自4月下(xià)旬高点回调接近(jìn)13％，科创板再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个(gè)月时(shí)间，场内资金在科创板投资上采取“越跌越(yuè)买”的操作，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板(bǎn)及其关联(lián)指数的(de)ETF产(chǎn)品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位(wèi)居全市(shì)场股票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科(kē)创板(bǎn)之外，半(bàn)导体相(xiāng)关ETF也持续(xù)吸引场内资金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超(chāo)过202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个(gè)月全市场行业(yè)ETF资金净流入(rù)榜单前三名。

　　在业(yè)内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速(sù)布局科(kē)创板、半导(dǎo)体板块，体现(xiàn)出市(shì)场对(duì)上述板块投资价(jià)值的认可。经过前期(qī)调(diào)整，这两大板块性价(jià)比也在(zài)逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作(zuò)为场内(nèi)资金(jīn)配置的工具性产品，ETF市场一直有着(zhe)逆势投资的(de)特征，最近一(yī)个月(yuè)，随着科创板的回(huí)调(diào)，相关ETF也成(chéng)为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最(zuì)近(jìn)一个月(yuè)时间，主要跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位(wèi)居(jū)全市场ETF资金净流入榜首(shǒu)，除此之外，易方(fāng)达科(kē)创50ETF资金净流(liú)入也(yě)超过30亿元(yuán)，嘉实科(kē)创芯片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净流入也均在10亿(yì)元(yuán)之上。

　　今年(nián)以来，场(chǎng)内资(zī)金持续流(liú)入科创板相关(guān)ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿(yì)元出(chū)头涨至(zhì)目前(qián)的606.24亿元(yuán)，规模位居(jū)股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方(fāng)达基(jī)金看来，电子(zi)、计算机等(děng)科创板的(de)核心权重行业持续获得资(zī)金青睐(lài)，一(yī)方(fāng)面(miàn)源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为市(shì)场关注焦点(diǎn)，另一方面随着半导体下行周期拐点临近，业绩边际改善(shàn)的预(yù)期吸(xī)引资金(jīn)切换赛道(dào)。

　　从科创(chuàng)板的核心板(bǎn)块业绩(jì)变(biàn)化来看(kàn)，电子、计算机和通(tōng)信板(bǎn)块的(de)2023年盈利和收(shōu)入预(yù)期增速保(bǎo)持在较高水平(píng)，相比过去明显改善，与此同时新能源板块的增速(sù)依然稳(wěn)健，凸显(xiǎn)出科创(chuàng)板整体较(jiào)高的盈利质量(liàng)。

　　易方达(dá)基金进(jìn)一步分析指出，整体(tǐ)来看，科创50作(zuò)为成(chéng)长性宽基，今(jīn)年(nián)一季度的利润(rùn)增速相对较高(gāo)，配置吸引力显现。从未来的一致预期(qī)净利润(rùn)增速来看(kàn)，科创(chuàng)50相比其他(tā)宽(kuān)基指数(shù)仍(réng)有优势，配置性价比较高，反映出(chū)较好的基(jī)本面(miàn)。

　　从估值水平(píng)来看，科创(chuàng)50仍处于历史较(jiào)低(dī)水平，同时盈利估值(zhí)匹配度依然较优。截(jié)至2023年4月27日，科(kē)创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走势(shì)。“从(cóng)板块整体估值性价比以及对未(wèi)来产业(yè)的反应程度(dù)，都(dōu)是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过了三年的估(gū)值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种rong>3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入前三名(míng)

　　最(zuì)近一段时间(jiān)，半导(dǎo)体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公(gōng)布(bù)外(wài)汇法(fǎ)法令修(xiū)正案，将先进芯片制造(zào)设(shè)备(bèi)等23个品类追加列入出口管理的管(guǎn)制(zhì)对象，上述修正案(àn)在经过2个月的公告期后，并将于7月(yuè)开始实施。受益于国产替代加速的(de)预期(qī)，半(bàn)导体板(bǎn)块成为5月(yuè)24日A股市(shì)场少数逆势飘红的(de)板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着(zhe)前(qián)段时间半导体板块(kuài)回调，资金也在(zài)加(jiā)速抄底这一(yī)板(bǎn)块(kuài)。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数(shù)的ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入超过202亿元。其中，国联(lián)安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也(yě)分别达到(dào)46.29亿(yì)元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未(wèi)来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金认(rèn)为(wèi)，存(cún)储芯片自(zì)2022年四季度至2023年一季(jì)度价(jià)格(gé)持续下探(tàn)之后，当前阶段或已接近行(xíng)业底部。

　　存储芯片行(xíng)业周期(qī)相较于其他半导体(tǐ)产业链环节，具(jù)备较强(qiáng)的大宗商品属性，国际(jì)龙头(tóu)会在下游新(xīn)兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行(xíng)业进入供过(guò)于求(qiú)周期，各厂商(shāng)则(zé)会通过(guò)降价进(jìn)行(xíng)库存(cún)去化(huà)。供给与需(xū)求(qiú)的错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金称(chēng)，回(huí)顾历史上存储芯(xīn)片的(de)周期走势，结合2022年四季度行业(yè)龙头营收数据，营收(shōu)增速(sù)为(wèi)-44％。存储芯片当前处(chù)于筑底阶段，下半年有望迎来存(cún)储芯片行业周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人(rén)工智(zhì)能新兴需(xū)求(qiú)爆发，对于算力(lì)以及存储的爆(bào)发性需求由产(chǎn)业链下游传导(dǎo)到上游，促进上游芯片厂(chǎng)商提升自(zì)身产量。叠加近两(liǎng)个季度量价持续下探(tàn)的(de)周(zhōu)期性磨底，芯(xīn)片板块有望在今(jīn)年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不(bù)过，国泰基金提(tí)醒(xǐng)，投(tóu)资者(zhě)需要警(jǐng)惕(tì)国(guó)际局(jú)势(shì)以(yǐ)及(jí)通胀带来的(de)负面影响。

　　创金合(hé)信芯片产(chǎn)业基金经(jīng)理刘扬则(zé)表示，硬(yìng)科技的投(tóu)资(zī)机会需要看到真(zhēn)正(zhèng)的(de)业(yè)绩触(chù)底、拐点出(chū)现，以及(jí)一些真正的创新落地。预计(jì)半导体(tǐ)和(hé)消费电子大概率在二季度及二季度以(yǐ)后触底(dǐ)，当行业(猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种yè)周期触底，科技创新(xīn)蓄能才能真正地释(shì)放出来(lái)，下半(bàn)年硬科技(jì)的投资(zī)机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断(duàn)，半导体产业链正处(chù)于供给(gěi)侧收缩匹配需求端，进一步(bù)压缩产业链(liàn)库存的时期，价格下行压(yā)力逐(zhú)步减(jiǎn)轻，行业(yè)有望迎(yíng)来库存加速出清，营收和利润迎来(lái)拐点。

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