衰(shuāi)退(tuì)近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公布数据(jù)显示，美(měi)国(guó)一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得一提的(de)是，疫情(qíng)爆发之前(qián)的10年(nián)里，美国每(měi)年的(de)GDP增(zēng)速约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑实(shí)际(jì)GDP增长的项(xiàng)目(mù)主(zhǔ)要(yào)有消费者支出(chū)、出口(kǒu)、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以及(jí)非住宅固定投(tóu)资，拖累项(xiàng)主要包括(kuò)进(jìn)口、私人库(kù)存(cún)投资和(hé)住宅固(gù)定投资。经济分析局(jú)表(biǎo)示，一季度GDP增(zēng)速较去(qù)年第(dì)四季度放(fàng)缓的(de)主要(yào)原因是私人库存(cún)投资回(huí)落以及(jí)非(fēi)住宅固定(dìng)投资(zī)放缓。

　　具体来看，美(měi)国经济最(zuì)大的组成部(bù)分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消(xiāo)费支出(chū)环比增(zēng)速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高(gāo)于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为(wèi)连续第四个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资连续(xù)第八个季度拖累GDP增长，但程度(dù)较小。最大的拖累(lèi)项(xiàng)是私人库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一(yī)季度，经(jīng)济增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再次(cì)升(shēng)温(wēn)。美联储(chǔ)高度关注的通胀指标——美(měi)国个人(rén)消费支出(chū)（PCE）物价(jià)指数，一季(jì)度年化季环(huán)比初为3.7％，虽然(rán)略低于(yú)预期(qī)4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是，这是核心PCE连(lián)续(xù)第五(wǔ)次“击败”市(shì)场预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军(jūn)队(duì)发表声明称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声(shēng)明表示(shì)，由(yóu)于一艘不明船只与一艘伊朗船只在(zài)印(yìn)度洋北(běi)部发生(shēng)事故，导(dǎo)致(zhì)伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人受伤(shāng)，不(bù)明船只的行为违反了国际法(fǎ)。在伊(yī)朗船只(zmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语hǐ)向海上监视和救援中心发送请求后，伊(yī)朗海军立(lì)即开始拦截(jié)并(bìng)识(shí)别该未知船只(zhǐ)。在伊(yī)朗海(hǎi)军(jūn)驱(qū)逐舰的拦截(jié)行动中，不(bù)明船只的自动全球定位发送系统被关闭(bì)并(bìng)频繁改变航(háng)线。在伊朗司(sī)法当局(jú)的许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述的(de)不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海军表示，伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣押了一(yī)艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮(lún)。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的(de)第五舰队在一份声(shēng)明(míng)中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜(zhì)的油轮(lún)，在阿曼湾(wān)过境国(guó)际水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒(mào)牌乌(wū)克兰总(zǒng)统(tǒng)“友好”通话，美联储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的视频显示，美联(lián)储主席鲍(bào)威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近发布的(de)视频显示，鲍威(wēi)尔与两(liǎng)名冒(mào)充乌(wū)克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯基的俄(é)罗(luó)斯人通了(le)电话。鲍威(wēi)尔误认为对方(fāng)是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景(jǐng)到(dào)俄罗(luó)斯央行等主(zhǔ)题的(de)一(yī)系列问题。

　　美联储(chǔ)的(de)一名发言人(rén)美(měi)东时间(jiān)4月27日(rì)周四确认，鲍威尔(ěr)有(yǒu)过通话，称此事(shì)发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加了(le)一(yī)次谈话(huà)，对方(fāng)谎(huǎng)报自己(jǐ)是乌克兰(lán)总统。这是一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战(zhàn)的时(shí)刻支持乌克兰人民的背景下(xià)进(jìn)行。没有谈(tán)到(dào)敏感和(hé)机密的信息。”

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)认为，曝光的视(shì)频(pín)似乎经(jīng)过(guò)编辑(jí)，无法确认准(zhǔn)确性。上述发言人还说，通话事件(jiàn)已报交有关(guān)执法部门，出于对他们(men)工作的(de)尊重，美联储不会进一(yī)步置评(píng)。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是，骗(piàn)子能通过恶作(zuò)剧(jù)的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致(zhì)美联储的安全性遭到质疑(yí)。对(duì)鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要是(shì)基于(yú)美(měi)联储(chǔ)作为主(zhǔ)要央行的(de)影响力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔(ěr)等央行高官的言论通常受到(dào)投资(zī)者(zhě)和(hé)商界人士的密切(qiè)关(guān)注(zhù)，有时会(huì)引发股市(shì)波(bō)动。而且，美联储官(guān)员同他人(rén)的私下(xià)会(huì)面(miàn)时(shí)常引发争(zhēng)议，因为外界认为，联储官员的言论可(kě)能(néng)让在场的(de)人掌握先机。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出(chū)，两人这(zhè)些年不止一次成功骗(piàn)取国(guó)外政客(kè)和他们通话，而且通常将将通话视频公之(zhī)于众，就是为了(le)恶搞(gǎo)西方国家的决策者。

