芦(lú)哲(zhé) 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁(shuò) 联(lián)系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点:我们将(jiāng)影响(xiǎng)青年失业(yè)率的因素(sù)拆解(jiě)为三(sān)方(fāng)面：①青(qīng)年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳(láo)动(dòng)参与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三(sān)因素框架，我们(men)发(fā)现(xiàn)16-24岁失业(yè)人口的增加不能(néng)完全解释青(qīng)年失业率的上升，更重要(yào)却被忽视的因素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁(suì)劳动力减少，从(cóng)分(fēn)母端大幅推(tuī)高青年失(shī)业(yè)率。假如今年3月分母端的青年劳动力(lì)与2020年(nián)持(chí)平(píng)，新增约132万青年失业(yè)人(rén)口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们(men)认(rèn)为，失业人口会随着经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力(lì)的下降可能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的(de)长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失(shī)业率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失业(yè)率的三因(yīn)素框架(jià)：（1）失(shī)业率(lǜ)=失业人口/劳(láo)动(dòng)力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可将青年(nián)失业率拆解为青年失业(yè)人(rén)口、总人口(kǒu)、劳动参(cān)与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业(yè)率上升未(wèi)必来(lái)自失业(yè)增加，不要忽(hū)略分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年(nián)失业人口：（1）从(cóng)总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年(nián)就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教(jiào)育(yù)程度来看(kàn)，三分(fēn)之二的青年失业人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈现出(chū)从制(zhì)造到服务、知识密集程(chéng)度由低到高两个特(tè)点。2010年农业(yè)和工(gōng)业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口，2020年大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出的(de)青年就业主(zhǔ)要(yào)转向服务业。以受(shòu)教育年限作为维度，青年就业从(cóng)知识(shí)密集程(chéng)度较低的行业流向较高行(xíng)业(yè)，但(dàn)是知识密(mì)集型行业的青年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍(réng)增加的原(yuán)因。经济复苏的(de)主力是知识密(mì)集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度(dù)较高的生(shēng)产(chǎn)性服务(wù)业复苏较慢，服务业就业(yè)复苏结构的分(fēn)化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端(duān)的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的(de)人口转移也在(zài)减速，新增城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二(èr)是部分群体因就业(yè)形(xíng)势恶化而(ér)退出劳动市场；三是就业观念的(de)变化(huà)导致初次(cì)进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不(bù)能(néng)完全(quán)解释(shì)青年(nián)失(shī)业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变(biàn)动可能出现以下三(sān)种情况：①青年(nián)失业人(rén)口增(zēng)加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率上(shàng)升(shēng)；③青年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在(zài)减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着疫情(qíng)后经济复苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率的(de)长(zhǎng)期(qī)中枢(shū)。未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)明显下降；外(wài)需、房地产等不及预期，经济(jì)和(hé)就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框架

　　2.分子中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大(zi)端：新增青年(nián)失业人员缘于服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居(jū)多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到(dào)服务，知识密度从低(dī)到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原因

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与率(lǜ)均下(xià)降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有(yǒu)数据以来最(zuì)高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去(qù)年同期大(dà)幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业率(lǜ)却(què)较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫(yì)情(qíng)后留(liú)下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失业(yè)率的三因素框(kuāng)架

　　失(shī)业率=失业人口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影(yǐng)响青年失业率(lǜ)的主要是(shì)三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人(rén)口；③劳(láo)动参与率，其(qí)中②③决定着青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的变(biàn)化。这(zhè)三个因素(sù)均(jūn)为(wèi)城镇口径(jìng)。

