美国债务违(wéi)约的(de)风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能(néng)将全球市场推入一个全新的(de)痛(tòng)苦(kǔ)深(shēn)渊(yuān)。而在(zài)此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的(de)财富(fù)呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华(huá)盛顿(dùn)在(zài)债(zhài)务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府未能履行其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或许是其他替代对冲工具的稀(xī)缺(quē)。根据这份最(zuì)新业内(nèi)调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政府可(kě)能拖(tuō)欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些相(xiāng)对(duì)悲观(guān)的分析师(shī)也(yě)认为，债券持有者最终会得(dé)到(dào)偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便(biàn)在(zài)上一次(cì)最(zuì)为(wèi)令人担(dān)忧(yōu)的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期(qī)国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如(rú)美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和(hé)散户(hù)投资者在美(měi)国债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界(jiè)的(de)大(dà)佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发出警告(gào)，如果债(zhài)务上限僵局(jú)在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去美(měi)国(guó)所(suǒ)经历(lì)的最(zuì)严重(zhòng)的(de)债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平(píng)，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际(jì)违约的可能性(xìng)相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定收益(yì)、另(lìng)类投(tóu)资(zī)和ETF策(cè)略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他们有可能无法及(jí)时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到(dào)中国(guó)买家不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危机和美国(guó)债务违约引发的(de)避(bì)险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本蒙古女人为什么不能碰(běn)月早些时候触及的(de)历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投资者都(dōu)认为(wèi)，如果债(zhài)务上限之(zhī)争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如果美(měi)国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士(shì)意(yì)见不一。约60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如果发生违(wéi)约，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收(shōu)益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上限僵局推高了一些期限非(fēi)常(cháng)短的(de)国库券收益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可能(néng)被延期支付(fù)，这加剧了(le)国库券(quàn)收益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右到期(qī)的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国财(cái)政部(bù)长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其(qí)可(kě)能会从预期(qī)的纳税和其(qí)他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价也(yě)表明了一定程(chéng)度的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美(měi)国长期(qī)国债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对标(biāo)普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会(huì)带来提高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上(shàng)限闹(nào)剧已经对美元(yuán)造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美(mě蒙古女人为什么不能碰i)元作为全球(qiú)主要储(chǔ)备货(huò)币(bì)的地位将面(miàn)临风险。

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