财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记(jì)者从(cóng)业内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部(bù)门正陆续召集相(xiāng)关(guān)保险公司开(kāi)会(huì)，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗口简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪指导，要(yào)求寿险公司(sī)调整新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定(dìng)价利(lì)率或(huò)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆(lù)续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产品(pǐn)利率，控制利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的(de简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪)主要思路(lù)是市(shì)场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控(kòng)制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企进行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日(rì)财联社记者(zhě)曾报道，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险(xiǎn)行业(yè)协(xié)会以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本情况，以及(jí)降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)对(duì)公司和行业的(de)影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业务(wù)退保、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分(fēn)析(xī)变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈会。其(qí)中，北(běi)京参会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参(cān)会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公司(sī)有合(hé)众人(rén)寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算(suàn)师表示，各险(xiǎn)企基本就降(jiàng)低责(zé)任准备金(jīn)评(píng)估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段(duàn)调(diào)整，比如普通型长期年金的责任准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再(zài)动态(tài)调整(zhěng)。具体的调(diào)整方案还有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内(nèi)人士对财(cái)联社记(jì)者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的(de)产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步(bù)提(tí)升，其他资产(chǎn)以(yǐ)非标资产为主、投资比(bǐ)例持续(xù)回(huí)落(luò)，股(gǔ)票和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非(fēi)标资产供给(gěi)有限，保险固收类资(zī)产(chǎn)配置面临(lín)挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监管按(àn)产品类型调整评估利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开(kāi)座(zuò)谈会，各险企已(yǐ)就降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券非(fēi)银团队(duì)此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期来看(kàn)，预定(dìng)利率跟随评估利率下(xià)行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望(wàng)缓解人身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品(pǐn)本身保本属性有望(wàng)进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监(jiān)管历(lì)史上(shàng)有过多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银(yín)简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪行(xíng)竞(jìng)争，长期保(bǎo)险的预定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保监会下发(fā)《关于(yú)调(diào)整寿(shòu)险保单(dān)预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿(shòu)险保单的预定(dìng)利率调整为不(bù)超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年(nián)代末(mò)都(dōu)曾(céng)面(miàn)临利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿(shòu)险业竞争激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本(běn)、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行(xíng)，投资(zī)承压，据美国审计(jì)总(zǒng)署统(tǒng)计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家人寿和(hé)健(jiàn)康保(bǎo)险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大(dà)量对(duì)利(lì)率(lǜ)敏感的低(dī)利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示(shì)，参考海外，低利(lì)率(lǜ)环境(jìng)下，负(fù)债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的(de)方式来避免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国长端(duān)利(lì)率地位震荡、权益市(shì)场波动加剧(jù)，寿(shòu)险(xiǎn)行(xíng)业(yè)面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率(lǜ)等降低负债端成(chéng)本。

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