“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美(měi)国(guó)劳工部数据显示，美国(guó)5月非(fēi)农新增就(jiù)业33.9万(wàn)人，几乎是(shì)估计中值(zhí)19.5万的两倍，为2023年1月(yuè)以(yǐ)来最大增幅。5月(yuè)失业率为3.7％，高(gāo)于前值(zhí)3.4％和预期(qī)3.5％，创(chuàng)下2022年10月以(yǐ)来新高。

　　非农就业数据(jù)公布后，美国(guó)国(guó)债价(jià)格盘中(zhōng)跳水，收益率拉(lā)升，对利(lì)率(lǜ)前(qián)景更(gèng)敏感的两年期美债收(shōu)益率日内升幅(fú)扩大到(dào)10个基点以上(shàng)；美元(yuán)指数迅速转涨，摆脱两(liǎng)周(zhōu)低位。互换(huàn)合约定价显示(shì)，投(tóu)资者(zhě)预期的美联储7月(yuè)加息几率增(zēng)加，预(yù)计未(wèi)来(lái)两(liǎng)次(cì)会议期间(jiān)将加息25个基点，6月加(jiā)息的几率(lǜ)不到(dào)50％。

　　三大(dà)美国股指集体高开，早盘均曾涨超1％，午(wǔ)盘刷(shuā)新日高时，道琼(qióng)斯(sī)工业平(píng)均指数(shù)涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达(dá)克综合指(zhǐ)数(shù)涨近(jìn)1.2％。 最终，三大指数(shù)连续(xù)两日集体收涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍威(wēi)尔讲话暗示12月(yuè)放缓加(jiā)息当天以来最大收盘(pán)涨幅 报(bào)33762.76点，创5月(yuè)1日以来(lái)收(shōu)盘新(xīn)高。标普(pǔ)收涨(zhǎng)1.45％，创5月(yuè)5日(rì)苹(píng)果一季报(bào)公布次日以来最(zuì)大(dà)涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报(bào)13240.77点(diǎn)，和标普均创去年4月以(yǐ)来收盘(pán)新高。

　　国际原油盘中涨近(jìn)3％，美油继续(xù)脱离两个月低谷，但(dàn)未(wèi)能(néng)抹平全周(zhōu)跌幅，和布油均三周来首(shǒu)次累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会(huì)议。黄金在美元和美债收益率反弹的打击(jī)下持续下(xià)行，创两周(zhōu)多来(lái)最差单日表现(xiàn)。

　　东证衍生(shēng)品研究院分析师徐颖表示，就5月新(xīn)增就(jiù)业人数而言，美国劳动力市场存在韧(rèn)性。可以看到，5月美(měi)国(guó)非农新增就业33.9万人，好于市场(chǎng)预期的19万人，同时4月非农(nóng)从25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非农从(cóng)16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和3月合计(jì)上修(xiū)9.3万(wàn)人，2023年至今(jīn)平均每月新增(zēng)就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看，5月(yuè)新增就业主要集中(zhōng)在教育(yù)与(yǔ)医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专(zhuān)业及商(shāng)业服务（+6.4万），以(yǐ)及政府(fǔ)部门（+5.6万），信息行业就业人数减少，私(sī)人服务行(xíng)业整体表(biǎo)现(xiàn)好于4月，生产(chǎn)部门就业稳定，建筑业表现亮眼，与近期(qī)房地产市场的(de)反弹一致，建筑业新增(zēng)就业2.5万人(rén)，制造业中(zhōng)非耐用品生产(chǎn)连(lián)续三个月就业人数减少，与制造业目前持续收缩的状态(tài)吻合。同(tóng)时她指出(chū)，5月非农(nóng)就业报告(gào)也显示出(chū)就业市场(chǎng)边际降温的更多迹象，5月(yuè)失业人数增加(jiā)44万至(zhì)640万(wàn)，失(shī)业率从3.4％回(huí)升至3.7％，高(gāo)于(yú)市场预期(qī)的3.5％。后续随着各(gè)行业裁员(yuán)人数的增加，失业率预计(jì)会继续回升，但3.5％的(de)失(shī)业率水平(píng)基本是60年代以来(lái)的最低(dī)水(shuǐ)平，在(zài)失(shī)业(yè)率回升至4％之前(qián)，预(yù)计还不会引发市场(chǎng)和官(guān)方的明显担忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月(yuè)职位空(kōng)缺数量回升，就业市场供需矛盾(dùn)仍在，但(dàn)随着需求降温，已经(jīng)有所缓(huǎn)解，体现为工资(zī)上涨(zhǎng)压力(lì)开始(shǐ)降温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场(chǎng)预期，同比降(jiàng)至4.3％，低于市场预(yù)期，工资对(duì)通胀的助推作用(yòng)缓解后，核(hé)心通胀压力减弱，美联储进一步加息的(de)必(bì)要(yào)性降低。

