今年以来基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约(yuē)的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外(wài)，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)之间的合作(zuò)本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(无法企及是什么意思，不可企及是什么意思zhī)日起，上述(shù)公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于(yú)代(dài)销机构(gòu)的(de)选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大(dà)；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主业(yè)发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护(hù)成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强(qiáng)的(de)机(jī)构(gòu)合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务(wù)，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应(y无法企及是什么意思，不可企及是什么意思īng)显著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是基金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售(shòu)增(zēng)长最(zuì)为明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部(bù)机(jī)构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非货币(bì)市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基(jī)金销售行业(yè)分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了(le)注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服(fú)务(wù)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因(yīn)，主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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