芦哲 首席宏观(guān)经(jīng)济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观(guān)点(diǎn):我们将影响青年失业(yè)率的因素拆(chāi)解(jiě)为三方面：①青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口，②青年总人口，③劳动参与率(lǜ)，失业率(lǜ)=失业人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）。通过三(sān)因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全解释(shì)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的上(shàng)升，更重要(yào)却被忽视(shì)的因素是青年人(rén)口(kǒu)和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年持平(píng)，新增约132万青(qīng)年失业人口只(zhǐ)能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可(kě)将青(qīng)年失业率拆解(jiě)为青年失业人口(kǒu)、总人口(kǒu)、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自(zì)失(shī)业(yè)增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是(shì)抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较七(qī)普增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教(jiào)育(yù)程度来看，三(sān)分之二的青年失业(yè)人员接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识密集程度(dù)由低到高两个(gè)特点。2010年(nián)农业和工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就业主要(yào)转向服务业。以受教(jiào)育年(nián)限作为维度，青年(nián)就(jiù)业从(cóng)知识密集程度较低的(de)行(xíng)业流向较高行业，但是知识密集型行(xíng)业的青年失业情(qíng)况比(bǐ)整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一季度青年(nián)失业(yè)人口仍(réng)增(zēng)加的原因。经济复苏(sū)的(de)主力是知(zhī)识密集程度(dù)较低的餐(cān)饮、零售等(děng)服(fú)务业(yè)，而知识密集程度较高(gāo)的生产性服(fú)务业(yè)复(fù)苏(sū)较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的(de)分(fēn)化(huà)，带(dài)来青年(nián)就业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另(lìng)外(wài)，我国农村(cūn)向城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在减速(sù)，新增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万(wàn)人，减至2022年650万(wàn)人(rén)。<会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点/p>

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现(xiàn)超(chāo)预期(qī)下降。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的下降主要(yào)有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增(zēng)加493万(wàn)；二是部分(fēn)群体因就(jiù)业形势恶化(huà)而(ér)退出劳(láo)动(dòng)市场；三(sān)是就业观(guān)念的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时(shí)间推迟(chí)，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业(yè)人(rén)口(kǒu)的(de)增加不能完全解释(shì)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业(yè)人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对(duì)应(yīng)青年失(shī)业率应(yīng)该(gāi)从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只(zhǐ)能解(jiě)释(shì)当前青年失业率的一(yī)部(bù)分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动可能出现以下三(sān)种情况：①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；③青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大于(yú)劳(láo)动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为(wèi)，失(shī)业人口会随(suí)着(zhe)疫(yì)情后(hòu)经济复(fù)苏(sū)而减少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业(yè)率的长期中(zhōng)枢(shū)。未来(lái)失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分(fēn)化未收(shōu)窄；青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)明(míng)显下降；外(wài)需、房(fáng)地(dì)产等不及预(yù)期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业(yè)率的(de)三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失(shī)业人员(yuán)缘于服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职(zhí)居(jū)多；三分之二(èr)接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服(fú)务(wù)，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀(pān)升至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏(sū)的情况下，城镇调查失业率较(jiào)去年同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较去年(nián)4月(yuè)逆(nì)势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究(jiū)疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如(rú)何推(tuī)高青年(nián)失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的(de)三因素(sù)框架

