“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工(gōng)部数据显示，美国(guó)5月(yuè)非农新增(zēng)就业33.9万人，几乎是估计中值(zhí)19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月(yuè)失(shī)业率(lǜ)为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月(yuè)以来新高。

　　非(fēi)农就(jiù)业数据公布后，美国国债价(jià)格(gé)盘中跳水，收益率拉升，对(duì)利率前景(jǐng)更(gèng)敏感的(de)两(liǎng)年期美(měi)债收益率日内升幅扩(kuò)大(dà)到10个基(jī)点以上；美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)迅速转涨(zhǎng)，摆脱两周低位。互换(huàn)合约(yuē)定价显示，投(tóu)资者预期的美联(lián)储7月加息几率(lǜ)增加，预计未来(lái)两次(cì)会议期间将加息25个(gè)基点，6月加息的(de)几率不到50％。

　　三大美国股指(zhǐ)集体高开，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘(pán)刷新(xīn)日高时，道琼(qióng)斯(sī)工业平均指数涨(zhǎng)超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳(nà)斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续(xù)两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以(yǐ)来最大收盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收盘新高(gāo)。标普收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报公布次日以来最大涨幅，报(bào)4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年(nián)4月以来收盘新(xīn)高(gāo)。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两个(gè)月低谷，但(dàn)未能抹(mǒ)平全(quán)周跌(diē)幅，和布油均(jūn)三(sān)周来首次累跌，市(shì)场焦点转向本周(zhōu)末(mò)的OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和美债(zhài)收益(yì)率反(fǎn)弹的打击下持续(xù)下行，创(chuàng)两周多来(lái)最差单日(rì)表现。

　　东(dōng)证(zhèng)衍生品研(yán)究(jiū)院分析师(shī)徐(xú)颖表示，就5月新增就(jiù)业人数而言，美国劳动(dòng)力(lì)市场存在(zài)韧性。可以(yǐ)看到，5月美国(guó)非农新增就业(yè)33.9万人，好(hǎo)于市场预期的19万人，同时(shí)4月非(fēi)农从25.3万上修至(zhì)25.4万，3月非农从16.5万上(shàng)修(xiū)至(zhì)21.7万，4月和3月合计上(shàng)修9.3万人，2023年至今平均每月(yuè)新增(zēng)就业31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月新增就(jiù)业主要集中在(zài)教育与医(yī)疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及商业(yè)服务（+6.4万），以及政府部门(mén)（+5.6万），信(xìn)息行业就业人数(shù)减(jiǎn)少，私人(rén)服务行业整(zhěng)体表(biǎo)现好于4月，生产部门就业稳定，建筑业表现亮眼，与(yǔ)近期房地(dì)产市场(chǎng)的反(fǎn)弹一致，建(jiàn)筑业新增就业2.5万人，制(zhì)造业中非耐用品生产连(lián)续三个月(yuè)就业人数(shù)减少(shǎo)，与(yǔ)制造业目前(qián)持续(xù)收缩(suō)的状(zhuàng)态吻合。同(tóng)时她指出，5月非农就业(yè)报告也显(xiǎn)示出就业市场边际降温的更多(duō)迹(jì)象，5月失业人数增加(jiā)44万至640万(wàn)，失业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随(suí)着各行业裁员人数(shù)的增加，失业率预计会(huì)继续(xù)回升，但3.5％的失(shī)业率水平(píng)基(jī)本是60年代以来的(de)最低水平，在失业率回升(shēng)至4％之前(qián)，预计还不(bù)会引发市场(chǎng)和官方的明显担忧(yōu)。

　　此外(wài)，劳动参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回升，就业(yè)市场供需矛盾仍在(zài)，但随着需(xū)求降温，已(yǐ)经有所缓解，体现为(wèi)工资上涨压力开始降温，5月工资增(zēng)速环比回落至(zhì)0.3％符合(hé)市场预(yù)期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资(zī)对通胀(zhàng)的助(zhù)推作(zuò)用缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进(jìn)一步加息的必要性降低。

　　她表示(shì)，美联储6月利率会(huì)议“按兵不动”是(shì)大概(gài)率事件，还需要(yào)关(guān)注后续公布的(de)5月美国通胀数据(jù)，当前的就业(yè)市(shì)场状态(tài)可(kě)以支撑(chēng)在(zài)通胀(zhàng)压力较大时继续加息。美(měi)联(lián)储利率(lǜ)会议落地前，市场(chǎng)步入(rù)振荡盘整(zhěng)状态，预计美元(yuán)指数在105附近偏强运行，随着美国政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题(tí)落(luò)地(dì)，美债(zhài)收益(yì)率风险偏向上(shàng)行，预计(jì)国际金(jīn)价在(zài)1950美元/盎(àng)司附近(jìn)筑底。

