià)，A股存量(liàng)博(bó)弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经济预期下修过(guò)程(chéng)中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也(yě)提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回(huí)报(bào)，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激(jī)进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续(xù)涨停后已(yǐ)出(chū)现短期(qī)泡沫化(huà)，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置(zhì)对他而言没有配置的(de)吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角(jiǎo)度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股(gǔ)在(zài)两三(sān)个(gè)交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单)迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场(chǎng)交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累(lèi)计有(yǒu)效认购申请份额总额超(chāo)过20亿(yì)份(fèn)发行(xíng)上限，基(jī)金(jīn)管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF和(hé)汇添(tiān)富中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每(měi)只产品的首募规(guī)模上限均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内(nèi)多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模增(zēng)长倍(bèi)数(shù)最(zuì)高的ETF。

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