昨夜，美国银(yín)行股持续暴跌，内(nèi)外盘(pán)商品期货全线下(xià)跌。

　　当地时间周(zhōu)二，美(měi)股(gǔ)三(sān)大指数集体低开，道指(zhǐ)跌0.14％，纳指跌0.57％，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)跌0.37％。

　　美国地(dì)区性银行股又崩了，第一(yī)共(gòng)和银行股价重挫，盘中一(yī)度跌近(jìn)30％，尾盘跌(diē)幅扩大至50％，续刷(shuā)历史新低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名(míng)银行跌15.7％，北方(fāng)信托（NTRS）跌(diē)超9.2％，西太平洋银(yín)行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿(ā)莱恩(ēn)斯西部(bù)银(yín)行（WAL）跌约5.6％，齐(qí)昂(áng)银行(xíng)（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性(xìng)银行股再次大(dà)跌，导致(zhì)美国国债价(jià)格飙升，短期市场利(lì)率(lǜ)大幅下跌，债券交(jiāo)易员不再完(wán)全押注美(měi)联储会(huì)再(zài)加息25个基点。6月的美联储利率掉期合约目前(qián)反映出，央行(xíng)基准利率仅比当前有效联邦基(jī)金利率高出20个基(jī)点，这暗(àn)示未来(lái)两(liǎng)次FOMC会议(yì)中有一次(cì)加息的可能性约为(wèi)80％。而(ér)本周早些(xiē)时候，交易员(yuán)认为(wèi)美联储在5月份加息(xī)几乎是肯定的，且6月份有可(kě)能进(jìn)一(yī)步加(jiā)息。除(chú)了(le)大(dà)幅降低加息的可(kě)能性外，掉期交易(yì)还显示，市场对利率见顶(dǐng)后美联储(chǔ)降息的押注(zhù)有所增(zēng)加，他们预计到年底联邦(bāng)基(jī)金利(lì)率预计在(zài)4.3％左右。

　　商品方面，美股时段(duàn)，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数期货05合(hé)约跌破(pò)100美元/吨，日(rì)内跌幅近4％，为(wèi)去年(nián)12月以来首次。WTI原油(yóu)日(rì)内走(zǒu)低2％，报77.07美元(yuán)/桶；布伦特原油跌1.96％，报80.80美元(yuán)/桶。

　　内盘方面(miàn)，截至昨日23时收盘，国内期货主力合约几乎(hū)全线(xiàn)下跌。玻璃、焦(jiāo)煤(méi)、菜油、PTA、燃料(liào)油跌(diē)超2％，焦炭、铁(tiě)矿石跌近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油期货收跌(diē)2.15％，报77.07美元/桶。布伦特6月原(yuán)油期(qī)货收跌2.37％，报80.77美(měi)元(yuán)/桶。外盘有(yǒu)色金属全线(xiàn)下跌。伦(lún)铜跌2.3％，伦铝(lǚ)跌近2％，伦锌跌(diē)2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜(yè)，白(bái)宫(gōng)发布声明称，美国总(zǒng)统拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫称：众议院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能性，并解(jiě)决(jué)债(zhài)务上限问(wèn)题。

　　上周，麦卡(kǎ)锡公布了一项将债务(wù)上(shàng)限问题和削减支出捆(kǔn)绑(bǎng)的计划，要将(jiāng)债务上(shàng)限上调(diào)1.5万(wàn)亿美元，但同(tóng)时还要削(xuē)减4.5万亿美元的政府支出(chū)。

　　同在周二(èr)，美国(guó)财政部长耶伦警告(gào)称，如果美国国会不提高政(zhèng)府的债务上限，由此产(chǎn)生的债务违约将(jiāng)在美国引发一(yī)场“经济灾难(nán)”，使(shǐ)未来几年的利率上(shàng)升。