　　她表示，美联(lián)储6月利(lì)率(lǜ)会议“按兵不(bù)动”是大概率事(shì)件，还需要关(guān)注后续公布(bù)的5月美(měi)国通胀数据，当前的(de)就业(yè)市(shì)场状态可以(yǐ)支撑在(zài)通胀压力较大时继(jì)续(xù)加息。美联(lián)储利率会议落(luò)地(dì)前，市场步入振荡(dàng)盘整状态，预计美元(yuán)指数在105附近(jìn)偏(piān)强运行(xíng)，随着美国政府(fǔ)债务上限问题落(luò)地，美债收益率风险(xiǎn)偏向(xiàng)上行，预计国(guó)际金(jīn)价在(zài)1950美元(yuán)/盎(àng)司(sī)附近(jìn)筑底(dǐ)。

　　又有变(biàn)数？欧佩克+可能会进一步减产

　　据消息(xī)人士声(shēng)称，在(zài)周日（6月(yuè)4日(rì)）的部长(zhǎng)级会议上，欧佩克+可(kě)能会(huì)宣(xuān)布进一步减(jiǎn)产，以提振(zhèn)原油价(jià)格。

　　据(jù)悉(xī)，可能的选项之一是(shì)额(é)外(wài)减产约100万桶/日。而此前有报(bào)道(dào)称，欧佩克+不太可能在会议上决定进一步(bù)削减石油产能。

　　虚虚实(shí)实的消息意味着更多的不确定性，结果仍然(rán)不明(míng)朗(lǎng)。眼(yǎn)下欧佩克(kè)+面临(lín)诸多挑战，不仅(jǐn)成(chéng)员国之(zhī)间相互争吵，美(měi)国、加拿大和巴(bā)西等国家还(hái)在蚕食该集(jí)团(tuán)的市场(chǎng)份额，这也让分析师们左右为难。

　　随着经济前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员国在4月(yuè)份承诺，从(cóng)5月份开始自愿减产(chǎn)，不过这些(xiē)行动(dòng)都未能止住(zhù)油(yóu)价的下跌(diē)势头。

　　上(shàng)周(zhōu)，沙特能(néng)源(yuán)大臣威胁(xié)要进一步减产，他(tā)告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗斯(sī)副总理诺(nuò)瓦克则与(yǔ)沙特(tè)能源(yuán)大(dà)臣唱了反调，这位俄(é)罗斯官员(yuán)表示，他认(rèn)为欧佩克+本周末不(bù)可能减产，布伦(lún)特油价可(kě)能(néng)会在年底(dǐ)前(qián)自行回升至每桶80美元。

　　数(shù)据和分析公(gōng)司OANDA的(de)高级市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没有人想在(zài)欧佩克+会议之前做空原油，交易(yì)员永远不应该(gāi)低估沙特在欧佩克+会议期间采(cǎi)取行动(dòng)的可能(néng)。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩(pèi)克+希望(wàng)维持石油市(shì)场稳定，我们将(jiāng)毫(háo)不(bù)犹(yóu)豫地(dì)做出任何决定，以使市场(chǎng)更加平衡。他(tā)似乎(hū)支持进一(yī)步(bù)减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析(xī)师(shī)认为(wèi)，进一步减(jiǎn)产的(de)可能性为40％。他(tā)们(men)写道：“各国(guó)石油(yóu)部长(zhǎng)们(men)决心(xīn)避免重蹈2008年的覆辙，当时全(quán)球经济和金融稳(wěn)定突(tū)然崩溃，导致原油(yóu)价格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰不(bù)会成为北约成(chéng)员！