　　三个因(yīn)素(sù)的变化都不能忽(hū)视。当(dāng)我(wǒ)们讨论(lùn)失业率时，经常认(rèn)为失(shī)业(yè)率上升(shēng)一定(dìng)是(shì)失业增加的(de)结果，这个(gè)判(pàn)断对(duì)于全年龄段(duàn)失业(yè)率来说(shuō)并(bìng)没有问(wèn)题，因为我国的(de)劳动力总量（也(yě)称经(jīng)济活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略(lüè)有下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年失业(yè)人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约(yuē)为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因(yīn)就是失业率(lǜ)的分母(mǔ)在下降，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动力(lì)人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决定整(zhěng)体失业率变动的是失业人口数(shù)量（分子(zi)），但决定青年失业率变动(dòng)的却是青(qīng)年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大(dà)学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去(qù)年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国(guó)家统计局在3月就业数据解(jiě)读(dú)时(shí)，披露了当前青(qīng)年就(jiù)业和失业人(rén)数(shù)的基本情况：“初步测算3月份(fèn)城镇(zhèn)青年9637万人，没有参与劳动(dòng)力市(shì)场的青年(nián)6418万人(rén)，主体为在校学(xué)生；参与劳(láo)动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力(lì)人数与去年基本持平，今(jīn)年4月青年(nián)失业率比去(qù)年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失(shī)业人员比去年同期(qī)多(duō)70万人左右，比2020年七(qī)普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个月青年(nián)失业(yè)形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动力总量维(wéi)持(chí)在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，但从新增青年失业人口来看(kàn)，今(jīn)年1-4月约为(wèi)119万，去(qù)年同(tóng)期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个(gè)月(yuè)青年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当前经(jīng)济逐(zhú)渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕(bì)业影响，我国青年失(shī)业率一般在上半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月达到峰值(zhí)，8月(yuè)开始逐(zhú)步(bù)回落，预(yù)计(jì)5-7月青年失(shī)业率或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种观(guān)点认(rèn)为，青年群体由于工作(zuò)经验和(hé)技能相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员时(shí)首当(dāng)其冲。但根据月度劳动力调(diào)查数据，青年(nián)失(shī)业主要原(yuán)因是主动辞职(zhí)，被裁员的比例明(míng)显低于(yú)35岁(suì)以上(shàng)群体(tǐ)。根据《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过(guò)的失业群体在16-24岁失业(yè)人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群(qún)体中(zhōng)这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业人群后，剩下的(de)青年失业人口中(zhōng)，第一大失业原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向(xiàng)对比(bǐ)，裁员比例从高到低(dī)依(yī)次(cì)是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之二(èr)的青(qīng)年失业人员接(jiē)受过大(dà)学教育(yù)。各年龄段失业人群中，年(nián)龄越低，平均受教(jiào)育程度(dù)越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一(yī)比例在其他三(sān)个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育(yù)程度也大致类似，青年人由(yóu)于年龄限制，接受大学(xué)教育(yù)比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员(yuán)的受教(jiào)育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按(àn)照接受(shòu)过(guò)大学教育的(de)占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本一致。青(qīng)年失业人口呈现出(chū)行业聚集的特(tè)点，主要集中在(zài)5个大(dà)类行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服(fú)务(wù)\修(xiū)理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行(xíng)业占全(quán)部(bù)青年(nián)失(shī)业(yè)人口的65％左右。同(tóng)时(shí)，这5个行业也是青年(nián)就(jiù)业集中的行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的(de)青年就(jiù)业。从行业来看，青年失业人口的行业分(fēn)布是由就业(yè)分(fēn)布决(jué)定的，吸纳就(jiù)业占比(bǐ)较大的行业，往往也(yě)贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口来自何(hé)处之(zhī)前(qián)，需(xū)要研究青年就业的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造(zào)到(dào)服务、知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青年就(jiù)业从工农(nóng)业(yè)大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造(zào)业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类(lèi)的农业和工业。2010年(nián)这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到(dào)2020年该比例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业(yè)吸纳青年就(jiù)业比例增加超2个点(diǎn)，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务(wù)为(wèi)3.1％，信息(xī)技(jì)术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另外中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个(gè)服务行业吸纳青年就业的比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作(zuò)为维(wéi)度，青年就业(yè)从知识密集程度较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行(xíng)业。我们(men)以《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中各行业就(jiù)业人员的(de)受教育年限，来计算(suàn)各(gè)行业的知识密集(jí)程度(dù)。有5个行业的平均(jūn)受教(jiào)育年限(xiàn)在14年(nián)以上(shàng)，依次是：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四个行(xíng)业是过去(qù)十年(nián)青(qīng)年就(jiù)业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均(jūn)居前(qián)列。如(rú)图10，各行业所吸(xī)纳的青年(nián)就业比(bǐ)例变动(dòng)与行业平均受教育年(nián)限基本一致，即青年就业从知识密(mì)集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高行业。