　　又有变数？欧佩克(kè)+可能会进一步减产

　　据消(xiāo)息人士声(shēng)称，在周日（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可能会宣布进一步(bù)减(jiǎn)产，以(yǐ)提振原油价格。

　　据(jù)悉，可能的选项之一是(shì)额外(wài)减产约100万(wàn)桶/日。而此前有报(bào)道称，欧佩(pèi)克(kè)+不(bù)太可能在会(huì)议上决定进一步削减石油产能。

　　虚虚实实(shí)的(de)消息意味(wèi)着更多的(de)不(bù)确定性，结果仍然不明朗。眼(yǎn)下欧佩克+面临诸多(duō)挑(tiāo)战，不仅成员国(guó)之间相互争吵，美国(guó)、加拿(ná)大(dà)和巴西(xī)等国(guó)家(jiā)还在蚕(cán)食(shí)该集(jí)团的市(shì)场份额，这(zhè)也让分析师们左(zuǒ)右为(wèi)难(nán)。

　　随着经济前景的恶化(huà)，欧佩克+成员国(guó)在4月份承诺，从5月份开(kāi)始自(zì)愿减产，不过这些行动都未能止住油价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能源(yuán)大臣威胁要进一步(bù)减产，他(tā)告诫投(tóu)机者要(yào)“当心”。两天后，俄(é)罗斯副总理诺瓦克则与沙特能(néng)源大臣唱了(le)反调(diào)，这位俄罗(luó)斯官员表示，他认(rèn)为欧佩克(kè)+本周末不(bù)可能减产，布伦特油价可(kě)能(néng)会在年底前自行回升至每桶80美元。

　　数据和分析公(gōng)司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩(pèi)克+会议之前做空原(yuán)油，交易员永(yǒng)远不应该低估沙特在欧佩克+会议期间(jiān)采取行动的可能。”

　　伊拉克(kè)石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新(xīn胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸)表(biǎo)示，欧佩克+希望维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出任何决定，以使市场(chǎng)更加(jiā)平衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进一步减(jiǎn)产(chǎn)的(de)可能性为(wèi)40％。他们写(xiě)道(dào)：“各(gè)国石油(yóu)部长们(men)决心避(bì)免重(zhòng)蹈2008年的覆辙，当时全球经济(jì)和金融稳定突然(rán)崩溃，导(dǎo)致原(yuán)油价格(gé)在六(liù)个月内从逾140美元跌至35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲突期(qī)间，乌克兰不会成为北约成(chéng)员！

　　当地(dì)时间6月2日，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基在与爱沙尼亚总(zǒng)统的联合(hé)新闻发(fā)布会上(shàng)表示，在(zài)俄乌冲(chōng)突进行期间，乌克兰(lán)不会成(chéng)为(wèi)北约成员。泽连(lián)斯基说，不是因为不(bù)想，而是因为目前很难。乌(wū)克(kè)兰只是希望北约合作伙(huǒ)伴听到声音，这一点(diǎn)非常重要。

　　同(tóng)时，他指出(chū)，乌克兰(lán)在成为北约成员国(guó)之前需要(yào)更多安全(quán)保障，乌克兰需(xū)要把这(zhè)些保障都写在纸(zhǐ)上，直到(dào)乌克兰能真正获得(dé)安全保证，有资格(gé)成为北(běi)约(yuē)成员(yuán)。

　　据(jù)参考(kǎo)消息援引(yǐn)俄新社(shè)莫斯科5月31日报道，英(yīng)国(guó)《金融(róng)时报(bào)》援引知(zhī)情人士的话(huà)报道称，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基向北约各国领导人明确表(biǎo)示，除(chú)非向基辅提供加入北约的路线图，否则(zé)他将不(bù)会出(chū)席7月举行的维尔纽斯(sī)峰(fēng)会。此外，泽连斯基(jī)6月1日在访(fǎng)问摩尔多瓦时(shí)表(biǎo)示，乌克兰已经做好了加(jiā)入北约的(de)准备，基辅正在等(děng)待(dài)北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期(qī)加入北约一事(shì)，法国、德国等北约(yuē)国(guó)家持反对意见。

