5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系(xì)头部(bù)期(qī)货(huò)软件商。公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公(gōng)司(sī)合作，占(zhàn)国(guó)内(nèi)期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华财(cái)经首次(cì)报(bào)送创业(yè)板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审查，文(wén)华财(cái)经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行股票并(bìng)在(zài)创业板(bǎn)上市的审核。文华(huá)财(cái)经第(dì)二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本次交易(yì)事项尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽(qià)，初(chū)步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富(fù)新兴产业(yè)投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经(jīng)一投资(zī)管(guǎn)理合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富(fù)创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上(shàng)市(shì)公司(sī)重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证券交易所股票(piào)上(shàng)市(shì)规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本次交易前(qián)，交易对方(fāng)与公司不存在关联(lián)关系。本次交易完成后，交(jiāo)易兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗对方尚守哲(zhé)持有公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将(jiāng)构成关联交易。本(běn)次(cì)交易前(qián)，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人；本次(cì)交(jiāo)易完成后，公(gōng)司(sī)第(dì)一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权超过(guò)30％的(de)股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计(jì)不(bù)构成公司重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际(jì)控制人为该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经(jīng)的(de)直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别(bié)控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技全(quán)领域服务(wù)商，金证股份(fèn)为证券、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等行业(yè)客(kè)户(hù)提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时(shí)与政府机(jī)关(guān)、互联网公(gōng)司合作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市(shì)在内的数(shù)字(zì)经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软件收入基(jī)本持平。报告期(qī)内，数字经济业务(wù)因(yīn)验收(shōu)的大型政务项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显示(shì)，报(bào)告期内，公司(sī)实现营业(yè)收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的因(yīn)素：一(yī)是公司(sī)在证券(quàn)市场行业占(zhàn)有(yǒu)率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产品需(xū)求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经(jīng)济业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金(jīn)融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在数(shù)字经(jīng)济业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融(róng)行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融科技(jì)业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的(de)业(yè)绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业收(shōu)入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产(chǎn)规模和盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文(wén)华(huá)财经，但文华财经的(de)毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，如果本次(cì)交易得以顺利(lì)实施，对于金(jīn)证股份(fèn)而言，文华财(cái)经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升(shēng)；对于文华财(cái)经(jīng)而言(yán)，多(duō)年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中(zh兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗ōng)，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对方就本(běn)次交易签署了《意向协议书(shū)》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的方式购(gòu)买其持有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于(yú)本次交易(yì)的初步合(hé)作意向，交易各方在本次(cì)交(jiāo)易中(zhōng)的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最终签署的(de)正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了风险(xiǎn)提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署正(zhèng)式(shì)的交易(yì)协(xié)议(yì)，本(běn)次交易尚需履行(xíng)必要的内部决(jué)策程序，并经有(yǒu)权(quán)监管机(jī)构批(pī)准后方可(kě)正式实施，本(běn)次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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