　　耶伦当天(tiān)表示(shì)，债务违约(yuē)将导致失业率上升，同(tóng)时使美国家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷(dài)款和信用卡上的(de)支出增(zēng)加。耶伦(lún)称，提高或暂停31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务(wù)上限是国(guó)会的一项“基本责任”，如(rú)果违约将产生一场经济和金融灾难(nán)，使(shǐ)借贷(dài)成本永(yǒng)久提高，增(zēng)加未来的投(tóu)资成本(běn)。如果不提高债务上限(xiàn)，美国企业将面临信贷市(shì)场的恶化，政府将可能无法向(xiàng)军人(rén)家庭(tíng)和依赖(lài)社会(huì)保(bǎo)障(zhàng)的老(lǎo)年人发放款项(xiàng)。

　　拜登(dēng)正式(shì)宣(xuān)布(bù)竞(jìng)选(xuǎn)连(lián)任(rèn)美国总统

　　北京时间4月25日(rì)傍晚，美国总统拜登正式宣布，他将参加2024年(nián)的(de)连任竞(jìng)选。法新社称，拜登将“以创(chuàng)纪(jì)录的(de)80岁高龄”投入到(dào)一场(chǎng)新的(de)激烈竞选中。

　　拜登在(zài)推特上写道(dào)：“每一代人都要经历为了民主(zhǔ)挺身而出(chū)的时刻(kè)，为了他们的(de)基本自由挺(tǐng)身而出(chū)。我相(xiāng)信这是我们的(de)时刻。这就是我(wǒ)竞选连任美国总统的原因(yīn)。加(jiā)入我们，让我们(men)完成这(zhè)项(xiàng)任务。”拜登还附上了一段视频(pín)。

　　法新社分(fēn)析称(chēng)，目前拜登(dēng)在民主党内部没有真(zhēn)正的挑战者，但他的年(nián)龄中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子可能受到“持续而激烈(liè)”的审(shěn)视。拜登已经80岁，到(dào)第二任期结束(shù)时(shí)，这位资深民主党人将年(nián)满86岁。

　　美国(guó)全国广播公司（NBC）上(s中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子hàng)周末发布(bù)的一(yī)项民调显(xiǎn)示，70％的美国(guó)人包括(kuò)51％的民主党人，认(rèn)为拜登不应该参(cān)选。不支持(chí)他(tā)参(cān)选的人中，69％的人认为年龄(líng)是一(yī)个主要或次要原因。

　　国(guó)内期交所公布劳(láo)动节期间风控工作安排

　　昨日，国内(nèi)各家期货交易所(suǒ)公布劳动节期(qī)间(jiān)有(yǒu)关工作安排，调整(zhěng)相关期货合约(yuē)涨跌(diē)停板(bǎn)幅度和交(jiāo)易保证金(jīn)水平。

　　上期所通(tōng)知(zhī)称(chēng)，自(zì)4月27日起第(dì)一个未出现单边市的(de)交易日收(shōu)盘结算时，铜、铝(lǚ)、锌、铅期(qī)货合约的交易保证金比例调整(zhěng)为11％，涨跌停板幅度调(diào)整为9％；不锈钢、纸浆(jiāng)期货合约的交易保证金(jīn)比例调整为(wèi)12％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为(wèi)10％；白银(yín)期货合约(yuē)的交易保证(zhèng)金(jīn)比(bǐ)例调整为13％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调整为11％；镍(niè)、石(shí)油沥青期货合约的交易保证金(jīn)比例调整为(wèi)14％，涨跌停板幅(fú)度(dù)调(diào)整为12％；锡(xī)期货合约(yuē)的交易保(bǎo)证金比例调整为16％，涨跌停板幅(fú)度调整为14％。5月4日交易后，自第一个未出现单边(biān)市的交易日(rì)收盘(pán)结算时，黄(huáng)金(jīn)期货合约的交易保证金比例调(diào)整为9％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为7％；其他品种期货合约的交易保证(zhèng)金比例(lì)和涨跌停板幅(fú)度恢复至原有水(shuǐ)平。

　　上期能源方面，自(zì)4月(yuè)27日起(qǐ)第一(yī)个(gè)未(wèi)出现单边市的交易日收盘结算时(shí)，国(guó)际(jì)铜期货合约的交易保证(zhèng)金比例调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫(liú)燃料油期(qī)货合约的交易保证金比例调整为14％，涨跌停板幅度调整为12％。5月4日交(jiāo)易(yì)后，自(zì)第一个未出现单边市的(de)交(jiāo)易日收盘(pán)结算时，所有品种期(qī)货合约(yuē)的交易保证金比例和涨跌停板幅度恢复至(zhì)原有水平。