　　失业(yè)率=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失(shī)业(yè)人(rén)口/（总(zǒng)人(rén)口×劳(láo)动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失(shī)业率的主要是三个因素：①青年(nián)失(shī)业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年(nián)劳动力的(de)变化(huà)。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能(néng)忽视。当我们讨论(lùn)失业(yè)率时，经常认为失业(yè)率上升一(yī)定是失业(yè)增加的结果，这个判断(duàn)对于(yú)全(quán)年龄(líng)段(duàn)失业(yè)率(lǜ)来说并没有(yǒu)问题，因为我国的(de)劳动力总量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年(nián)后略(lüè)有(yǒu)下(xià)降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失(shī)业率(lǜ)则不能(néng)忽视分母的变动，因为青年劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业(yè)率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人口从(cóng)496万(wàn)增(zēng)加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约(yuē)为2020年青(qīng)年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青(qīng)年失(shī)业率却从(cóng)六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因(yīn)就是(shì)失业率的(de)分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万(wàn)人(rén)大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全(quán)年(nián)龄段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整(zhěng)体失业率(lǜ)的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失(shī)业率变动的是(shì)失业人(rén)口数(shù)量(liàng)（分子(zi)），但决定青年失业率变(biàn)动的却是青(qīng)年劳动(dòng)力总量(liàng)（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万人(rén)，比(bǐ)去年4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万(wàn)。国(guó)家统计局在3月就业(yè)数据解读时，披露(lù)了(le)当前青年就业和(hé)失业(yè)人数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体(tǐ)为在校学(xué)生；参与劳动力(lì)市场的青(qīng)年3219万(wàn)人，其中(zhōng)就业人数2587万(wàn)人、失业人(rén)数(shù)632万人。”[1]假设青年劳(láo)动(dòng)力(lì)人数与去年基(jī)本持平，今(jīn)年4月(yuè)青年失业率比(bǐ)去(qù)年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失业人员比去(qù)年同(tóng)期多(duō)70万(wàn)人左右，比2020年七(qī)普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前四(sì)个月青年失业形势好于(yú)去(qù)年同期。假设2022年以来青年劳动(dòng)力总量(liàng)维持(chí)在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的(de)新增失业人口。尽(jǐn)管(guǎn)今(jīn)年4月青年失业(yè)率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为(wèi)125.5万。从增量来(lái)看，今年前四(sì)个月(yuè)青年失业形势要好于去年，这(zhè)与当前(qián)经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我(wǒ)国(guó)青年失业率一般在上半年(nián)逐(zhú)渐(jiàn)提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐(zhú)步回落，预计(jì)5-7月青年失业率或将继续(xù)小幅攀(pān)升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一(yī)种观点认(rèn)为，青年群体由于(yú)工作经验和技(jì)能相对不熟(shú)练，往往在(zài)企(qǐ)业裁(cái)员时(shí)首当(dāng)其(qí)冲(chōng)。但根据月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调查数据，青年失业(yè)主(zhǔ)要原因是主动辞(cí)职，被裁员的比例明显低(dī)于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿(yuàn)但从(cóng)未工作过的(de)失业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这(zhè)一(yī)比例最高是14.4％。我们(men)剔(tī)除这部分失业人群(qún)后，剩下的(de)青(qīng)年失业人口中，第一大(dà)失业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度(dù)来(lái)看，三分之二(èr)的青(qīng)年失业人(rén)员接受过大学教育。各年龄(líng)段失业人群中，年(nián)龄越低，平均受教育程(chéng)度(dù)越高(gāo)。16-24岁失业人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受过大学教育(yù)的，这一比(bǐ)例(lì)在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教育程(chéng)度也大致类(lèi)似(shì)，青年(nián)人由于年龄限制，接受(shòu)大学教(jiào)育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业(yè)人(rén)员的(de)受教育(yù)程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与(yǔ)青年就业分(fēn)布基(jī)本(běn)一致。青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)呈现出行业聚集(jí)的特点，主要集中在(zài)5个大类(lèi)行业(yè)，2020年占(zhàn)比分别为(wèi)：批发零(líng)售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其(qí)他服(fú)务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青(qīng)年失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行(xíng)业(yè)，吸(xī)纳了60.7％的青(qīng)年就(jiù)业(yè)。从行业来(lái)看(kàn)，青年(nián)失业人(rén)口的行业分布是(shì)由就业(yè)分布决定的，吸纳就业占比较大(dà)的(de)行业，往(wǎng)往也贡献了较大规模的(de)失(shī)业(yè)。因此，在挖(wā)掘青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)来自(zì)何处之前，需要研究青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造(zào)到服(fú)务、知识密集程度(dù)由低到高(gāo)两(liǎng)个(gè)特(tè)点。

