5月12日(rì)晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌的(de)江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而此(cǐ)前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江(jiāng)铃汽(qì)车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资产，不过原(yuán)计划在(zài)重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因(yīn)此(cǐ)背(bèi)上(shàng)了包袱。江铃(líng)重(zhòng)汽在8年(nián)间亏损额(é)度(dù)超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也(yě)意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了(le)两年(nián)的“瘦身”行动(dòng)依(yī)旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约(yuē)定时间完(wán)成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格，通过山西省产权(quán)交易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全资子(zi)公司江(jiāng)铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接(jiē)盘方开出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂(guà)牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出售(shòu)征集(jí)到(dào)一(yī)名意向受让(ràng)方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易规则(zé)支付了保证金(jīn)。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致(zhì)，就出售交(jiāo)易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需(xū)要获(huò)得国资(zī)管(guǎn)理有权单位的批准，但(dàn)由(yóu)于交(jiāo)易(yì)所需的(de)政府审批事(shì)项(xiàng)未能在约定的(de)时(shí)间(jiān)内完成，项目(mù)双方经协商一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达(dá)2年之久，但最终仍(réng)以失败告(gào)终。需(xū)要提及的是(shì)，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是(shì)其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前(qián)身(shēn)是山西省汽车工(gōng)业集团。作为(wèi)一家老牌国营企(qǐ)业，该(gāi)公司(sī)主要组装(zhuāng)生产重型卡车(chē)与货车(chē)，但由于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年(nián)第一次被(bèi)重组。中国(guó)兵器装(zhuāng)备集(jí)团(tuán)及中国(guó)长安(ān)汽车集团有限(xiàn)公司，将太(tài)原重(zhòng)汽(qì)重(zhòng)组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太原重(zhòng)汽没(méi)能被(bèi)盘活。太原(yuán)重打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人汽2011年的亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年(nián)的总销量为439辆(liàng)。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难(nán)以实现正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车却(què)对太原重(zhòng)汽(qì)产生了兴(xīng)趣(qù)，该(gāi)公(gōng)司在(zài)2012年(nián)7月以不超(chāo)过(guò)2.7亿(yì)元的价格，从长(zhǎng)安手中接手太(tài)原长安(ān)重(zhòng)汽的全(quán)部股(gǔ)权(quán)，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意图(tú)是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将建成年产10万辆(liàng)重型载(zài)货车(chē)、10万台发动机的(de)大(dà)型(xíng)重(zhòng)卡企业，达产后(hòu)主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经(jīng)营状况并不尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中(zhōng)国重汽、一汽(qì)解(jiě)放等(děng)头部企业的单月销量，就已超过(guò)江铃(líng)重汽几年的销量(liàng)总和(hé)。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车(chē)不再披(pī)露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽(qì)车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关业(yè)务累计亏(kuī)损超20.33亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽仍然呈现(xiàn)亏损状(zhuàng)态，1月(yuè)净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为(wèi)7.99亿(yì)元，处(chù)于(yú)资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止(zhǐ)了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对(duì)江铃(líng)重汽进行了11.42亿(yì)元的现金增(zēng)资。这一举动的(de)主(zhǔ)要目的是降(jiàng)低江铃(líng)重汽的(de)资产负债率，便(biàn)于吸引外部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃汽(qì)车自身近(jìn)年来(lái)日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内(nèi)，其(qí)实现归母净(jìng)利润分(fēn)别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽(qì)车收到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑(chēng打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人)起(qǐ)了其当(dāng)年(nián)的净(jìng)利润(rùn)。而扣除(chú)非(fēi)经常性损益后，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年的扣非归母净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年(nián)现金(jīn)流状况也(yě)不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即(jí)降至17.6亿(yì)元，而到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一科(kē)目仍未(wèi)回正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上(shàng)年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背(bèi)在江(jiāng)铃汽车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽(qì)车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂停(tíng)生产和销(xiāo)售，当(dāng)前主要开支为员工(gōng)薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积极推进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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