金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出(chū)了(le)泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来的(de)阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日(rì)本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日本企(qǐ)业(yè)部门(mén)仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲(fēi)特的出手，成为日本股(gǔ)市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲(富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位fēi)特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股票比在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁的他(tā)还在(zài)上个(gè)月罕(hǎn)见地访问日(rì)本。

　　在富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务(wù)，同时我们还能(néng)通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次(cì)用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利(lì)润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美(měi)国(guó)苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰君(jūn)安国(guó)际宏观在研报中指出(chū)在过去(qù)的三十(shí)年中，日本经历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将(jiāng)会撤离世界(jiè)舞(wǔ)台的中心。但(dàn)其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际格局大(dà)变化的背景下，日(rì)本经(jīng)济的边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片(piàn)等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成为了(le)“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时，劳动(dòng)力的(de)下滑趋(qū)势固然不可(kě)避免，但良好的医(yī)疗体系以及人工智能的发(fā)展，也意味(wèi)着劳(láo)动力萎缩的风险在(zài)一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的推动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动企业经营能力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成(chéng)为(wèi)改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

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