财联社4月21日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者(zhě)从业(yè)内获悉，近(jìn)期监管部门(mén)正陆续(xù)召集相(xiāng)关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调整新开发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利率，控制利差(chà)损(sǔn)，要求(qiú)新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多家寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调(diào)整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不久前监(jiān)管(guǎn)召(zhào)集险(xiǎn)企(qǐ)进(jìn)行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者(zhě)曾(céng)报道，为引(yǐn)导人身险业降低(dī)负(fù)债成本(běn)，加(jiā)撒贝宁个人资料简历强行业负债质量管理，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部(bù)组织保险行(xíng)业协(xié)会(huì)以及多家保险公(gōng)司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率分布、分(fēn)红(hóng)险预定(dìng)利率(lǜ)和分红水平等公司负债成本情况，以及降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率(lǜ)对(duì)公(gōng)司和行(xíng)业的影响(xiǎng)，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监(jiān)管在(zài)北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人寿、国(guó)富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参(cān)会(huì)的一位总精(jīng)算(suàn)师表示，各险企(qǐ)基本就降低(dī)责任准备金评估利率达(dá)成共识，有公司(sī)建议(yì)分阶段调整，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评估(gū)利率(lǜ)目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方(fāng)案还(hái)有待监管研(yán)究后出台(tái)。

　　有保险公司(sī)业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业内人士(shì)对财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，我国险企资(zī)产(chǎn)配(pèi)置风格稳健，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳步(bù)提升(shēng)，其他资产以非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例(lì)持续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率(lǜ)中(zhōng)枢(shū)下行，长久期(qī)债券和(hé)优质非标(biāo)资产供(gōng)给(gěi)有限，保险固(gù)收(shōu)类(lèi)资(zī)产(chǎn)配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收(shōu)益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监管按产品类型调(diào)整评估利率、防(fáng)范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任(rèn)准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券(quàn)非(fēi)银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成(chéng)本将大(dà)幅(fú)刺(cì)激(jī)产品销售，老产品停售(shòu)炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预定利率跟随(suí)评(píng)估利率下(xià)行，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成(chéng)本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管(guǎn)历史上(shàng)有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保(bǎo)险的预定(dìng)利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预定利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿(shòu)险保(bǎo)单(dān)的(de)预(yù)定(dìng)利率调(diào)整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年(nián)代，日(rì)本在20世(shì)撒贝宁个人资料简历纪90年(nián)代末都(dōu)曾面临利(lì)差(chà)损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险撒贝宁个人资料简历企销(xiāo)售大量(liàng)高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率(lǜ)下(xià)行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康(kāng)保险公(gōng)司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售(shòu)大量对利(lì)率敏感的低(dī)利(lì)润产(chǎn)品(pǐn)；同时市(shì)场压(yā)力致(zhì)使投资(zī)端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参(cān)考海(hǎi)外，低利率环境(jìng)下(xià)，负债端主要通过调整寿险产品结构(gòu)、下调预(yù)定利率的方式来避免利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发(fā)布产品负(fù)面清(qīng)单、下调(diào)演示利率、分(fēn)产品调整评(píng)估利(lì)率等降低(dī)负债(zhài)端成本。

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