　　青年就业从工农业大量(liàng)流入(rù)服务业。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造业和电(diàn)热(rè)燃水(shuǐ)的(de)生(shēng)产供应业，这四个(gè)行业是(shì)国民(mín)经济(jì)分类的农(nóng)业(yè)和(hé)工业。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业(yè)从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔(yú)从11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行(xíng)业吸纳青(qīng)年就业比例增加(jiā)超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建筑业(yè)和(hé)房(fáng)地(dì)产等其他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青年(nián)就业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业。我们(men)以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行业就业人员的受教(jiào)育(yù)年限，来(lái)计算各行业(yè)的知识密集(jí)程度(dù)。有5个行业的平均受(shòu)教育年限在(zài)14年以上(shàng)，依次是(shì)：科学研(yán)究(jiū)与技术服(fú)务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信(xìn)息技术(shù)服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金融业外(wài)，其他四(sì)个行业是过去十(shí)年青年就业流入的主(zhǔ)要行业(yè)，吸纳青年就业比例的增幅均(jūn)居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的(de)青年就业比例变(biàn)动与行业平均(jūn)受(shòu)教育年限(xiàn)基本一致，即青年就业(yè)从(cóng)知识密集程度(dù)较(jiào)低(dī)的(de)行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知(zhī)识密(mì)集(jí)型行(xíng)业的青年失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行(xíng)业的青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除以各行业的青年就业比例(lì)（该行业的(de)青年就业人数(shù)/青年就业(yè)总人数），来(lái)作为(wèi)各行业失业率的近似替代(dài)指标(biāo)。以这(zhè)个指(zhǐ)标来(lái)看，知识密(mì)集型行业的青年失(shī)业(yè)率大多(duō)高(gāo)于全(quán)年龄(líng)段(duàn)失业(yè)率，如信(xìn)息技术、教育、科(kē)研(yán)服(fú)务、公共管理等行业，体现在(zài)图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或(huò)是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化(huà)。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的(de)增(zēng)速(sù)缺口。分行业来(lái)看，批发零售(shòu)业缺口(kǒu)为1.5个(gè)点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个行(xíng)业一(yī)季度复苏情况(kuàng)较好；知识(shí)密集程度更高的房(fáng)地产业、租赁(lìn)和商务服务业(yè)、信息技术服(fú)务(wù)业(yè)的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来看，当前青年(nián)失业(yè)人(rén)员增长的症结在于服(fú)务业(yè)就业(yè)复苏的(de)结(jié)构(gòu)不均衡。一方面，随(suí)着受教育水平的(de)整体(tǐ)提高，青年就业大量流(liú)向(xiàng)知识密(mì)集(jí)型服务(wù)业，如教(jiào)育(yù)、信息技术等行业。另一方面，年(nián)初疫情影响(xiǎng)减弱后，经(jīng)济(jì)复苏(sū)的主力是知识密集程(chéng)度较(jiào)低的生活性服务业(yè)，而知识密(mì)集程度较高的生产性服务业复苏较慢(màn)。所以服(fú)务业就业复(fù)苏结构分化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁(suì)失业人口的分化。房地产、互联(lián)网(wǎng)、教育(yù)[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出(chū)现明显改(gǎi)善，应届生就业压(yā)力大；而住(zhù)宿(sù)餐饮等行(xíng)业就(jiù)业已经出现回暖，但(dàn)对于三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育的青年失业人口而言，这些行(xíng)业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的(de)分母端是城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青年(nián)人口和劳动参与率决定。2022年(nián)我国开始步入人(rén)口(kǒu)负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可能将步入(rù)长期(qī)下降通道(dào)，这将从分(fēn)母端(duān)推升青年(nián)失业率，或成(chéng)为(wèi)疫(yì)情(qíng)后就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首先取决于城镇(zhèn)青年人口(kǒu)数量，而后者来自于(yú)两部分，一(yī)是(shì)16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村到城镇的(de)迁移人口，这两部分增量未来都(dōu)趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正(zhèng)好是建国(guó)以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出(chū)生人口(kǒu)最(zuì)高超过2500万(wàn)，到90年代开始明显(xiǎn)步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个(gè)时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇的人口转移也在减速。新增城(chéng)镇人(rén)口(kǒu)从(cóng)2016年(nián)开始逐年(nián)减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人(rén)。预计今年随(suí)着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇(zhèn)人口(kǒu)数量会较去年(nián)有明显增长，但可能仍然较难回(huí)到十(shí)三五期(qī)间(jiān)超2000万的规(guī)模。当前我国城镇化率已经(jīng)达到(dào)65％以上(shàng)，继续高速增长空(kōng)间有限(xiàn)，从乡村到城(chéng)镇的迁移(yí)人(rén)口数(shù)量整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青(qīng)年劳动(dòng)参与率有两个(gè)特点，一是(shì)低(dī)于(yú)其他(tā)年龄段(duàn)群(qún)体(tǐ)，大(dà)部(bù)分青年在校，并未进(jìn)入劳动市场。二是近年来(lái)呈(chéng)下(xià)降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预(yù)期(qī)下(xià)降(jiàng)。根据今年3月(yuè)统计(jì)局披(pī)露的青年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青年人口中(zhōng)，有3219万(wàn)进入或有(yǒu)意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人(rén)口普查时，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该(gāi)指(zhǐ)标已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率的(de)下降主要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁(suì)在校生增(zēng)加(jiā)了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两(liǎng)年的(de)时间(jiān)里，该年龄(líng)段的在校生(shēng)增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二(èr)是(shì)部(bù)分(fēn)群体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动市(shì)场，在(zài)未来经济和就业(yè)好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发(fā)布会(huì)指出当(dāng)月“就业人员规模比1月份下(xià)降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业(yè)形(xíng)势恶化(huà)时(shí)，也会影响劳动参(cān)与率。