　　郑商(shāng)所方(fāng)面(miàn)，自4月(yuè)27日(rì)结(jié)算时起，菜(cài)粕、菜(cài)油、玻璃(lí)、纯碱期货合约的(de)交(jiāo)易(yì)保证金标准调整(zhěng)为10％，涨跌停板幅度调整为9％，其中纯碱2305合约的交易保证(zhèng)金标准仍为12％；白糖(táng)、棉花、棉纱(shā)、花生、PTA、甲醇(chún)、尿素、短纤期货合(hé)约的交易保证金标准(zhǔn)调整为9％，涨跌停板幅(fú)度调整为(wèi)8％，其(qí)中PTA2305合约的交易保证金标准(zhǔn)仍为(wèi)13％。5月4日(rì)恢复(fù)交(jiāo)易后，自品种(zhǒng)持(chí)仓量(liàng)最(zuì)大的合约未出现涨跌停板单边(biān)市的第(dì)一(yī)个(gè)交易日结算时起，上述(shù)品种期货合约的交易保证(zhèng)金标准和涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度恢复至(zhì)调整前水平。

　　大商所通知称(chēng)，自(zì)4月(yuè)27日结算(suàn)时起，豆粕、豆油、聚乙(yǐ)烯、聚(jù)丙烯和聚氯乙烯期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调(diào)整为7％，交易保证金(jīn)水平调整为8％；棕(zōng)榈油、乙二(èr)醇、苯乙烯(xī)和液(yè)化石油气期货合约涨跌停板幅度(dù)调(diào)整为8％，交易保(bǎo)证金水平调(diào)整为9％；其他期货合约涨跌停板幅度和交(jiāo)易保(bǎo)证金水平维持不(bù)变(biàn)。5月4日恢(huī)复交易后(hòu)，在各期货持(chí)仓量最大(dà)的(de)合约未(wèi)出(chū)现(xiàn)涨跌停板单边无连续(xù)报价(jià)的第(dì)一个交易日结算时起，黄大(dà)豆1号、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期货合(hé)约(yuē)涨跌停板幅度(dù)调整为6％，套期保值交易保证金水平调(diào)整为7％，投机交易保证金水(shuǐ)平调整为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚(jù)乙烯、聚(jù)丙烯、聚氯(lǜ)乙烯(xī)、乙二醇、苯乙烯和(hé)液化石油(yóu)气(qì)期货合(hé)约涨跌停(tíng)板幅度和交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金水平恢复至(zhì)节(jié)前标准(zhǔn)；其他期货合约涨跌停板幅度和交易保(bǎo)证金水平维(wéi)持不变。

　　中金所公告称(chēng)，自4月27日结算时起，沪深300、上证50、中证500股(gǔ)指期货各合约的交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)标(biāo)准(zhǔn)分别(bié)调整为(wèi)13％、13％、15％。5月4日交易(yì)后，自相关(guān)品(pǐn)种持仓量(liàng)最大(dà)的合约未出现(xiàn)单边市的第(dì)一个交易日结(jié)算(suàn)时起，沪深(shēn)300、上证50、中证500、中证1000股指期货(huò)各合约的(de)交(jiāo)易保证金标准调整(zhěng)为12％。沪深(shēn)300、上(shàng)证50、中证1000股(gǔ)指期权各合约(yuē)的(de)保(bǎo)证金调(diào)整系(xì)数(shù)根据相应(yīng)股指(zhǐ)期货的(de)交(jiāo)易保(bǎo)证金标(biāo)准进行调(diào)整。

　　广期所(suǒ)公告称，自(zì)4月27日结算(suàn)时(shí)起，工(gōng)业(yè)硅期(qī)货合约涨跌(diē)停板幅度(dù)和交易保(bǎo)证金标准调(diào)整(zhěng)为9％和(hé)11％。5月(yuè)4日恢复交易(yì)后(hòu)，在工业硅品种持仓量最大的(de)合约未(wèi)出现(xiàn)涨跌停板单(dān)边无(wú)连续报价(jià)的(de)第(dì)一个交易(yì)日(rì)结(jié)算时(shí)起(qǐ)，工业(yè)硅期货合(hé)约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度(dù)和交易(yì)保证金标准调整为7％和9％。