　　当(dāng)地时间6月(yuè)2日，乌(wū)克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基在与爱沙尼亚(yà)总统(tǒng)的联合新闻发布会上表示(shì)，在(zài)俄乌(wū)冲突进行期(qī)间(jiān)，乌克兰不会(huì)成为北约成员(yuán)。泽(zé)连斯基说(shuō)，不是因为(wèi)不想，而是因为目(mù)前很难(nán)。乌克兰只(zhǐ)是(shì)希望北(běi)约合作(zuò)伙伴听到声音，这一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约成员(yuán)国之前(qián)需要更(gèng)多(duō)安(ān)全保障，乌克兰需(xū)要把这(zhè)些(xiē)保障(zhàng)都写(xiě)在纸上，直(zhí)到乌克兰能真正获得安全保证，有资格成为北约(yuē)成员。

　　据参考消(xiāo)息(xī)援引俄新社莫(mò)斯科(kē)5月31日报道(dào)，英国《金融时报(bào)》援引知(zhī)情人士的话报道称，乌克兰总统泽连斯基向北(běi)约各(gè)国领导(dǎo)人明确(què)表(biǎo)示，除(chú)非向基辅提供加入北约的路线图，否(fǒu)则他将不会出席7月(yuè)举行的(de)维尔纽斯峰(fēng)会。此外，泽连斯(sī)基6月1日在访问摩(mó)尔多瓦时表示，乌(wū)克兰(lán)已(yǐ)经做好了加入北(běi)约(yuē)的准备，基辅(fǔ)正(zhèng)在(zài)等待北约接纳乌克兰(lán)。

　　对乌克兰近期加入(rù)北约一事，法国、德国等北约国家持反对意见。

　　德国国(guó)外(wài)长贝尔伯克当(dāng)地时间(jiān)6月1日在(zài)奥斯陆参(cān)加北(běi)约(yuē)外长会期间表示，德国不认为北约(yuē)应(yīng)该在近期内接纳乌克兰。此外(wài)，包括法(fǎ)国在内的(de)其(qí)他一些北约成(chéng)员国也不希望乌(wū)克(kè)兰迅速成(chéng)为(wèi)北约成员国(guó)，而(ér)只是希望为乌克兰提供安全(quán)保(bǎo)障。

　　进入6月，在宏观市场情绪回(huí)暖影(yǐng)响(xiǎng)下，大宗商(shāng)品市场出现普涨行情。从海外宏(hóng)观层面来看，美国债务(wù)上限危机“闹剧”落幕，美国参议院通过债(zhài)务上限法案，暂时取消(xiāo)了政府31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务(wù)上(shàng)限，避免了可能(néng)出现的美国有史以来首次违约，使得(dé)市场避险情绪消退(tuì)。同(tóng)时在美联(lián)储本月会议或暂(zàn)停加息的(de)预期(qī)推动下，美元指数回落至一(yī)周低点，对风险(xiǎn)资(zī)产的压制(zhì)减弱。

　　国内方(fāng)面(miàn)，中国5月财新(xīn)PMI重返50上方，好于(yú)预期的数据(jù)改(gǎi)善了市场情绪，同时市(shì)场也在翘首等待新一轮稳增长(zhǎng)政策(cè)的出台。

　　天胶价格重返万二关口(kǒu)