　　三是就(jiù)业观念的(de)变化导致初次(cì)进入(rù)劳(láo)动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社(shè)会风(fēng)气来看，对学(xué)历的(de)推(tuī)崇导致本科毕(bì)业即进入就业市场(chǎng)的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客观上会将(jiāng)部分青年人初(chū)次就业时间从(cóng)16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁(suì)劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)可能会越来越重要

　　失业人口(kǒu)的增(zēng)加不(bù)能完全解释(shì)青年失(shī)业(yè)率的上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在(zài)失(shī)业人口增加132万至632万(wàn)人(rén)的情况(kuàng)下，对(duì)应青(qīng)年失业(yè)率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的(de)一部分，另一部分则来自(zì)分母端，城(chéng)镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经开始负增(zēng)长，未(wèi)来(lái)青年失业率的变动可(kě)能出现以下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业人口(kǒu)增加，同时劳(láo)动力减少(shǎo)，青(qīng)年失业(yè)率上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业(yè)率下(xià)降。

　　我们认为，未来失(shī)业人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)经(jīng)济复苏难以改变失业率的(de)分母下(xià)降(jiàng)趋势。青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要，这也是人口长周(zhōu)期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　青年失业率的两个(gè)前(qián)置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业(yè)率(lǜ)时，有必要明(míng)晰这一概(gài)念的两(liǎng)个要点：一是(shì)调查失业(yè)率是(shì)城镇就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人口，不(bù)包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包含在内。因此，许多针对青(qīng)年失业(yè)率的讨论以(yǐ)全国青年(nián)人口数量为出(chū)发点，未区分(fēn)人(rén)口(kǒu)总量与城乡(xiāng)结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是失业率的分母不(bù)含没有劳动意愿的劳动年龄人(rén)口(kǒu)。按照统计局(jú)的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周(zhōu)岁(suì)，有劳动能力，参加或(huò)要求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有(yǒu)就业(yè)意愿(yuàn)的(de)劳动(dòng)年龄人(rén)口(kǒu)不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿(yì)，据此(cǐ)推算城乡失业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来(lái)自全国月度劳动(dòng)力(lì)调查。该项调(diào)查制度于(yú)2005年正式(shì)实(shí)施，每年进(jìn)行两次全国劳动力(lì)抽样(yàng)调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调(diào)查对象为16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反映劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)变(biàn)化情况，建立了31个大城市月度劳动力(lì)调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围(wéi)扩(kuò)大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳(láo)动力调查正(zhèng)式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度调(diào)查(chá)的五分之一左右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年(nián)一(yī)次(cì)的人(rén)口抽样调查(chá)样本比例为1％。而每10年(nián)一(yī)次的(de)人口普查则在长表(biǎo)部分(fēn)纳(nà)入(rù)就业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因(yīn)而人口普查(chá)的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业(yè)人员总数(shù)会根据普查数据进行修正，但结(jié)构数据仍(réng)会存在差异(yì)。比(bǐ)如2020年的(de)《劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年(nián)末全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济(jì)和就(jiù)业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从(cóng)三(sān)因素会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点框架(jià)看(kàn)“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告(gào)发(fā)布机(jī)构：德邦证券股份有(yǒu)限公司

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