金融(róng)界5月22日消息(xī) 日本股市走出(chū)了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本(běn)可能正接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆(bào)发(fā)，海外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市(shì)爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日本股市爆(bào)发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了(le)日本前(qián)五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三(sān)井物(wù)产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首(shǒu)次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本(běn)持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还在上(shàng)个(gè)月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的(de)分(fēn)红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲(fēi)特(tè)的接班人(rén)），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还(hái)是(shì)老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初(chū)造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特看(kàn)好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化(huà)

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量(liàng)持股的(de)2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短短2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过(guò)巴菲(fēi)特重仓(cāng)的美(měi)国(guó)苹果和(hé)美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治格局的变(biàn)化

　　国泰(tài)君安国际宏观在(zài)研报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的(de)通缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台(tái)的中心。但其并没有完(wán)全失去竞争(zhēng)优势，与此同(tóng)时，在国(guó)际格局大变化的背景下，日本(běn)经济的边际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示(shì)在新的地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上zhí)得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的(de)政治(zhì)格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳(láo)动力的下滑趋势固(gù)然不(bù)可避免，但良好的(de)医(yī)疗体系以(yǐ)及人工(gōng)智能的(de)发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风险在(zài)一(yī)定(dìng)程(chéng)度上出现了下(xià)降。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推动

　　近年来(lái)，日本监管(guǎn)层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

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