金(jīn)融界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示(shì)日(rì)本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然(rán)是日本股票的最大(dà)净买家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲(fēi)特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每(měi)家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次(cì)购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日(rì)本持(chí)有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何(hé)其(qí)他国(guó)家(jiā)都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月(yuè)罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些公(gōng)司能(néng)够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业务，同(t1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算óng)时(shí)我们还能(néng)通(tōng)过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就(jiù)开(kāi)始购买了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本(běn)之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班(bān)人），因(yīn)为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告(gào)诉(sù)大(dà)家姜还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开(kāi)设(shè)办(bàn)事(shì)处，据《金融时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日(rì)本(běn)5大商社(shè)的(de)合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，增(zēng)至美国著(zhù)名投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的(de)合(hé)计净利润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特(tè)宣布持有股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果和(hé)美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安(ān)国际(jì)宏观在研报(bào)中(zhōng)指出在(zài)过去(qù)的三十年中(zhōng)，日本经历了(le)漫长而痛(tòng)苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离(lí)世(shì)界(jiè)舞(wǔ)台的(de)中(zhōng)心(xīn)。但其并没有完全失去竞争优势(shì)，与(yǔ)此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景下，日本经济的(de)边(biān)际变(biàn)化(huà)值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的(de)角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的(de)设备投资(zī)开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可(kě)避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险在一(yī)定程(chéng)度(dù)上出(chū)现了下(xià)降。

　　3、日本监管层(céng)的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业(yè)公(gōng)开回购成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企(qǐ)业价(jià)值(zhí)和资(zī)本(běn)效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

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