　　周五，在市场情(qíng)绪回(huí)暖的带动下，天(tiān)然橡胶期(qī)货价格(gé)回(huí)升。截(jié)至收盘，天然橡胶期货主力合约(yuē)站(zhàn)上12000元(yuán)/吨(dūn)的整数关(guān)口。纵观本周，沪胶期货主力价格表现振荡(dàng)微升，周度收(shōu)涨1.05％。整体(tǐ)来看(kàn)，本周国内天胶市场利好支撑疲软，胶(jiāo)价维持宽幅振荡格(gé)局。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近两个月以来，天(tiān)然橡(xiàng)胶市场(chǎng)消息(xī)比较热闹，前有(yǒu)云南旱灾消息发酵，后有(yǒu)收储(chǔ)传(chuán)闻(wén)，然而天然橡(xiàng)胶期价(jià)终究支撑(chēng)不力，逐步归于平(píng)静。从整个5月行(xíng)情来看，生意社指(zhǐ)出，5月(yuè)天然橡胶行情上(shàng)半月上行，下半月回调，全(quán)月(yuè)呈倒“V形”走势。生意社商品行情分析系统(tǒng)监测显示，5月(yuè)沪(hù)胶持续(xù)小幅波动，12000元/吨点位轻(qīng)易被破，行情维持偏弱振荡。综合来(lái)看，5月天然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期受消息提振有(yǒu)小幅上(shàng)行，但市场供多(duō)需少，终究无(wú)力支撑，上行态势转而(ér)向(xiàng)下。

　　五(wǔ)一假期(qī)归来，市场传言称国储今年将收储10万吨天然橡胶新(xīn)胶，天胶(jiāo)价格应声上涨(zhǎng)，影(yǐng)响(xiǎng)持续多日。直至5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛(fēn)围再次提升，沪(hù)胶突破12300元/吨(dūn)，国产全乳(rǔ)现货胶(jiāo)主流(liú)报价(jià)至(zhì)11880元/吨。而后(hòu)该消息始(shǐ)终未得到证(zhèng)实，市场影响逐步(bù)消失匿迹。

　　可以看(kàn)到(dào)，继此前云南干旱传闻发(fā)酵后，5月以收储为(wèi)核心展(zhǎn)开的新一季交割(gē)品博弈仍然激烈。中信(xìn)建投期货能(néng)化(huà)分析师童长征(zhēng)表示，天(tiān)然橡胶此轮的上涨与下跌，与收储这(zhè)一传闻息息相关。他(tā)指出，国储(chǔ)收储的(de)政治、战略意义(yì)大于(yú)经济(jì)意义，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为四大工(gōng)业原料，是关系国计民生、国防安全的一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml重要战略物资。毫无疑(yí)问的是，对于全球来(lái)说，天然橡胶(jiāo)是严重过(guò)剩的。但(dàn)要考虑到一个事实：中(zhōng)国的天(tiān)然橡胶的自给率不(bù)足20％，高度依赖进口。从中国本身的天然橡胶来说，是供不应求的。因此(cǐ)，在(zài)当前诡谲多变的国际政(zhèng)治格(gé)局中，对天(tiān)然橡(xiàng)胶的储备其实是有很高的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储(chǔ)传(ch一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mluán)闻的收储量为10万吨，收储的对象(xiàng)是国产全(quán)乳(rǔ)胶（即期货交(jiāo)割(gē)品(pǐn)）。10万吨的(de)量相对于整个天然橡(xiàng)胶的年产量来说非常小，不过才占(zhàn)0.7％，即(jí)便对(duì)中国全年的消费量来说也(yě)只占1.7％。从这个角度来(lái)说(shuō)，对天然橡胶整(zhěng)体的供求几无影响。但是如果(guǒ)收储的对象是交(jiāo)割品的(de)话(huà)，性质就(jiù)不同了(le)。因为目前全年国(guó)产全(quán)乳的最大产量不过(guò)30万(wàn)吨（去年(nián)仅17万(wàn)吨，今年估计在20万—25万吨），那么(me)收储的量其实占(zhàn)到相当(dāng)全(quán)年交割品产量的1/3—1/2，这是(shì)非常大的一个比例。”在童长征看来，如果(guǒ)国储轮储橡胶事件成(chéng)立，根(gēn)据交割品的供求判断影响(xiǎng)，再结合(hé)历史(shǐ)上收储的影响，RU的(de)价格有可能会更上(shàng)一层楼。但是，由于整个(gè)事件的(de)进程会非(fēi)常(cháng)缓慢，价格的反(fǎn)应不会即刻(kè)见效。

