全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得(dé)桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金今年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全(quán)权(quán)委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在(zài)今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.5一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么5％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只(zhǐ)证券(quàn)，减持(chí)了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的(de)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一(yī)季度都(dōu)有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是今年一(yī)季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市(shì)值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持的(de)标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持了其特别(bié)看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去(qù)年年底(dǐ)以来出(chū)现较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金价(jià)的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要，这使一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么得它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经(jīng)济体的(de)经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部(bù)分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛售资(zī)产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实(shí)际(jì)收益(yì)率的(de)预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可能(néng)在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家和地区(qū)的政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官(guān)微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应(yīng)对(duì)疫(yì)情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通(tōng)胀(zhàng)问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济(jì)尚(shàng)未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名(míng)义支出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸(tū)显美国金融(róng)体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出(chū)现下跌。美国可(kě)能需要（也可(kě)能(néng)不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做(zuò)出决策。

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