金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于(yú)日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规(guī)模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也(yě)包括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日(rì)本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公(gōng)司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式ǔ)大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他(tā)国家都多c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式。今年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了(le)日本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些(xiē)公司能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在(zài)某些(xiē)情况下(xià)也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前(qián)在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在日(rì)本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的(de)还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解(jiě)释了(le)抄底日(rì)本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治的变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日(rì)本的经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本的设备(bèi)投资(zī)开始进(jìn)入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日(rì)本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴菲(fēi)特(tè)，一直在等(děng)待出手的时机。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了被低估的(de)日(rì)本(běn)资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明(míng)自己的确被低(dī)估了。据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的(de)改善和(hé)价(jià)值的修复，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答(dá)案吧。

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