　　但是(shì)知识密(mì)集型行业的青年失业情(qíng)况比(bǐ)整体失(shī)业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中各(gè)行(xíng)业(yè)的青(qīng)年失业比例（该行业的青年失业(yè)人数/青年(nián)失业总人数(shù)），除以各行业的青年就(jiù)业(yè)比例（该(gāi)行业的(de)青(qīng)年就业(yè)人数(shù)/青年就业总人数），来作为各(gè)行业失(shī)业率的近似替(tì)代指标。以这个指标来看(kàn)，知识密(mì)集型行业的青年(nián)失业率大多高于(yú)全年龄段失业率，如信息技(jì)术(shù)、教(jiào)育、科研服(fú)务、公共管理等行(xíng)业，体现在图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或(huò)是一季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　一季度服务业(yè)复苏出现分(fēn)化(huà)。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三(sān)个行业(yè)一(yī)季(jì)度复苏情况较好；知识密集程度更高的房(fáng)地产业、租赁和商务(wù)服务业、信息技术服务业(yè)的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度(dù)复苏(sū)相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子端来看，当前(qián)青年失业人员增长的(de)症(zhèng)结在于服(fú)务业就业复苏的结(jié)构不均衡。一方(fāng)面，随着受教育水(shuǐ)平(píng)的整(zhěng)体提高(gāo)，青年(nián)就业大量(liàng)流向知识密集型(xíng)服(fú)务业，如(rú)教育、信息技术等行业。另一方面，年初(chū)疫情影(yǐng)响减弱后(hòu)，经济复(fù)苏的主力是(shì)知识密集程(chéng)度较(jiào)低的生(shēng)活性服务业，而知识密集(jí)程度较高的生(shēng)产性服(fú)务业复苏较慢(màn)。所以服务(wù)业就(jiù)业复苏结(jié)构分化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失(shī)业人口的分化(huà)。房地产、互(hù)联网、教育[1]等行业(yè)的一季度(dù)就业尚未出现明显(xiǎn)改善，应届生就(jiù)业压力大；而住(zhù)宿(sù)餐饮等(děng)行业(yè)就业已经出现回(huí)暖(nuǎn)，但对于三分之二(èr)接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育的(de)青年失业人口(kǒu)而言，这些行业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口(kǒu)和(hé)劳动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少

　　青(qīng)年失(shī)业(yè)率的(de)分母端是(shì)城(chéng)镇青年劳动(dòng)力(lì)，主要由青年人口和劳动参与率(lǜ)决(jué)定。2022年我国开(kāi)始(shǐ)步入人口(kǒu)负增(zēng)长时(shí)代(dài)，城镇青(qīng)年劳(láo)动力可(kě)能(néng)将步入长期下降(jiàng)通道，这将从(cóng)分母端推升青年失业(yè)率(lǜ)，或成为疫情(qíng)后(hòu)就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取(qǔ)决(jué)于城镇青(qīng)年人口(kǒu)数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年(nián)前的出(chū)生人口，二(èr)是乡村到城(chéng)镇的迁移(yí)人口，这两部分增量(liàng)未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出(chū)生人(rén)口，而前(qián)者正(zhèng)好是建国以来(lái)的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人口(kǒu)超2000万，其中1987年(nián)出(chū)生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年(nián)代开(kāi)始明显步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生(shēng)人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿(yì)，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人(rén)口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国(guó)农村(cūn)向(xiàng)城镇的人口转移也在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计(jì)今年随着疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有明显增长，但可能仍然较难回到十(shí)三五期间超2000万的(de)规(guī)模。当前我国城镇化率已(yǐ)经(jīng)达到65％以上，继续高速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数(shù)量整体将呈(chéng)现下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳(láo)动参(cān)与率：超(chāo)预期下降