　　供强需(xū)弱，生猪期价(jià)大跌

　　昨日，生猪期现货价格走势背离(lí)，期货主力LH2307合约收盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价格继(jì)续(xù)上涨，截至4月25日，全国均(jūn)价15.24元(yuán)/公斤，环比(bǐ)上(shàng)涨0.3元/公(gōng)斤。

　　齐盛期货(huò)分析(xī)师孙一鸣表示，近期(qī)生(shēng)猪现(xiàn)货(huò)偏(piān)强的主(zhǔ)要原(yuán)因有(yǒu)四点：一(yī)是短期二次育肥造成货源有(yǒu)所收紧；二是来(lái)自政策面的(de)支撑；三是(shì)近(jìn)期降雨导(dǎo)致调(diào)运(yùn)不便(biàn)；四(sì)是“五一”假期需求(qiú)支撑。不(bù)过，盘(pán)面主要(yào)以预期为主，昨日盘(pán)面下跌的主要逻辑(jí)依(yī)旧在于(yú)产业基本面偏(piān)弱的事实。

　　“4月中旬，多地(dì)猪价(jià)‘破(pò)7’，猪价阶段性触底。中(zhōng)小(xiǎo)养(yǎng)户(hù)惜售推涨情(qíng)绪较浓，且南北部(bù)分区域二次育(yù)肥采购量增加(jiā)，政(zhèng)策(cè)消息稳市信号相对(duì)强(qiáng)烈(liè)，期现(xiàn)货价格同时(shí)上(shàng)涨。然(rán)而，生猪期货2307、2309合约虽有乐观(guān)预期，但已注入(rù)升(shēng)水，反弹至养殖成本附近明(míng)显承压。同时，套保资(zī)金(jīn)介入。因(yīn)此周(zhōu)二期货盘面减仓大跌。”华联期货(huò)生猪分析师蒋琴说。

　　从供应(yīng)端来看，截至(zhì)3月(yuè)末，全国能(néng)繁母猪存栏相当(dāng)于正常(cháng)保(bǎo)有量的105％，一(yī)季度猪肉产量1590万(wàn)吨，同比增长(zhǎng)1.9％。孙(sūn)一鸣(míng)分(fēn)析称，能繁母猪(zhū)存栏以及生猪(zhū)存栏(lán)依旧处(chù)于高(gāo)位，意味着今年一(yī)季度去产能不及预期，供应(yīng)偏(piān)宽松(sōng)是事(shì)实。从目前的存栏以及屠宰企业(yè)库(kù)存来看，今年下半年市场(chǎng)不(bù)会(huì)出现生猪(zhū)货源(yuán)紧张或猪肉紧张的状态，供应(yīng)宽松大概率延长(zhǎng)至(zhì)今年下半年。

　　格林大(dà)华期货生猪分(fēn)析师张晓君介(jiè)绍，从月度初(chū)生(shēng)仔猪来看(kàn)，农(nóng)业(yè)部监(jiān)测数据显示(shì)，去年9月到今年2月全国新生仔猪(zhū)数量各月环比增幅逐月增加，至少对应到今年7月生(shēng)猪出栏供给(gěi)相对(duì)充足。从(cóng)出栏(lán)体(tǐ)重来(lái)看，当前生猪(zhū)出栏均(jūn)重仍接近123公斤，同比去年增加约3％，预计二育猪源仍将支撑(chēng)出栏体(tǐ)重。

　　值得一提的(de)是，目前生猪(zhū)养殖逐步(bù)向规模化、集团化(huà)方向(xiàng)发展，而且规(guī)模(mó)化占比得到明显(xiǎn)提升。蒋琴表示(shì)，今(jīn)年猪场中大(dà)猪存栏量(liàng)明显高(gāo)于去(qù)年同期，产能较为(wèi)充裕。同时，2023年中央一号(hào)文(wén)件将“稳定(dìng)生猪(zhū)基础产能(néng)”目标细化(huà)为“强化以能繁(fán)母猪为主(zhǔ)的生猪产能调(diào)控”，将全(quán)国能繁母猪数量稳定在(zài)4100万头的(de)正常保(bǎo)有量(liàng)，可见国家稳(wěn)猪价的(de)决心。