　　供应旺季来袭(xí) 基本面(miàn)难(nán)言(yán)乐观

　　进入6月，伴随(suí)着(zhe)物候条件的(de)改变，产区全(quán)面开割上量，橡胶供应旺季(jì)到来，然而天胶下游需求(qiú)并未(wèi)有趋势性改善，胶价上涨动能驱(qū)动依(yī)旧(jiù)缺(quē)乏。

　　国(guó)投安信期货能化分(fēn)析师胡(hú)华(huá)钎告诉记者，目(mù)前全球天然橡胶供应进入季节性的增产期(qī)，中国(guó)云南天然橡胶(jiāo)产区加速(sù)恢复开割，预计(jì)6月中旬全面(miàn)开割，海南产区已经全(quán)面开割，海(hǎi)外越南天然橡胶产区也全面开割，目前主要产胶国产区(qū)逐渐(jiàn)进(jìn)入雨季，物(wù)候条件已经(jīng)由差变好(hǎo)。但是由于目前天(tiān)然橡胶上(shàng)游原(yuán)料(liào)价格相对偏低，胶农割胶积极性不高，加(jiā)工厂利润也偏低，工厂(chǎng)加工积极性也不高(gāo)。

　　大地(dì)期货橡胶(jiāo)研究员唐逸表示(shì)，后(hòu)续橡胶供应端将(jiāng)逐步恢复(fù)正常(cháng)，产量逐渐增加。目(mù)前云南产(chǎn)区大面积开割，预计后市仍有(yǒu)较多(duō)降雨，干旱情(qíng)况已得到(dào)缓(huǎn)解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常(cháng)。泰(tài)国(guó)东北部产(chǎn)区(qū)逐(zhú)步上量，南部产出仍在低位，本周(zhōu)以(yǐ)及下(xià)周预计雨(yǔ)水较多。越(yuè)南、柬埔寨产区已大面积(jī)开割，原料数量(liàng)逐步增(zēng)加。同(tóng)时根据(jù)历史降(jiàng)雨数据来看(kàn)，厄尔尼诺现象下橡胶产区降雨量虽然(rán)处(chù)于历史均值以(yǐ)下的概(gài)率较高(gāo)，但由于季(jì)节(jié)性的因素，降雨绝对数(shù)量仍然能够保(bǎo)证。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象不会是(shì)引发行情上(shàng)涨的主要因素。

　　从需求端来看(kàn)，东证(zhèng)衍生品研(yán)究院能(néng)化高级分析师(shī)曹璐表示(shì)，目前(qián)轮胎(tāi)厂家(jiā)外贸订单量较为充足(zú)，对开(kāi)工率形(xíng)成一定支撑，加上轮胎(tāi)用(yòng)原(yuán)料(liào)价格处于低位，轮胎厂家(jiā)开(kāi)工积极性(xìng)尚(shàng)可(kě)。而内销市场需求表现依然偏弱，各层级经销商仍以消耗前(qián)期库存为主，对后(hòu)市较为悲观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆(lóng)众资讯最新数(shù)据显(xiǎn)示，目(mù)前下游外贸订单充(chōng)足，加之(zhī)内销订单缺货现象仍存，企业排(pái)产(chǎn)积极(jí)性不减。半钢(gāng)胎样本企业产能(néng)利(lì)用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂(chǎng)开工小降，个别企(qǐ)业因内(nèi)销出货压力加大，为控制成品库存压力，存(cún)适(shì)度(dù)降负现象，全钢胎样本(běn)企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡(hú)华钎(qiān)认(一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlrèn)为，目前天然橡胶(jiāo)基(jī)本(běn)面处(chù)于供需两(liǎng)弱(ruò)的(de)格局中，尤其是(shì)下游需求(qiú)分歧较大。“主要是(shì)不(bù)同(tóng)的市场主体预期不(bù)同，但是(shì)整体来说此(cǐ)前市场对(duì)今年的预期过(guò)高。从下游(yóu)轮胎行业来看，今年以来国内轮胎开工、产量(liàng)和(hé)出口同(tóng)比(bǐ)数据还是不错的(de)，反映国内实际需(xū)求(qiú)并不差。但(dàn)是从(cóng)汽车行业来看(kàn)，由于汽车(chē)刺激政策退出，今年(nián)国内汽车市场(chǎng)相对疲软，价格(gé)战等(děng)负(fù)面消息较多，市场(chǎng)总(zǒng)体上偏悲(bēi)观。此(cǐ)外，青岛地(dì)区天然(rán)橡胶(jiāo)现货库(kù)存持续攀升，有些人认为是(shì)国内需求(qiú)不(bù)行，但是(shì)其(qí)实是进口过(guò)多导(dǎo)致的。”