　　据(jù)两人公布(bù)的(de)视频，两(liǎng)人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波(bō)罗申科(kē)和德国前总(zǒng)理默克尔通(tōng)话，默克尔(ěr)当时觉得(dé)可疑，但没有在对话(huà)中直接问他们是不是(shì)冒牌(pái)货。今年(nián)早些时候，他们还曾假冒泽(zé)连(lián)斯基，和欧洲(zhōu)央行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观(guān)层面不确定性

　　近日来，在宏(hóng)观(guān)风险蔓延下，国内外油(yóu)价(jià)出现大幅(fú)回(huí)落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘(pán)油(yóu)价则出现小幅上涨，布伦(lún)特原(yuán)油交投在78.3美(měi)元/桶附(fù)近，WTI原油交投在(zài)74.7美元(yuán)/桶附(fù)近，涨幅(fú)均不(bù)到1％。

　　光(guāng)大期货能(néng)源(yuán)化工分析师杜冰沁在(zài)接受期(qī)货日报(bmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语ào)记者(zhě)采访时表示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油(yóu)有(yǒu)所(suǒ)企稳，或为超跌后的(de)情绪(xù)修(xiū)复(fù)。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱(ruò)于外(wài)盘，海通(tōng)期(qī)货能(néng)源化工研究中心(xīn)负责人杨(yáng)安表示，一方面是由于(yú)近期油(yóu)轮(lún)运费(fèi)回落，运输成(chéng)本(běn)下(xià)降，让内外盘价差有所走弱(ruò)。另一方面是当前国(guó)内即将迎来五一假期，而目(mù)前国际(jì)市场宏观风(fēng)险具有很(hěn)大不(bù)确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避(bì)险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为(wèi)明显，也使得内盘原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加(jiā)美国(guó)债务压力及经济(jì)衰(shuāi)退风(fēng)险可能(néng)削弱欧美能源需求，风险(xiǎn)资(zī)产面临较大压力，从而推动本周油价油价下(xià)跌。而原油(yóu)作为金融(róng)属性(xìng)最(zuì)强的大(dà)宗商品，在此前3月份(fèn)就曾因银行(xíng)业(yè)危机出现暴(bào)跌，此次(cì)美国银(yín)行业风险再次升温继续(xù)引(yǐn)发(fā)市场恐慌，原油(yóu)的下跌带有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光大期货(huò)能(néng)源化(huà)工分析师杜冰沁也表示，近(jìn)日宏观情(qíng)绪导致油价再度承压(yā)。随着美联(lián)储加息会议(yì)的临(lín)近，美国第一共和(hé)银(yín)行的财报和股价表(biǎo)现或显(xiǎn)示银行(xíng)业危机仍未结(jié)束(shù)，叠加(jiā)欧美经济数据(jù)表现仍然欠佳，美国消(xiāo)费者信心本(běn)月(yuè)降至去年(nián)7月以(yǐ)来(lái)的最(zuì)低水平，市场(chǎng)对于(yú)美联储(chǔ)加(jiāmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语)息(xī)和海(hǎi)外经济衰退的担忧(yōu)持续升(shēng)温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，近期主导原油市场走势的宏观风险(xiǎn)何(hé)时会消(xiāo)散？在杨安看来，目前来(lái)看，美国(guó)银(yín)行业危机风险(xiǎn)在未来一(yī)段时间内(nèi)仍将不时(shí)困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联(lián)储议息(xī)会议(yì)将(jiāng)再迎来加息窗口，对(duì)此投资者(zhě)也高度关注美联储利率(lǜ)政策的变化，宏观层(céng)面的不确定(dìng)性成(chéng)为影响整个(gè)金融市场的(de)主要因(yīn)素，这是投资者(zhě)需要注意的风(fēng)险所在(zài)。