　　“此外，从冻品库存来(lái)看，随着屠宰场持续入冻，冻品库(kù)存持续攀升。卓(zhuó)创资讯(xùn)数据(jù)显示，截至4月20日(rì)，全国(guó)冻品库容(róng)率为31.9％，明显高于去(qù)年最(zuì)高点28.24％。当(dāng)前冻鲜价差倒挂，冻品销售不畅，待冻鲜价差恢复，冻(dòng)品持续出库，目(mù)前冻品的高库存水平将(jiāng)抑制猪价上涨(zhǎng)空间。”张(zhāng)晓君说。

　　“虽(suī)然今(jīn)年生猪(zhū)消费总结(jié)为持(chí)续向好发展态势，政(zhèng)策引导及市场预(yù)期向(xiàng)好，加上(shàng)居民收(shōu)入(rù)增(zēng)加、消费意愿增强等利好因(yīn)素，都是猪(zhū)肉消费的助力(lì)。但(dàn)是(shì)，实际(jì)需求却一直不温不火(huǒ)。目前(qián)看，今年生猪(zhū)的需求大概率将回归到正常年份(fèn)水平。”蒋琴说。

　　孙(sūn)一鸣也表示，此次(cì)需求好转(zhuǎn)主要在于(yú)冻品入库以及二育支撑，终端需(xū)求无实质性好转。目前(qián)“五(wǔ)一”备货基本收尾，从走量(liàng)看并未(wèi)出现明(míng)显提升，随着二季度气温升高，需求逐步降低，预计需求再次(cì)回归至(zhì)低迷状(zhuàng)态。4月底到5月预计集(jí)团企业出栏计划或继续增加，市场整体处于(yú)供(gōng)大于(yú)求状态，现货(huò)价格“五一”后或继续回落为主，盘面升水状(zhuàng)态下短期(qī)缺(quē)乏上涨支撑(chēng)。

　　在张晓君看来(lái)，生猪(zhū)整体供(gōng)给相(xiāng)对充足，限制猪价大幅上涨。短期来看，“五一”小长假前(qián)，终(zhōng)端备货(huò)启动(dòng)，集团(tuán)场缩量挺(tǐng)价，支撑(chēng)猪价短(duǎn)线反弹。然而，假期效应过(guò)后，市(shì)场情绪逐(zhú)渐褪去，猪价将重(zhòng)回供需基本面。当前距“五(wǔ)一”小(xiǎo)长(zhǎng)假(jiǎ)仅剩(shèng)3个交(jiāo)易(yì)日(rì)，期货盘面资(zī)金已经提前反映了(le)市场(chǎng)情绪。建(jiàn)议(yì)投(tóu)资者控(kòng)制(zhì)仓位，防范假(jiǎ)期风险。

　　蒋琴(qín)认为，综(zōng)合来看，猪(zhū)价颓势(shì)不改(gǎi)，大概率仍(réng)将保持低(dī)位(wèi)盘整运(yùn)行状态。不过，市(shì)场预期二季度二次育肥缓慢入场，行情或(huò)好(hǎo)于(yú)一季(jì)度。按照官方能繁存栏(lán)数(shù)据(jù)推算，今(jīn)年3到10月(yuè)，生猪理论出栏量处于逐步(bù)增加的阶段，并于10月份达到(dào)理论(lùn)出(chū)栏(lán)峰值(zhí)，11月生(shēng)猪理论(lùn)出栏量大(dà)概率环比下降。而(ér)11月份正(zhèng)值猪肉(ròu)消费旺(wàng)季，供减需(xū)增预期下(xià)，相对支撑当期(qī)生猪(zhū)价(jià)格(gé)，故目前(qián)盘面11月价格相(xiāng)对(duì)坚挺。不过在国家(jiā)良好调(diào)控之下，能繁母猪产(chǎn)能(néng)并未过度去(qù)化，生猪(zhū)存出栏(lán)量(liàng)保(bǎo)持稳(wěn)定(dìng)，猪价不具备持(chí)续大幅(fú)上涨的基础条件。在国家政策端稳定猪价(jià)意愿强烈(liè)的(de)背景下，期价上行压力恐加大，追涨(zhǎng)风险积聚，操(cāo)作上，建(jiàn)议养殖端(duān)锚定成本，择机卖出套保锁定(dìng)利润(rùn)为主。

