投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工(gōng)智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达(dá)公司(sī)股(gǔ)票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资(zī)海(hǎi)外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技(jì)公司(sī)。

　　主萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌动管萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌理型(xíng)基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决(jué)方(fāng)案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众(zhòng)多美股科技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的(de)中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。<萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌/p>

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回(huí)归(guī)的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核(hé)心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全押(yā)一个赛(sài)道(dào)。

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