大(dà)家好，简单看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本(běn)为新能(néng)源(yuán)板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体把握住了(le)市(shì)场的节(jié)奏(zòu)变(biàn)化和(hé)结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业(yè)正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续(xù)可能成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的获取超额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续(xù)约28个交易日(rì)，在此期间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报(bào)率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现(xiàn)过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如(rú)果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露(lù)期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大产业趋势(shì)以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或(huò)基本形(xíng)成(chéng)。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整(zhěng)需(xū)求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式。

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