　　青(qīng)年(nián)劳动参与率有两个特点，一是低于其他年龄(líng)段(duàn)群(qún)体，大部(bù)分青(qīng)年在校(xiào)，并未进(jìn)入劳动市(shì)场。二是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳(láo)动参与率出现超预期下降。根据今(jīn)年(nián)3月统(tǒng)计局披露的青年就业(yè)和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动(dòng)参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁(suì)在(zài)校生大(dà)幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生(shēng)增加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市(shì)场，在未(wèi)来经济和就业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局(jú)曾(céng)在发布会指(zhǐ)出(chū)当月“就业人员规(guī)模比1月份下降6％以(yǐ)上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致(zh中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大ì)初(chū)次进入劳动(dòng)市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。从社会风气来看，对学(xué)历(lì)的(de)推崇导致本(běn)科(kē)毕(bì)业(yè)即进入就业(yè)市场(chǎng)的(de)年轻(qīng)人减少，加上(shàng)考(kǎo)研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客(kè)观上会将部分青年(nián)人初次(cì)就(jiù)业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之(zhī)后，从(cóng)而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未(wèi)来失(shī)业率的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　失(shī)业人口的增加不能完(wán)全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人(rén)口增(zēng)加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提(tí)高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的(de)增加只能解释当前青年失业率(lǜ)的一(yī)部分，另一部分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失(shī)业(yè)率的变动可能出(chū)现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人(rén)口增加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，但(dàn)失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及(jí)劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年失业(yè)人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失(shī)业(yè)人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)经济复苏难以(yǐ)改(gǎi)变失业(yè)率(lǜ)的分母下降趋势(shì)。青年(nián)劳(láo)动力的下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率的长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要，这也是人口长周期(qī)变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　青年失业率的两个前(qián)置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率时，有必要明(míng)晰这一概念的(de)两(liǎng)个要点：一是调(diào)查失业率是城镇就业范围(wéi)，并非针对全(quán)部(bù)就业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四(sì)成的(de)就业人口并(bìng)未包含(hán)在内。因(yīn)此，许多针对(duì)青年(nián)失业率的讨论以(yǐ)全国青年人口(kǒu)数量为出发(fā)点，未区分(fēn)人口总量(liàng)与城(chéng)乡(xiāng)结(jié)构的问题，有失偏(piān)颇。本篇报告如无特(tè)别(bié)说明，各概念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二(èr)是失业(yè)率(lǜ)的(de)分(fēn)母不(bù)含(hán)没有劳动(dòng)意愿的劳动(dòng)年龄人口。按照(zhào)统计局的定(dìng)义，“劳动(dòng)力指年满16周岁(suì)，有劳动能(néng)力，参加(jiā)或要求(qiú)参加社会(huì)经济(jì)活动的人员。包括就业(yè)人员和(hé)失业(yè)人员”，因此(cǐ)没有就业(yè)意(yì)愿的(de)劳(láo)动年龄人口不计(jì)入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿(yì)，其中只有68％属(shǔ)于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失(shī)业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自(zì)全国月度劳(láo)动(dòng)力调查(chá)。该项调查制度(dù)于2005年正(zhèng)式实施(shī)，每年(nián)进行两次全国(guó)劳动(dòng)力抽样调查，调查范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象为(wèi)16岁及以上(shàng)人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场变化(huà)情况，建立了(le)31个大城市月度劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将(jiāng)月度(dù)劳动(dòng)力调查范(fàn)围扩大(dà)至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查(chá)正(zhèng)式在全(quán)国范(fàn)围内开展(zhǎn)，调查范围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的(de)五分之一左右(yòu)。全国每月调查约(yuē)12万户(hù)，2020年全(quán)国家(jiā)庭户(hù)约为49415.7万户，样本(běn)占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我(wǒ)国年度人口调查样(yàng)本比例为1‰，五年(nián)一次的人(rén)口抽样调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在长表部分纳入(rù)就业调查，长表抽样比例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而(ér)人(rén)口普查的(de)就业数(shù)据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根据普查(chá)数(shù)据进行修(xiū)正，但结构数(shù)据仍会(huì)存在(zài)差异。比如2020年(nián)的《劳(láo)动统计(jì)年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业(yè)人员约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七(qī)普后次年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据(jù)修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万(wàn)人。但结(jié)构数据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务(wù)业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及(jí)预期(qī)，经(jīng)济(jì)和就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因素框架看“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布(bù)时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证(zhèng)券股份(fèn)有(yǒu)限公司

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