　　棕榈(lǘ)油(yóu)长期需求不(bù)容乐(lè)观

　　昨日，马来西亚BMD毛(máo)棕榈油期(qī)货盘中大(dà)幅(fú)下跌，连续第三个(gè)交易日下(xià)滑，并触及(jí)约一个月低点。

　　“近期(qī)棕榈油行情变化多集中在需求端的(de)扰(rǎo)动(dòng)，一(yī)方(fāng)面(miàn)，印度洗船(chuán)事(shì)件为(wèi)盘面(miàn)带(dài)来了压力；另(lìng)一(yī)方面，市场(chǎng)对(duì)于(yú)第二波(bō)新冠疫情可能到来从而(ér)降低(dī)国内需(xū)求的担忧则进一(yī)步加速了盘面下滑。”国联期货(huò)农产(chǎn)品事业部分析师姜颖告诉(sù)期(qī)货日(rì)报记者，根据新加坡、日本等海外经验，第二(èr)波疫(yì)情的(de)波及范(fàn)围预计很(hěn)大(dà)概(gài)率将小于第一波(bō)，短期情绪(xù)释放后，棕(zōng)榈油将回归基本面。从相关因素的梳理来(lái)看，目前处于短多(duō)长空(kōng)的(de)局面。

　　据国(guó)海良时期(qī)货油脂分析(xī)师孙(sūn)啸介(jiè)绍，开(kāi)斋节后市场延续(xù)了(le)产(chǎn)地未来供需转宽(kuān)松(sōng)的交易逻辑(jí)。马来西(xī)亚午(wǔ)市24℃棕榈油5、6、7月船期(qī)现货(huò)报(bào)价分别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美(měi)元/吨，整体(tǐ)相(xiāng)比(bǐ)上一个交(jiāo)易日均有20美(měi)元/吨左右(yòu)的下跌。巨大(dà)的back结构也(yě)显示(shì)出市场对东南亚地区棕(zōng)榈油食(shí)用需求转入淡季以及(jí)印尼可能(néng)放(fàng)松DMO出口限制的(de)担忧。产地(dì)供需偏(piān)宽松的预期(qī)在印尼GAPKI公布2月份产(chǎn)量后得(dé)到强化(huà)。数据显示，印尼2月份棕榈油产(chǎn)量高(gāo)达(dá)425.2万吨，为(wèi)历史同期最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)，仅(jǐn)环比1月微降0.9万吨，降幅远低(dī)于(yú)平均季节(jié)性减(jiǎn)量(liàng)。目前(qián)产地已步入(rù)增(zēng)产季，在马(mǎ)来(lái)西(xī)亚摆脱洪水(shuǐ)扰动后，产区未来整体产量可能非(fēi)常(cháng)可观。

