美(měi)东时间周三，美联储发布(bù)的最新会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员(yuán)在本(běn)月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息(xī)的问(wèn)题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者(zhě)指出，如果经济(jì)发展(zhǎn)与他们(men)目前的预期一致，那么(me)在这(zhè)次(cì)会议之后(hòu)可(kě)能没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期(qī)美国(guó)经济增(zēng)长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的(de)会(huì)议(yì)上可(kě)能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢(màn)得(dé)令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致认为，相对(duì)于美联(lián)储2％的目标，目前的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行压力对经(jīng)济(jì)活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可(kě)能会减缓(huǎn)家(jiā)庭(tíng)支出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都将(jiāng)支(zhī)持正在进行的产品(pǐn)和劳(láo)动力市场供需再平(píng)衡(héng)，并降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不足以证明结束(shù)加息(xī)是合理的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不(bù)加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未(wèi)来的政策走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业(yè)的压(yā)力，官员们透(tòu)露未(wèi)来(lái)的决(jué)策将转向更(gèng)加依赖数(shù)据的(de)方式。但麻(má)烦在(zài)于，变数太多(duō)了，无数变量将(jiāng)决定加(jiā)息周期(qī)是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的(de)程度(dù)表示不确定，在这次利率决议(yì)之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握(wò)政(zhèng)策的(de)主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央(yāng)行(xíng)大(dà)概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者(zhě)强调，至(zhì)关重要的(de)是(shì)不(bù)要传达降息(xī)的可能(néng)性(xìng)，或者已经排除了进一(yī)步提(tí)高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议(yì)上(shàng)决定继(jì)续调高利(lì)率或是维持(chí)利率不变(biàn)都是有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持利率不变，美联(lián)储仍有可能(néng)需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温(wēn)之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周期的最后一(yī)次(cì)，美联(lián)储极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基(jī)于(yú)这样一(yī)种假设，即经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的是(shì)依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味(wèi)着他们不(bù)会再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样的观(guān)点，即他们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危(wēi)机，美联储(chǔ)官员们对此专门(mén)进(jìn)行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们(men)的工具，以(yǐ)确保金融(róng)体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申了(le)这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银(yín)行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的(de)股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了对盈(yíng)利能(néng)力(lì)下降的(de)预期，而不(bù)是(shì)对偿付能力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对银行业压力再(zài)次加(jiā)剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美(měi)联储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的(de)主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在(zài)太多(duō)的不确(què)定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对(duì)于受到(dào)全球高度关注的债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高(gāo)债务(wù)上限，以避(bì)免金融体系(xì)和整体经济出现(xiàn)严重混乱的(de)风险。

　　一(y糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思ī)些与会(huì)者指出了美国(guó)国债市(shì)场有序运作的(de)重要性，或强(qiáng)调了(le)有关(guān)当局继续解(jiě)决(jué)与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联(lián)储应随(suí)时准(zhǔn)备使用其流动(dòng)性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行(xíng)债(zhài)务上限谈判。共和(hé)党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进(jìn)展。美(měi)国财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申(shēn)她的部门(mén)最早可能在6月1日(rì糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思)耗尽(jǐn)用来(lái)支(zhī)付(fù)联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是(shì)否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次(cì)要的(de)。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的(de)背景下美联储会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现(xiàn)在(zài)可能松了(le)一口气，因为他们有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续(xù)拖累市场情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论(lùn)上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续(xù)下跌的(de)状(zhuàng)态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(z糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思hǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事进(jìn)行讨(tǎo)论(lùn)。在被(bèi)问及是否(fǒu)有(yǒu)可(kě)能(néng)在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达(dá)成协议其实(shí)可以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党需(xū)要(yào)意(yì)识(shí)到他们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国(guó)财政(zhèng)部周三发(fā)布的数据，截至5月(yuè)23日的(de)账上(shàng)现金为765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将在国会扯(chě)皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然(rán)爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作(zuò)题材的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在(zài)本财年第(dì)一财季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于云(yún)计(jì)算平台和大(dà)型科技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的(de)42.8亿美元营收。更(gèng)令市(shì)场(chǎng)震(zhèn)惊的是(shì)，英伟达(dá)对(duì)二(èr)季(jì)度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全球资本(běn)市场的(de)连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依(yī)然只有能源板块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克中国(guó)金龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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