大型(xíng)股推动(dòng)了2023年的美股(gǔ)市场(chǎng)的反(fǎn)弹，但这(zhè)种情况可能不(bù)会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近(jìn)，这些(xiē)市场领(lǐng)军股现(xiàn)在面临(lín)的抛售风险要比其(qí)他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到(dào)目前(qián)为别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了止(zhǐ)，股(gǔ)市一直保(bǎo)持稳定(dìng)，更(gèng)多的是向优质(zhì)资产和现(xiàn)金转移，这(zhè)种情况比我(wǒ)们想象的要持续得长一些，但我(wǒ)们仍然认为(wèi)，最终股价(jià)将更全面地反映经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集中在一个领(lǐng)域，因(yīn)此只有少(shǎo)数几只大(dà)型公司的股票引(yǐn)领市场(chǎng)走高。他同时也补充道，市场(chǎng)行为通常与(yǔ)增(zēng)长放缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这是典型的周期后期行(xíng)为，即随(suí)着经(jīng)济增(zēng)长开始(shǐ)减速，但并(bìng)未进入负(fù)增长(zhǎng)区间，资金就会(huì)流向更(gèng)优质的股票(piào)，并且越(yuè)来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国经济数据开始向收缩的方(fāng)向恶化，投资者将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始进(jìn)一(yī)别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了步减速(sù)，向(xiàng)负增长(zhǎng)方向滑去(qù)时，你(nǐ)往往会(huì)看到对高质量(liàng)资产(chǎn)的投资转向对现金的投(tóu)资。”

　　这就意(yì)味着别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了，这些大型公司股价(jià)的稳定可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比(bǐ)周期性(xìng)公司面临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国(guó)券商BTIG首席(xí)市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点是(shì)，大型(xíng)科(kē)技股一(yī)直受益于其他(tā)行业的抛(pāo)售，但最(zuì)终一旦这种(zhǒng)轮转结束(shù)，这些指数将(jiāng)相(xiāng)当脆弱。这(zhè)种分散通常发生在市场反弹的(de)后(hòu)期(qī)。”

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