金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则(zé)重磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工商(shāng)银行承办的“沪(hù)市(shì)金(jīn)融业专题座(zuò)谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开。此次(cì)会(huì)议讨论的重要内容(róng)为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进(jìn)金融业估值提升和高质量发(fā)展”。参会机构(gòu)包(bāo)括银行、保险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红(hóng)，深成指和(hé)创业板一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不(bù)相同 中(zhōng)信证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构之(zhī)间的看法并不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指出，部(bù)分(fēn)高分(fēn)红国企标的近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对(duì)较(jiào)弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意味(wèi)着整体高(gāo)分红(hóng)国企投资主题的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)，未(wèi)来(lái)随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回(huí)报不明显的阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元(yuán)，相(xiāng)较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外(wài)资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去年10月以(y是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗ǐ)来首次(cì)单月净流出，5月截至12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月(yuè)的平均水平仍(réng)有较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐(jiàn)次(cì)的过程(chéng)，飞轮(lún)重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主题交易是(shì)过高(gāo)的经济预期下修过程中(zhōng)的阶段性产物(wù)，过度博(bó)弈降(jiàng)低(dī)了市(shì)场定价的有(yǒu)效性，但也提高(gāo)了(le)业(yè)绩驱动(dòng)策略(lüè)的(de)潜在回报(bào)，主题(tí)交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报(bào)道(dào)，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许(xǔ)多中特(tè)估(gū)的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角(jiǎo)度(dù)而言许多市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出许多个继续(xù)买入中特估(gū)的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特(tè)估龙头股在(zài)两三个交易日内(nèi)是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易(yì)的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过(guò)高(gāo)的(de)交易拥挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基(jī)金累(lèi)计(jì)有效(xiào)认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额(é)超过20亿(yì)份发(fā)行上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸(xī)金(jīn)”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方(fāng)中(zhōng)国国(guó)企ETF年(nián)内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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