　　“进(jìn)入(rù)5月，美(měi)联储即将公布加息(xī)决议，市场对美联储(chǔ)加息25个(gè)BP的(de)概率预测在80％以上(shàng)，并且(qiě)由于近期美联储(chǔ)官员(yuán)表(biǎo)态偏(piān)鹰(yīng)，对于后(hòu)续(xù)何时停(tíng)止加息仍(réng)有分(fēn)歧。欧洲央行将于5月4日举行货(huò)币政策会议，基于当前欧元区(qū)的高(gāo)通胀水平，预计欧(ōu)洲(zhōu)央行(xíng)和英国(guó)央行也将维持加息政策，因此市(shì)场对于海外经济衰(shuāi)退带来需求下行的担(dān)忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来看原油(yóu)市场基本(běn)面表现尚可，整体供需(xū)局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即(jí)将到来的五一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺季预计(jì)对于需求会有一(yī)定支撑(chēng)，预(yù)计近期国际油(yóu)价仍(réng)将面(miàn)临宏观(guān)情绪和(hé)基本面的(de)博弈。

　　申(shēn)万期货能化分(fēn)析(xī)师董(dǒng)超也表示，后市原(yuán)油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价(jià)尤其(qí)是(shì)亚(yà)洲地区的油价带来极大影响；此外(wài)美国原油活跃钻(zuān)井平台已经连续半年(nián)维持低位(wèi)，1230万桶/日的(de)产(chǎn)量将(jiāng)越来越难(nán)以持续(xù)，后续(xù)的减产将很快到(dào)来(lái)；此外在5月美联储加息后，宏观(guān)面的悲观(guān)情绪或将逐步消退，后(hòu)期(qī)原油市场将(jiāng)转入对供应面的(de)减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下区间将更为(wèi)模糊，在美国(guó)储备政策难以改(gǎi)动的情况(kuàng)下，底(dǐ)部(bù)支撑力度变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产(chǎn)量的下滑(huá)将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维(wéi)持(chí)区间振荡，振荡幅度预计(jì)将更宽，受宏观(guān)及基本面风险(xiǎn)波动(dòng)的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看来(lái)，周三(sān)公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国(guó)汽油需求较上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预(yù)计今年(nián)年(nián)内剩余时段供(gōng)应紧张(zhāng)将是原油市场主基调，当然全(quán)球经(jīng)济(jì)面临衰退风险及欧美(měi)市场需求(qiú)疲弱也会(huì)在一定(dìng)程度(dù)上(shàng)抵消供应紧(jǐn)张给市场带(dài)来的担(dān)忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在(zài)宏观(guān)利空与(yǔ)供应紧张局面形成对峙的(de)复杂局面下(xià)，短期内担忧情绪主(zhǔ)导油(yóu)价回(huí)落，中(zhōng)长期(qī)来看油价或继(jì)续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因(yīn)原(yuán)油大幅下挫，成本下(xià)降导致相关性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也出(chū)现较大(dà)跌幅。截至昨(zuó)天下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃(rán)料油和沥(lì)青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期(qī)高、低(dī)硫(liú)燃料油的(de)下挫主(zhǔ)要还是(shì)受到(dào)油价影响(xiǎng)，自身基本面表现尚可，其中高硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧(jǐn)，低硫(liú)燃(rán)料(liào)油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油市场(chǎng)整体供应持续偏(piān)紧。供(gōng)给端方面，随着发电旺季的临近，本月从中东(dōng)进口到新加坡(pō)的(de)高硫(liú)燃料(liào)油降至历史低(dī)点，环比下降(jiàng)三分之(zhī)二(èr)，但同时本(běn)月俄罗斯高硫燃料油流入量有(yǒu)所上(shàng)升，抵消了一部分(fēn)中(zhōng)东(dōng)出口(kǒu)的下滑；需求端方面，中东(dōng)南亚公用事业发电需求的增长以(yǐ)及稳定的(de)船燃(rán)加注活(huó)动都将对亚洲高(gāo)硫燃料油市场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低(dī)硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁表示，此前科(kē)威特炼厂(chǎng)计划外检修导(dǎo)致(zhì)部分船货延期，目前5月的装船已经延(yán)迟至6月，虽然检修(xiū)的装置正(zhèng)在(zài)逐渐重启，但由于开斋节整体进程较慢(màn)，预计(jì)原(yuán)定本月底恢(huī)复的(de)时间会有所(suǒ)推后，对于(yú)亚洲低硫(liú)燃料油市场(chǎng)供(gōng)应的收紧也将延长，但同时低(dī)硫需求端表现(xiàn)也较为(wèi)平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油在基(jī)本面的(de)支(zhī)撑下(xià)，预计(jì)后市走势(shì)或较原油更为(wèi)抗跌，如(rú)若(ruò)原油企稳反弹，燃(rán)料油整体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨(yáng)安表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期内(nèi)原油系品种波动将(jiāng)主要(yào)受到原油(yóu)价格的影响，不(bù)过(guò)基(jī)本面差异还(hái)是会让各品(pǐn)种表现有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季的高硫燃(rán)料油整体表现(xiàn)将(jiāng)强于低硫燃料油。

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