在锂价初现企稳(wěn)态势的微(wēi)妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂(chǎng)商如(rú)何看待？行(xíng)业(yè)去(qù)库(kù)存进展又如(rú)何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放(fàng)日上(shàng)作(zuò)出一系列(liè)判断。在交(jiāo)流中，公(gōng)司管(guǎn)理(lǐ)层(céng)对中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格(gé)，或(huò)将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在一定程(chéng)度(dù)上反映(yìng)了电池厂商们近期去库存动作的“一(yī)致(zhì)性(xìng)”。

　　而且(qiě)需要注意的是(shì)，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行业今年上升空间预(yù)计将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万(wàn)之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落在(zài)市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车(chē)16个小时经过1600公(gōng)里路(lù)程(chéng)，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业务(wù)板块总(zǒng)裁(cái)王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这也在一(yī)定程度上反(fǎn)映了锂价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且(qiě)在此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两(liǎng)天(tiān)内，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明(míng)显。

　　锂(lǐ)价(jià)在什么区间较(jiào)为合理(lǐ)，国轩高科方面也给(gěi)出自(zì)己研判(pàn)。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨(dūn)的(de)区间可能形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我(wǒ)们通(tōng)过一季度观察(chá)来看，新能源(yuán)行(xíng)业(yè)处于稳定增(zēng)长(zhǎng)阶(jiē)段(duàn)，储能行业在(zài)一季度是处于投标、招标的阶段，第三季(jì)度将(jiāng)迎来(lái)大规(guī)模交付，而储(chǔ)能大规模(mó)交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持(chí)在这个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下(xià)降(jiàng)，对于电(diàn)池厂商(shāng)的毛(máo)利率提升(shēng)已经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩(xuān)高科在一季度达到(dào)了18.94％，较(jiào)去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能(néng)源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一季(jì)度(dù)之(zhī)后，我们依然判断今年新能源汽车(chē)应该在900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高科也(yě)正在加(jiā)速产能扩张。其南(nán)京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜(yí)春(chūn)基地(dì)10GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐城(chéng)基地(dì)年产40GWh动力电(diàn)池(chí)项目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目(mù)等(děng)多(duō)个项(xiàng)目相继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显(xiǎn)

　　国轩(xuān)高科的一(yī)季报(bào)显示，其(qí)截(jié)至报(bào)告期末其存货余额(é)为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去年底(dǐ)的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度(dù)末(mò)，存货(huò)占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行(xíng)业整体(tǐ)状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩高科(kē)存(cún)货水平保持(chí)了较(jiào)低位置(zhì)。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司(sī)在(zài)江西(xī)宜春碳(tàn)酸锂原材(cái)料有自(zì)产能力，因(yīn)此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了(le)行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余额(é)均(jūn)在下降。其中宁德(dé)时代一(yī)季度报(bào)告显示，其(qí)库存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其(qí)存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低(dī)的电池(chí)厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报中指(zhǐ)出(chū)，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均维豫n是河南哪里的车牌持极(jí)低库存，电池本身库(kù)存不足1个月(yuè)；另外在中游材料方面，正极和电解液库存周期大(dà)幅下(xià)降至7天左右，负极因石墨化需要一个月(yuè)时间，库(kù)存(cún)周期较长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常(cháng)库存(cún)。

　　该机(jī)构(gòu)认为，目前库存多集(jí)中于上(shàng)游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游材(cái)料(liào)库存极低，基本保持7天(tiān)的(de)最低安全库存(cún)。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过(guò)程中，国轩高科(kē)也在积极尝试“出(chū)海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购博世(shì)集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改(gǎi)造并已顺利投(tóu)产(chǎn)，开始欧洲本地化运营(yíng)。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求(qiú)

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池(chí)厂商出货(huò)增长。近日，宁德时代也作出判(pàn)断认为，储能方面今年预计增(zēng)速(sù)将会比动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同这一观点。他预计(jì)，储能行业今年上升空间预计会高于(yú)动力(lì)电池(chí)，其(qí)中国外家储(chǔ)市场(chǎng)需(xū)求预计会在下半年(nián)放量，而国(guó)内大(dà)储市(shì)场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将(jiāng)进入交(jiāo)付(fù)阶段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这(zhè)一(yī)数(shù)据计(jì)算(suàn)，储(chǔ)能业务(wù)已经占到其总营收的15.22豫n是河南哪里的车牌％，而在(zài)2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业(yè)的空间比(bǐ)动力电池(chí)上升空间更大，“这是一个需求量大于供应量(liàng)的领(lǐng)域，不存在(zài)需(xū)求疲软或者(zhě)是产能(néng)过(guò)剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度(dù)开始(shǐ)后才爆发(fā)。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立(lì)项都在一(yī)季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况看来(lái)是供不应求。此外(wài)，海(hǎi)外(wài)的客户也正逐渐接受(shòu)中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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