北交(jiāo)所开(kāi)市至今(jīn)一年半，公募(mù)基金投资(zī)北交所步伐(fá)不(bù)断推进，除了推出北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年更(gèng)有新基金(jīn)密(mì)集(jí)公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北交(jiāo)所活(huó)跃度抬升，部(bù)分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估值水平(píng)，公募基(jī)金等专业投(tóu)范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音资者积(jī)极挖掘(jué)北(běi)交(jiāo)所投资(zī)机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意(yì)愿也(yě)在增加。从(cóng)长期投资的角度(dù)看(kàn)，北交所股(gǔ)票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠(guān)军和(hé)科技、制(zhì)造等行业，长期投资价值(zhí)受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告(gào)可投(tóu)北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计(jì)，截(jié)至5月(yuè)13日，今(jīn)年以来(lái)累计有申(shēn)万(wàn)菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个(gè)月等十多只次新基金(jīn)公告可投资于北京证券交易所上市(shì)股票，并揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基(jī)金等多家(jiā)基(jī)金公司也发布公告(gào)称，北交所上市(shì)股票是国内依法(fǎ)发行上市(shì)的(de)股票，属于基(jī)金(jīn)法规定的“上市交易的(de)股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资(zī)产配(pèi)置(zhì)比例、风险收益特征和相关风(fēng)险控(kòng)制(zhì)指标等前(qián)提下(xià)，公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)可参与北交所股(gǔ)票的投资(zī)。旗(qí)下新增基金(jīn)如果符合基金(jīn)合(hé)同的有关(guān)规定(dìng)，亦可(kě)投(tóu)资北交所上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述(shù)现象，中信(xìn)建投基金相关投研(yán)人士(shì)表示，公募(mù)新基金之(zhī)所以密集公告可(kě)投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表明专业投资机(jī)构敏锐(ruì)地发现了北交(jiāo)所相关股票(piào)潜(qián)在的投资机会，开(kāi)始加大布(bù)局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是(shì)除沪深(shēn)两市以外国内最(zuì)优质公司的(de)代(dài)表，许多(duō)标的当前估值水(shuǐ)平偏低(dī)，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持(chí)仓数量和持股总量的角度来看，公(gōng)募参与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总体(tǐ)规(guī)模较(jiào)小(xiǎo)，流(liú)动性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出(chū)北证(zhèng)50指数以来(lái)，被动资金的(de)加(jiā)入使得整个板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得越来越多投(tóu)资者关注到北交所(suǒ)，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决于(yú)北交(jiāo)所市场的赚钱效(xiào)应、可(kě)投标(biāo)的稀(xī)缺性以及专精特(tè)新(xīn)领域的景气度(dù)。而近期北交所市场(chǎng)出现积极(jí范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音)信号：2022年(nián)年报(bào)中，多只公募基金(jīn)产品出现(xiàn)在北(běi)交所(suǒ)公司(sī)前十大股东名(míng)单中；北交所较大规模公司(sī)去(qù)年业绩涨势良好，今年一(yī)季(jì)度盈利表现(xiàn)继续向好(hǎo)；次新基金在北交所的持(chí)股集中度(dù)高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的改善(shàn)和创新型(xíng)中小企业的(de)高速成长(zhǎng)，北(běi)交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例(lì)、策略上也(yě)存在差异，但未(wèi)来会加大对(duì)北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北(běi)交所的战略定位(wèi)和上市公司(sī)“小而(ér)美”的(de)特征，预计(jì)次(cì)新基金投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘市(shì)场前景(jǐng)大、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩确定(dìng)性强(qiáng)的个股(gǔ)机(jī)会。同时，也(yě)可根(gēn)据(jù)主(zhǔ)板(bǎn)上(shàng)一些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在北交(jiāo)所(suǒ)中进行映(yìng)射(shè)，选(xuǎn)择估值水平显著偏低(dī)的公司(sī)进(jìn)行(xíng)投(tóu)资。在组(zǔ)合(hé)配置上，力求(qiú)均(jūn)衡和风(fēng)险分散，降低中小企业经(jīng)营波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基(jī)金上述投研人(rén)士也称，我们高度重视(shì)北(běi)交所投资机(jī)会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会(huì)根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所股票为(wèi)主要投资范围的(de)基金产品，另(lìng)一方面，不(bù)排除将存量基金产品的(de)投资范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增加研究团队拓展对北交所股票的(de)研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金(jīn)持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市(shì)值总(zǒng)体呈(chéng)现震荡(dàng)攀(pān)升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与(yǔ)新能源(yuán)行(xíng)业(yè)相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去年下半年(nián)新能源(yuán)行业整体回(huí)调幅度较大，带(dài)动投资北(běi)交(jiāo)所市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下(xià)行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期(qī)投(tóu)资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所的(de)投资价(jià)值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北(běi)交所当下呈(chéng)现的特征类似于一(yī)级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早期(qī)，可投资标的(de)规(guī)模也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长期(qī)投资的角度来说，这也意味着更大的(de)成长(zhǎng)空(kōng)间和收益率预期，故我们(men)认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的(de)长期(qī)投资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们(men)对于(yú)具体行业(yè)没(méi)有(yǒu)明确的(de)偏(piān)好，但(dàn)是(shì)整体(tǐ)还是比(bǐ)较(jiào)看好细分(fēn)行业的(de)、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普(pǔ)遍规模较(jiào)小、受到的关注度可能不(bù)高，但在(zài)其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投(tóu)入(rù)的(de)强度(dù)上(shàng)、成(chéng)长(zhǎng)性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的(de)上(shàng)市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，从中长期(qī)视角看，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制度的不断(duàn)完善(shàn)、已上市企(qǐ)业的投资(zī)价值不断(duàn)明确(què)，以(yǐ)及场内流(liú)动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的(de)企业(yè)、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空间，当前(qián)配置的(de)性(xìng)价比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其是具(jù)有专精特(tè)新特性的成长股(gǔ)。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑(jí)强的优质产业链。更(gèng)多(duō)的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧(cè)投资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研(yán)人士也称，北(běi)交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东风和(hé)企(qǐ)业自身的努力，我们相信会(huì)有(yǒu)相当体量的企业成长成为(wèi)大型企业，这个成长的(de)过程会(huì)给投资者带(dài)来丰厚(hòu)回报(bào)，因此我们(men)认为(wèi)北交所(suǒ)具备长(zhǎng)期投(tóu)资价值。“具体细分而(ér)言，我们更加看好电力(lì)设(shè)备、机械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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