　　德国国外长贝尔伯克当地(dì)时间6月(yuè)1日在奥斯陆(lù)参加北(běi)约外(wài)长(zhǎng)会期间表(biǎo)示，德国不认为北约(yuē)应(yīng)该在近期内接(jiē)纳乌克兰(lán)。此外，包括法国在内的其他一些北(běi)约成员(yuán)国也不(bù)希(xī)望乌克兰迅速成(chéng)为北约成员国，而(ér)只(zhǐ)是希望(wàng)为(wèi)乌克兰提供(gōng)安全保障(zhàng)。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情绪回暖影响下(xià)，大宗商品(pǐn)市场出现(xiàn)普涨行情。从海(hǎi)外宏观层面来(lái)看，美国债务上限危机“闹(nào)剧(jù)”落幕，美国参议院通过债(zhài)务上限(xiàn)法案，暂(zàn)时(shí)取消了(le)政府31.4万(wàn)亿美元的债务上限，避免了可能出(chū)现的(de)美国有史以来首(shǒu)次违约，使得市场避险情绪消退。同时在美联储(chǔ)本月会议(yì)或暂停加(jiā)息的预期推动下(xià)，美元指数(shù)回落至一(yī)周低点，对风险资产(chǎn)的压制减弱(ruò)。

　　国内方面(miàn)，中国(guó)5月财新(xīn)PMI重返(fǎn)50上(shàng)方，好(hǎo)于预期的数据改善(shàn)了市场情绪，同时市场也在翘首等待新一轮稳增长政策的出台。

　　天胶(jiāo)价格重返万(wàn)二关口

　　周五，在市场情绪回(huí)暖的带动下，天然橡(xiàng)胶期货价格回升。截至收盘，天(tiān)然橡(xiàng)胶期货(huò)主力合约(yuē)站上12000元/吨的(de)整(zhěng)数关(guān)口。纵观本周，沪胶(jiāo)期货主力价格表现振荡微升，周(zhōu)度收涨1.05％。整体(tǐ)来看，本(běn)周国(guó)内天胶市场利好支撑疲软，胶价维持(chí)宽幅振荡格局(jú)。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近两个月(yuè)以来，天然橡胶(jiāo)市场消息比(bǐ)较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后有(yǒu)收储传闻，然而天然(rán)橡胶期价终究支撑不力，逐步归于平静。从整个5月行情来看(kàn)，生意(yì)社指出，5月(yuè)天(tiān)然橡胶(jiāo)行情上(shàng)半(bàn)月(yuè)上行(xíng)，下半月回(huí)调(diào)，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社(shè)商品行情分析(xī)系(xì)统(tǒng)监测显(xiǎn)示，5月沪(hù)胶持续(xù)小幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行(xíng)情维持(chí)偏弱振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅上(shàng)行，但市场供多需少，终(zhōng)究无力支(zhī)撑，上行态势转而向下(xià)。

　　五一假期归(guī)来，市(shì)场传言称国储今年将收储10万吨(dūn)天然橡胶新胶，天胶价格应声(shēng)上涨，影响持(chí)续多日。直至5月月中，收(shōu)储传闻叠加产区降雨(yǔ)，市(shì)场氛围再次提升，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国产全(quán)乳(rǔ)现货胶主流报(bào)价至(zhì)11880元(yuán)/吨。而(ér)后该(gāi)消息始(shǐ)终(zhōng)未得到证实，市场影(yǐng)响逐步消失匿(nì)迹(jì)。

　　可以看到，继此前(qián)云南干(gàn)旱传(chuán)闻发酵后，5月以收储为(wèi)核心展开的新(xīn)一季交割(gē)品(pǐn)博弈(yì)仍(réng)然激烈。中(zhōng)信建投期货能(néng)化(huà)分析师童长征表示，天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)此轮(lún)的上涨与(yǔ)下跌，与收储(chǔ)这一(yī)传闻息(xī)息(xī)相关。他指出，国储收储的政治(zhì)、战(zhàn)略意义大于经(jīng)济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并(bìng)称为(wèi)四大工业原(yuán)料，是(shì)关系国计民(mín)生(shēng)、国防安全的(de)重要战略物资。毫无(wú)疑问的是，对于(yú)全(quán)球来说，天然(rán)橡胶是(shì)严重过剩的(de)。但要考虑(lǜ)到一个事实：中国的天(tiān)然橡胶的自给率不足20％，高(gāo)度依赖(lài)进口。从中国本身(shēn)的天然橡(xiàng)胶来说(shuō)，是供不(bù)应求的。因(yīn)此，在当前诡谲多变的(de)国际政治(zhì)格局中(zhōng)，对(duì)天然橡胶(jiāo)的储备其(qí)实是(shì)有很高的必(bì)要性。

