财联(lián)社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输(shū)出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确(què)主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人(rén)工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)几十块钱的阿富汗玉是真的吗几十块钱的阿富汗玉是真的吗an>条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形(xíng)成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市(shì)场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金(jīn)几十块钱的阿富汗玉是真的吗年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫(màn)游戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度(dù)与(yǔ)时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的(de)纪要在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难(nán)有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报(bào)定价(jià)，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策(cè)略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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