　　“3月份(fèn)马来西亚(yà)出口(kǒu)大(dà)增，库存超预期(qī)下降至167万吨，不过，4月份(fèn)马来西亚出(chū)口骤降，斋月节(jié)备货结束、主(zhǔ)要进口国(guó)植(zhí)物油供应(yīng)充足，印度3月(yuè)棕榈(lǘ)油库存仍有59万吨，植物油库存则(zé)继续增高至345万(wàn)吨，充足的库(kù)存和竞争油脂的影(yǐng)响或将冲(chōng)击(jī)印度对棕榈油进口。”徽(huī)商期货油脂油料分析师郭文伟表示(shì)，检验机构AmSpec数据(jù)显示，马来西亚4月1—25日棕榈油出口量为(wèi)92.7万吨，环比下降18.4％。然(rán)而棕榈油已(yǐ)经步入季节性增产周(zhōu)期(qī)，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马来(lái)西亚(yà)棕榈油产量环比(bǐ)增(zēng)加22.5％，产需结(jié)构(gòu)呈宽松趋势。不过，4月份处在复产初期，且今(jīn)年(nián)4月份工作日较少，产量预计在150万吨以下，4月底马来西亚棕榈(lǘ)油库存预计开(kāi)始小幅(fú)度累库，且随(suí)着复产利多增强和出口前景不佳(jiā)持续，后期马棕(zōng)继续(xù)面临累库压力，棕(zōng)榈油(yóu)行情或维持承压回(huí)调走势(shì)。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份印度食用油进(jìn)口113.56万吨，处于季节(jié)性(xìng)中性(xìng)位置，其中(zhōng)棕榈(lǘ)油进口(kǒu)量高达72.8万(wàn)吨，占比突(tū)出。但是其国内(nèi)食用油峰值库存问题仍未解决。截至(zhì)3月末，其食用(yòng)油总(zǒng)库存依旧在344.7万吨，未见回落。根(gēn)据目前(qián)已经走负的国际豆棕差，预计4—6月(yuè)国际棕榈油进口(kǒu)需求大概(gài)率出现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表示，国(guó)内棕(zōng)榈油近月进口严重倒挂，远月有(yǒu)所(suǒ)修(xiū)复(fù)，近月进(jìn)口偏低，远月买船有所增加。海关(guān)数据显示，3月进口39万吨，国内(nèi)棕榈油4—6月进(jìn)口量预估分别在35万、45万、40万吨。目前(qián)国内棕榈油(yóu)港口库存仍处在历史同期高点，截(jié)至4月(yuè)25日，库存为85万吨，连续4周下降，随着(zhe)气(qì)温(wēn)升高及棕榈油消费进(jìn)一步(bù)好转，需求有望回升，国内棕榈油继续呈(chéng)现去库走势。

　　展(zhǎn)望后市，孙啸认为，短期连盘棕榈油仍(réng)将随(suí)油脂整体弱势运行，有下(xià)破可能。5月份东南亚(yà)天气值得关注(zhù)，目前已有少雨迹象，泰国最为(wèi)明显，印(yìn)尼次之。如(rú)果出(chū)现持(chí)续干燥天气，产(chǎn)区增产节(jié)奏将被打破，届时，棕榈油有望相(xiāng)对抗跌。

　　不(bù)过，在姜(jiāng)颖看来，短(duǎn)期棕榈油尚存利多因(yīn)素支撑(chēng)。国内贸易商进口利(lì)润(rùn)深度亏(kuī)损(sǔn)，5月船(chuán)期(qī)频(pín)现(xiàn)洗船，进口(kǒu)到港数量将(jiāng)明显(xiǎn)减少。在此基础上，随着天气升(shēng)温，棕(zōng)榈油消(xiāo)费季节(jié)性回暖。第二轮(lún)疫情虽可能有影响，但无法改变消费逐步(bù)恢复(fù)的大势，国内库(kù)存短期(qī)内(nèi)仍可能加速去(qù)化。长期市(shì)场(chǎng)对(duì)于未来供应充裕的预期基本(běn)一致。天气情况有所好转(zhuǎn)，马来(lái)西亚与(yǔ)印尼(ní)步(bù)入增(zēng)产(chǎn)周(zhōu)期(qī)，供应增(zēng)加(jiā)而(ér)出(chū)口需求(qiú)较差，未来产(chǎn)地存在(zài)累库预期。与(yǔ)此同时(shí)，国际豆粽FOB价差(chà)处于历史极低负值，棕榈(lǘ)油(yóu)价(jià)格丧失(shī)竞争优势，在豆油(yóu)、菜油未来存在集中供应压力(lì)的(de)情况下，棕榈(lǘ)油长期需求不(bù)容乐观。

　　“综合来(lái)看，短期利多因(yīn)素对盘面有一定支撑，价格或以区(qū)间(jiān)调整(zhěng)为主。长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，棕榈油将逐渐演变为供强(qiáng)需(xū)弱格(gé)局，叠加全(quán)球宏观经(jīng)济环(huán)境(jìng)偏弱(ruò)，价格重(zhòng)心或(huò)逐(zhú)步下移(yí)。”姜(jiāng)颖说。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子