金(jīn)融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点燃了(le)“中特估(gū)”概(gài)念股的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表(biǎo)示，由上海证券交易(yì)所主办、工(gōng)商银行承办的(de)“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会(huì)议(yì)讨论的重要内(nèi)容(róng)为“在服务中国式现代化(huà)中促进金融业估值提升和高质量发展”。参(cān)会机构包括银(yín)行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的(de)升级(jí)版本(běn)，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收(shōu)盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈(hā)投(tóu)股份(fèn)等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深成(chéng)指和(hé)创业板一路(lù)高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红国企标的近期(qī)显著盘整是(shì)对(duì)短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出(chū)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐(zhú)步(bù)复苏(sū)，“中特(tè)估”主题行情或仍(réng)具有(yǒu)较强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和交易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)则看法相对(duì)偏空。中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热(rè)度很高、波动很大但是区(qū)间(jiān)回(huí)报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平(píng)均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特(tè)征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系统性(xìng)恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次(cì)的(de)过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要时(shí)间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高(gāo)的经济预期(qī)下(xià)修过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已(yǐ)过(guò)，重回(huí)低位业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基(jī)金经理直(zhí)言(yán)，中特估(gū)龙头在(zài)连续涨停后(hòu)已出(chū)现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估(gū)的(de)龙头(tóu)股在当前位置对他而(ér)言没(méi)有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽管华大基因有国家背景吗从估值的角度(dù)而言许多市场参(cān)与者可以给出许(xǔ)多个继续买入(rù)中特(tè)估的理(lǐ)由，但(dàn)当一只中特估龙头股在(zài)两三(sān)个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及待(dài)在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易(yì)的直观判断，这代表着(zhe)资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着(zhe)风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集(jí)发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo华大基因有国家背景吗)息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公告(gào)称，该基金累(lèi)计有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金(jīn)管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年(nián)内资(zī)金净流入超过(guò)12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场(chǎng)规模(mó)增长倍数最高(gāo)的ETF。

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