　　“此前(qián)橡胶收储传(chuán)闻(wén)的收储量为10万(wàn)吨，收储(chǔ)的对象是国产全乳(rǔ)胶（即(jí)期货交割(gē)品）。10万(wàn)吨的(de)量相对于(yú)整(zhěng)个(gè)天然橡胶的(d胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸e)年产量(liàng)来说非常小，不过才占0.7％，即(jí)便对中国全年的消费量(liàng)来(lái)说也只占1.7％。从这个角度来(lái)说(shuō)，对天然(rán)橡胶整体的供求几无影响。但(dàn)是如果(guǒ)收储的对象是交割品的话，性质就不(bù)同了。因为目前(qián)全(quán)年国(guó)产(chǎn)全(quán)乳的最大产量不过30万吨(dūn)（去年仅17万(wàn)吨(dūn)，今(jīn)年(nián)估计在20万—25万吨），那么收储的量(liàng)其实占到相当(dāng)全年交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个比例(lì)。”在童长征(zhēng)看来，如果国储轮储橡胶事件成立，根据交割品的供求判断影响，再结合历(lì)史上收储的影响(xiǎng)，RU的价格有可能会更上一层(céng)楼。但(dàn)是，由于(yú)整个事(shì)件的(de)进程会非常缓慢，价格(gé)的(de)反应不会即(jí)刻见(jiàn)效(xiào)。

　　供(gōng)应旺季来袭 基本面(miàn)难(nán)言(yán)乐观(guān)

　　进入6月，伴随着(zhe)物候条(tiáo)件的改变，产(chǎn)区全面开割上量，橡胶供应旺季到来，然(rán)而(ér)天胶下游需求并未有趋(qū)势性改善，胶价(jià)上(shàng)涨动能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国(guó)投安信期(qī)货能化(huà)分析师胡(hú)华钎告诉记者，目前(qián)全球天然橡胶供应(yīng)进入(rù)季(jì)节性的(de)增(zēng)产期，中国云南天然橡胶产(chǎn)区加速恢复(fù)开割，预计(jì)6月中(zhōng)旬全面(miàn)开(kāi)割，海南产区已经(jīng)全面开割(gē)，海外越(yuè)南天然(rán)橡(xiàng)胶产区也全面开割，目(mù)前(qián)主要(yào)产胶国产区逐渐(jiàn)进入雨(yǔ)季，物候(hòu)条(tiáo)件已经由(yóu)差(chà)变好。但(dàn)是(shì)由于(yú)目前(qián)天(tiān)然橡胶上游原料价(jià)格相对偏低，胶农(nóng)割胶积极性不高，加工(gōng)厂利(lì)润也偏低，工(gōng)厂加工积极性也不高(gāo)。

　　大地(dì)期货橡(xiàng)胶研究员唐逸表示，后(hòu)续橡胶供应端(duān)将逐步(bù)恢(huī)复正常，产(chǎn)量逐(zhú)渐(jiàn)增加。目前云(yún)南(nán)产(chǎn)区大面积(jī)开(kāi)割，预(yù)计后(hòu)市(shì)仍有较多降雨，干旱情况(kuàng)已(yǐ)得(dé)到缓(huǎn)解。海(hǎi)南日(rì)收(shōu)胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对(duì)正(zhèng)常。泰国东北部产区逐步上(shàng)量，南部产出仍在低位，本周以(yǐ)及下周预计(jì)雨水较多。越南、柬埔寨产(chǎn)区已大面积开(kāi)割，原料数量逐步增加(jiā)。同(tóng)时(shí)根据历(lì)史降雨数(shù)据(jù)来(lái)看，厄尔尼诺现象下(xià)橡(xiàng)胶产区降雨量虽然处于(yú)历史均值(zhí)以下(xià)的概率(lǜ)较高，但由于季节性的因素，降雨绝对数量仍然能够(gòu)保证。因此，他预计后市“厄尔尼(ní)诺”现(xiàn)象不会(huì)是(shì)引发行(xíng)情上涨的主要因素。

