全(q说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思uán)球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加(jiā)说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼(pīn)多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年一(yī)季度的美股(gǔ)持(chí)仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为(wèi)全球(qiú)宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末(mò)晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一(yī)季度(dù)都(dōu)有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是(shì)今(jīn)年一季(jì)度都进行(xíng)了减持，比如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前(qián)30大重仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元(yuán)；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除去前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减持了(le)其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看，桥水还是非(fēi)常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的开(kāi)端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和(hé)利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的(de)最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平(píng)高(gāo)于(yú)经济体的生产能(néng)力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美(měi)国和其(qí)他西方经济(jì)体处于(yú)看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和(hé)市(shì)场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济更(gèng)加接近于(yú)均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空(kōng)间提振经(jīng)济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称(chēng)，在(zài)大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金(jīn)未(wèi)来实际收(shōu)益率的(de)预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚(shàng)未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和(hé)地区处于周期(qī)的(de)不同(tóng)位置(zhì)，这些(xiē)国家(jiā)和地区(qū)的政(zhèng)策(cè)制定者(zhě)支持货币和(hé)信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息(xī)将会(huì)暂停，但政策指引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观(guān)望态(tài)度。这符合我(wǒ)们(men)对当前(qián)形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带(dài)来的(de)影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体都推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为(wèi)了应对(duì)高通胀，央(yāng)行(xíng)不得(dé)不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美(měi)国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加息(xī)500个基(jī)点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济(jì)尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行业就(jiù)会继续(xù)承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压(yā)力，股市(shì)和债券收益率出(chū)现下跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以(yǐ)评估(gū)形(xíng)势再做出(chū)决(jué)策。

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