美东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发布的最新(xīn)会议纪要显示(shì)，美(měi)联储官员在本月的会议(yì)上一致同意加(jiā)息(xī)25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在(zài)明(míng)显分歧，更多官员暗示他(tā)们(men)准备(bèi)暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与他们目前(qián)的预期(qī)一(yī)致，那么在这次会议之后可(kě)能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期(qī)美国(guó)经济增长将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部(bù)分与会者认(rèn)为(wèi)“在未来的会议上可能(néng)有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们预(yù)计(jì)“将通胀恢复到(dào)2％的进程可(kě)能会(huì)继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的(de)目标，目前(qián)的通胀水平仍然太(tài)也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能(néng)比预期(qī)更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支出(chū)强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果银(yín)行压(yā)力(lì)对经(jīng)济(jì)活(huó)动的影响(xiǎng)被证明是温和(hé)的(de)。

　　然而，也有委员(yuán)们指出(chū)，信贷条件进一(yī)步收紧可(kě)能(néng)会(huì)减缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支(zhī)持正在进行的产品和劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)供需再平衡，并(bìng)降(jiàng)低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还不足(zú)以证(zhèng)明结(jié)束(shù)加(jiā)息(xī)是合理的(de)。但(dàn)包括美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的(de)其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以评估(gū)过去(qù)加(jiā)息的(de)影响和(hé)银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连(lián)续第十次加息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激(jī)进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球(qiú)经(jīng)济前景(jǐng)的不(bù)确定性和近期银行业的压力，官员们(men)透露未来(lái)的决策(cè)将转向更加依(yī)赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数(shù)变量将决定加(jiā)息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未(wèi)来(lái)收紧政策的程度(dù)表示不(bù)确定(dìng)，在这(zhè)次利率决议之(zhī)后，美(měi)联储官员最关注的(de)还是掌握(wò)政策的主动权，因此保留加息的选择(zé)是有必要的，接(jiē)下(xià)来(lái)该央行大(dà)概率不会给出一个(gè)明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传(chuán)达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已经(jīng)排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃(wò)勒表示(shì)，该行(xíng)在(zài)6月会议上决(jué)定(dìng)继续调高利(lì)率或(huò)是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表(biǎo)明通胀正在(zài)降温之也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句前，美联储都不应结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的(de)加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联(lián)储(chǔ)极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前(qián)降息(xī)25个(gè)基点。这种预期(qī)是(shì)基于(yú)这样一种假(jiǎ)设，即经(jīng)济(jì)增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的(de)目(mù)标(biāo)。

　　分析(xī)师表示(shì)，在是否(fǒu)进一步(bù)加息问题上的分歧，以及(jí)官员们(men)采取的(de)是(shì)依赖数(shù)据的(de)做法——这并(bìng)不意(yì)味着他们不会再次(cì)加息，但这(zhè)肯定(dìng)会支持这样的观(guān)点，即他(tā)们现在(zài)对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业危机(jī)，美(měi)联储官(guān)员们对此专门(mén)进行(xíng)了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已(yǐ)准备(bèi)好使用他们的(de)工具，以确保金融(róng)体(tǐ)系有足(zú)够的流动性来满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家(jiā)曾(céng)指出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能(néng)会使(shǐ)经济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在，美联(lián)储重申(shēn)了这(zhè)一观点(diǎn)，不(bù)过，如(rú)果(guǒ)信贷条件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行(xíng)的股价在(zài)此(cǐ)期间进(jìn)一步(bù)下跌，但对(duì)绝大(dà)多数(shù)银行来(lái)说(shuō)，这些下(xià)跌似乎(hū)主要(yào)反映了对(duì)盈利能(néng)力下降(jiàng)的预(yù)期，而不是(shì)对偿付能力的(de)担忧。市场参与者仍对(duì)银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主题是，围绕(rào)地(dì)区性(xìng)银(yín)行业(yè)危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持(chí)谨(jǐn)慎态(tài)度，因(yīn)为存在(zài)太多的(de)不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提(tí)高债务上限(xiàn)，以避免金融体系(xì)和整(zhěng)体经济出现严(yán)重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了(le)美(měi)国国债(zhài)市场有序(xù)运作的重要性，或(huò)强调了有关(guān)当局继续(xù)解决与市场韧性相(xiāng)关问题(tí)的重要性。一些与会(huì)者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动性(xìng)工(gōng)具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏观审慎(shèn)监管和(hé)监督工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天(tiān)，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格(gé)雷(léi)夫斯透露(lù)，双(shuāng)方(fāng)谈判没(méi)有取得任何进展。美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)重(zhòng)申她的部门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的(de)资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是(shì)否会在未来(lái)几周内耗(hào)尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会(huì)议纪要(yào)只是次要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在这样的背景下美联储会(huì)倾向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们有空间从现在(zài)开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理(lǐ)论(l也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句ùn)上美国违约的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股市(shì)场(chǎng)周三仍处于持续(xù)下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议(yì)院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这(zhè)边要(yào)求白宫接受(shòu)10年(nián)的开支(zhī)限制，双(shuāng)方正在为这件事(shì)进(jìn)行讨论。在(zài)被(bèi)问及(jí)是否有可能在(zài)未(wèi)来24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成协(xié)议其实可以非常(cháng)快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天上升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达在本财年第一(yī)财季总共实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于云(yún)计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟达(dá)对二(èr)季(jì)度的(de)营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至发(fā)稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板(bǎn)块依(yī)然只(zhǐ)有(yǒu)能(néng)源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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