　　从需求端来看，东(dōng)证(zhèng)衍生品研究院(yuàn)能化高(gāo)级分析(xī)师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订单量较(jiào)为(wèi)充足(zú)，对开工(gōng)率(lǜ)形成一定支撑(chēng)，加(jiā)上轮胎用(yòng)原(yuán)料价格处于低(dī)位，轮胎厂家开工(gōng)积极性尚可(kě)。而内销市场需求表现依然偏弱，各层级经销商(shāng)仍以(yǐ)消耗前期库存(cún)为(wèi)主，对(duì)后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆(lóng)众资讯最新数(shù)据显示，目前下游(yóu)外贸订(dìng)单充足，加之(zhī)内销订单缺(quē)货现象仍存，企(qǐ)业排产积极性不减(jiǎn)。半钢胎样本(běn)企业产能(néng)利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎厂开工(gōng)小(xiǎo)降，个别企业(yè)因内销出货压力(lì)加大(dà)，为控制成品库存压力，存适度(dù)降负现象，全钢(gāng)胎(tāi)样本企业产(chǎn)能利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来(lái)看(kàn)，胡华钎(qiān)认为(wèi)，目前天然橡胶基本面处于供需两(liǎng)弱的格局中，尤(yóu)其是下游需求分歧(qí)较大(dà)。“主要(yào)是(shì)不(bù)同的市场主体预期不同(tóng)，但是整体来说此(cǐ)前市(shì)场对(duì)今(jīn)年的预期过(guò)高。从(cóng)下游轮(lún)胎行(xíng)业(yè)来(lái)看，今年以(yǐ)来国内轮胎开工(gōng)、产量(liàng)和出(chū)口(kǒu)同比数据还(hái)是不(bù)错(cuò)的，反映国内实际需求(qiú)并不差。但是从汽车行业来看(kàn)，由于汽车刺激政策退出，今年国内汽车市(shì)场相对疲软，价格(gé)战等负面消息(xī)较多(duō)，市场总(zǒng)体上偏悲观(guān)。此(cǐ)外，青(qīng)岛地区(qū)天然橡胶现货(huò)库(kù)存持(chí)续攀升，有(yǒu)些人认为是国(guó)内需求不(bù)行，但(dàn)是其实(shí)是(shì)进(jìn)口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡华(huá)钎看来(lái)，目前(qián)主要还是(shì)宏(hóng)观面主导(dǎo)胶(jiāo)价(jià)走势(shì)，一方面中国(guó)经济(jì)复(fù)苏(sū)进(jìn)程、人民币汇率波动；另一(yī)方(fāng)面美(měi)联储加息(xī)进(jìn)程(chéng)，以及美国银行危机和美债上(shàng)限问题等。看向下半年(nián)，他认为天然橡胶(jiāo)基(jī)本面仍然缺乏指引(yǐn)，只有(yǒu)天气(qì)和轮储(chǔ)仍(réng)有可(kě)能“掀起波澜“，而宏观面预计比上半(bàn)年好，比如美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息(xī)步伐(fá)暂缓、国内经济回暖等(děng)，因此对天然橡胶市场(chǎng)不宜过(guò)度悲观。

　　“短期市(shì)场(chǎng)没有(yǒu)明确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸(yì)认为，“供应端仍然是(shì)主导后市(shì)胶价走(zǒu)势的(de)主要(yào)因(yīn)素，随着各产(chǎn)区(qū)开割(gē)后产量逐(zhú)渐增加，海外恢复速度仍然偏慢，预计干胶的数量并(bìng)不会少(shǎo)，包括今年(nián)交割品的(de)数量。我(wǒ)们中期观点(diǎn)仍(réng)然偏空，后(hòu)市预(yù)计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在供给(gěi)端没有天气(qì)影响(xiǎng)的(de)情况下，后(hòu)续主(zhǔ)导胶价(jià)的因素(sù)主要在(zài)需求端。从下半年来(lái)看，外需受海外经济衰退(tuì)和汽车半导体短缺影响，预(yù)计难(nán)有起色。外需走弱也导致海外货源涌入国(guó)内，对(duì)国(guó)内(nèi)现货端构成压力。内需方面，春节(jié)前(qián)市场(chǎng)基(jī)于(yú)内需复(fù)苏(sū)的逻辑(jí)，已经出现(xiàn)一波反(fǎn)弹行情，但节后(hòu)市场(chǎng)从(cóng)交(jiāo)易预期开(kāi)始转(zhuǎn)向交易现实，由于国内需求复苏不及预(yù)期，胶价因此持续承压(yā)运行。整体来(lái)看，她(tā)表示短期胶价(jià)基(jī)本面缺(quē)乏向上驱动，只有价格的绝对低位才(cái)能刺激有(yǒu)效的去(qù)库和(hé)资(zī)金再(zài)次做多的意愿。后续还需(xū)继续关注天气端是(shì)否(fǒu)有扰动因素(sù)，一旦(dàn)天气出现异常(cháng)状况，或(huò)将(jiāng)带来新的阶段(duàn)性行情。（有(yǒu)删减(jiǎn)）

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