　　在胡(hú)华钎看来(lái)，目(mù)前主要还是宏观面主导胶价(jià)走势(shì)，一方面中国经济(jì)复(fù)苏进程、人(rén)民币汇率(lǜ)波(bō)动；另一方(fāng)面(miàn)美(měi)联储加息进(jìn)程，以及美国(guó)银(yín)行危机(jī)和美(měi)债上(shàng)限(xiàn)问题(tí)等。看(kàn)向(xiàng)下(xià)半年，他认为天然橡(xiàng)胶(jiāo)基本(běn)面仍然缺乏(fá)指引，只有天气和轮储仍有可(kě)能“掀起波澜(lán)“，而宏观(guān)面预(yù)计比上(shàng)半年好(hǎo)，比如美联储加息步伐暂缓、国(guó)内经(jīng)济回暖(nuǎn)等，因此(cǐ)对天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)不宜过度悲(bēi)观。

　　“短(duǎn)期市场没(méi)有明确方向，主要(yào)跟随宏观因(yīn)素波动。”唐(táng)逸认为，“供应(yīng)端仍然(rán)是主(zhǔ)导后市胶价(jià)走(zǒu)势(shì)的主要因素(sù)，随(suí)着各产区开割后产量(liàng)逐渐(jiàn)增加，海外恢(huī)复速度仍(réng)然(rán)偏慢，预(yù)计干(gàn)胶的数量并(bìng)不(bù)会少(shǎo)，包(bāo)括今年交割品的数(shù)量(liàng)。我(wǒ)们(men)中(zhōng)期观(guān)点仍然偏空，后(hòu)市预(yù)计存(cún)在下跌(diē)的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影响(xiǎng)的情(qíng)况下，后(hòu)续主导(dǎo)胶价的(de)因素主要在(zài)需求端。从下半(bàn)年来看(kàn)，外需受海外(wài)经济衰退(tuì)和汽车半导体短(duǎn)缺影(yǐng)响，预计难有起色。外需走弱也导致海外(wài)货源涌(yǒng)入国(guó)内，对国内(nèi)现货端构成压(yā)力。内需方面，春节(jié)前(qián)市(shì)场基(jī)于(yú)内(nèi)需复苏(sū)的逻辑，已经出(chū)现一(yī)波(bō)反弹行情，但节后市场从交易预期开始转(zhuǎn)向交(jiāo)易现实，由于国内需求复苏不(bù)及预期，胶价因(yīn)此持(chí)续承压运(yùn)行。整体来看，她表示短期胶价基本面缺乏向上驱动(dòng)，只有价(jià)格(gé)的绝对(duì)低位才能(néng)刺激有效的去库和资(zī)金再次做多(duō)的意愿。后(hòu)续还需继续关注天气端是否有(yǒu)扰动因素(sù)，一(yī)旦天气出(chū)现异常(cháng)状况，或将(jiāng)带(dài)来新的阶段性行情。（有(yǒu)删(shān)减(jiǎn)）

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