公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报(bào)进入(rù)密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的(de)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度末的(de)基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可(kě)以用(yòng)很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资(zī)的(de)优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度(dù)末(mò)规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康(kāng)德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要时间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消费今年(nián)大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公布(bù)的(de)社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续(xù)关(guān)注整个(gè)经济体发展状况之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在微观(guān)企业(yè)层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加(ji一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟ā)强(qiáng)大(dà)。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟静。我们(men)对全年股票(piào)市场有(yǒu)信心(xīn)，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季(jì)度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前(qián)十大(dà)持仓。此外(wài)，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上(shàng)预期改善(shàn)推(tuī)动资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外(wài)银(yín)行出现了(le)阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人(rén)工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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