5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一(yī)幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工(gōng)具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随着近段时(shí)间沪深300、上证50等各大主流指数回(huí)调，股(gǔ)票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋(qū)势(shì)，自4月17日以(yǐ)来(lái)，股票ETF市场已经连续18个交易日出(chū)现资金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前(qián)期跌幅较(jiào)大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联(lián)指数(shù)的(de)ETF合(hé)计资金净流入超(chāo)过226亿(yì)元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金净流入也(yě)超(chāo)过百(bǎi)亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证券类ETF成为(wèi)失血(xuè)主力阵营，部分投资者短期获利止盈效应明(míng)显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入

　　股(gǔ)票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数(shù)一度跌超(chāo)1％，午后在(zài)中字头、大(dà)金融板块集体发(fā)力(lì)下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄底工(gōng)具(jù)，投资者(zhě)再次借道股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买买(mǎi)”，据银(yín)河证券基金研(yán)究中心数据统计(jì)，5月15日当天(tiān)，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模(mó)1.32万亿元，单日资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得关注的(de)是(shì)，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经连(lián)续18个交易日资金净流入，合(hé)计资金净流入(rù)高达(dá)969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日(rì)的单(dān)日资金净流入更是超过(guò)百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为市(shì)场资(zī)金抄底的(de)主要选择标的。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别(bié)“吸金(jīn)”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是最近(jìn)一个月左右时间(jiān)，全市场仅有的(de)两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的(de)资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也(yě)均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上(shàng)看，全市(shì)场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创板及其关联指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入也超(chāo)过百(bǎi)亿，全市场40只跟踪创业(yè)板及其关联(lián)指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内人士(shì)表示，包括科创板、半导体在内的(de)几(jǐ)大宽基及行业指数前期跌幅(fú)较大，估值回落不(bù)少，加(jiā)上未来看好其成长性，是市场资金抄(chāo)底的主要原因(yīn)。

　　南方科(kē)技(jì)创新(xīn)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)王(wáng)博就(jiù)表示，我国经(jīng)济正在由“投资拉(lā)动”转为(wèi)“创(chuàng)新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来更广阔的投资机(jī)遇。具体板块上，他(tā)继(jì)续看好(hǎo)新能(néng)源(yuán)、光伏和(hé)半(bàn)导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内能源(yuán)革命正在深(shēn)度推进，海外(wài)储能市场也逐步打(dǎ)开，未来十年新(xīn)能源产业(yè)有望迸发出更强的活力，通过技术革新带来(lái)的新领域(yù)开拓出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多公司的(de)估(gū)值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并持有可以享受行(xíng)业和公司的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华(huá)南(nán)一(yī)位基金经理更是直言(yán)。

　　国(guó)泰(tài)科创板基金经理(lǐ)姜(jiāng)英也看好(hǎo)今年(nián)以(yǐ)来(lái)科创板走(zǒu)势。“从板块整体估(gū)值性(xìng)价(jià)比以及(jí)对未来产(chǎn)业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始(shǐ)，半导体板(bǎn)块已(yǐ)经历了(le)将近(jìn)两年的去库存，目前已(yǐ)经处(chù)于低位(wèi)区间，且有望在触底(dǐ)后开启新一轮上行周期。

　　证(zhèng)券(quàn)类(lèi)、新(xīn)能源类ETF遭遇资(zī)金净流出(chū)

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从资金净(jìng)流(liú)出情况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一(yī)波(bō)表(biǎo)现的证券类ETF成为(wèi)失血(xuè)主阵营，投资(zī)者获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金(jīn)“用脚投票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏(xià)新能源(yuán)车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出(chū)，富国绿电50ETF、平安(ān)新能(néng)车ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映出(chū)市场(chǎng)的(de)分歧，基金(jīn)经理(lǐ)对新(xīn)能源后(hòu)市也(yě)持不(bù)一样的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去(qù)几年催生新能(néng)源牛(niú)市的(de)最大逻辑，但(dàn)从今年(nián)开始，光伏行业随着产能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀(xī)缺，行(xíng)业供需格局有所(suǒ)恶(è)化。加上今年资本市场呈现(xiàn)出存(cún)量博(bó)弈(yì)的特征，新能源行业只有在基本(běn)面比此前更(gèng)好的情(qíng)况下(xià)，才能吸引吸引足(zú)够(gòu)多的增量资金，否则就会(huì)导致(zhì)整(zhěng)体板(bǎn)块(kuài)从高位回调。”上海一位基金经理如此解释今年新能源板(bǎn)块表现欠(qiàn)佳(jiā)的原因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临的问题(tí)只是阶段性问题。在他(tā)看来，光伏(fú)行(xíng)业当下只是阶段性过(guò)剩，目前光伏(fú)的渗透率只有个位(wèi)数(shù)，未来还(hái)是会有(yǒu)很好的增长空间。此外，新(xīn)能源车板(bǎn)块从2021年的10月开(kāi)始调整，距今(jīn)也(yě)差不多一年(nián)半时间，很多龙头股估值已经(jīng)回落不(bù)少，尽管未(wèi)来新能(néng)源(yuán)车板块(kuài)增速不会像过去几年(nián)那样快，但仍然(rán)会好于其他(tā)很多(duō)行业。

　　“未来新能源板块反转需(xū)要等(děng)待(dài)市(shì)场出现为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕如下几个(gè)特征：一(yī)是筹码结(jié)构出清(qīng)，估值足(zú)够便宜；二是增(zēng)量资金进场；三是爆款产品出炉(lú)。”上(shàng)述基金经理表示，他也同(tóng)时提醒(xǐng)，新能源板块或许很难再(zài)有过(guò)去那几(jǐ)年(nián)的大级别的系统(tǒng)性(xìng)机会，更多将是优选个(gè)股的结(jié)构性行情。

　　银(yín)华基金(jīn)经理王(wáng)浩则乐观认(rèn)为，新能源(yuán)板(bǎn)块投资价(jià)值正(zhèng)在凸显。“在股价(jià)下跌(diē)的过程中，整个新能源(yuán)行(xíng)业的发展趋势、竞(jìng)争格局和技术进步都在以一种(zhǒng)非常理想甚至超(chāo)预期的速(sù)度发展(zhǎn)，因此该板块至(zhì)今为止的估值(zhí)水平具有较为突出(chū)的吸(xī)引力。”王(wáng)浩说。

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