分析人士(shì)称(chēng)，《暂行规定(dìng)》施行后，预计全市场货币市(shì)场基(jī)金数量上将有一定出清，对基金管理人的产品体系结构布局、调整也提出了要求(qiú)。

　　5月(yuè)16日，《重(zhòng)要(yào)货币市场基金监管暂行(xíng)规(guī)定》（下称《暂(zàn)行规(guī)定》）正式实施，从(cóng)风险管理、人员(yuán)及系统配置(zhì)、投资比例、交(jiāo)易行为、规模控制、申(shēn)赎(shú)管理等多方面对重要(yào)货币(bì)市场基(jī)金的基金管理人提出了(le)更为(wèi)严(yán)格审慎的要求。

　　业内(nèi)人(rén)士指出(chū)， 《暂行规定》将提高货(huò)币基(jī)金的风险(xiǎn)管理能力和透(tòu)明度，降低投资风(fēng)险。但是，可(kě)能会对部分追求高收益的(de)投资者造成(chéng)一定(dìng)影响(xiǎng)。此外(wài)，凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗预(yù)计全市场货币市场基(jī)金数量上将有一(yī)定出清，对(duì)基(jī)金管理人的(de)产品体系结构布局、调整也提出了要求。

　　哪些基金(jīn)被纳入(rù)

　　《暂行规定(dìng)》指(zhǐ)出(chū)，重要(yào)货币市(shì)场基(jī)金是(shì)指(zhǐ)因基金(jīn)资产规模较(jiào)大(dà)或(huò)者投资(zī)者人数较(jiào)多、与其他金融(róng)机(jī)构或者金融产品关联性较强(qiáng)，如(rú)发生重大风险，可能对资本市场和金融体系产生重大不利影(yǐng)响的货(huò)币市场基金。

　　哪些基金(jīn)会被(bèi)纳(nà)入评估(gū)范(fàn)围？

　　根据《暂行(xíng)规定》，货币市场基金(jīn)满足下(xià)列任(rèn)一条件(jiàn)的，基金管(guǎn)理人应当在(zài)10个工作日内主动向中国(guó)证监凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗会报告：基金(jīn)资产净值连续(xù)20个交易(yì)日超过(guò)2000亿(yì)元(yuán)；基金(jīn)份额持有人数量(liàng)连续20个交易日超过5000万个(gè)；中国证监会认定的符合(hé)重要货(huò)币市场(chǎng)基金特征的其他条(tiáo)件。

　　东方财富Choice数(shù)据显示，截(jié)至2023年一季度末，市场(chǎng)上共有(yǒu)天(tiān)弘余额宝货币、易方达易理财货币A、建信嘉薪宝货币A三只基金(jīn)规模超过2000亿元。其中(zhōng)，天弘余(yú)额(é)宝货币规(guī)模最大，达6871.71亿元。

　　从(cóng)基金份额(é)持有人户数来看，截(jié)至2022年末，天弘余额(é)宝(bǎo)货币持有人达7.44亿(yì)户，居(jū)于(yú)首位。

　　有业(yè)内人(rén)士(shì)对记者表示，《暂行规(guī)定》实(shí)施后，对于(yú)规模(mó)超(chāo)过2000亿元或者投(tóu)资者数量大于5000万(wàn)个的货币市场基金，监管(guǎn)要求(qiú)更加严格，基金管理人需要增强(qiáng)抗风(fēng)险(xiǎn)能力，并明确风险(xiǎn)防(fáng)控与处(chù)置机(jī)制。这将促(cù)使(shǐ)基金公司更加注重风险(xiǎn)管(guǎn)理和(hé)产品合(hé)规性(xìng)，提(tí)高(gāo)产品(pǐn)的透(tòu)明度和稳定性，从而保护投资者的利(lì)益。

　　国信证券指出(chū)，《暂行规(guī)定》与资管新规(guī)一脉相(xiāng)承，都是为了提升资管机构的风险管(guǎn)理能力，实现风险分(fēn)散化，防(fáng)止风险(xiǎn)过度集中、对金融安全(quán)产生(shēng)不利影响。在提(tí)升风控水平的前提(tí)下，引(yǐn)导高收益产品打破(pò)刚(gāng)兑，高安(ān)全(quán)产品收(shōu)益率回落至与其风险相匹配的合(hé)理水平。随着资管新规的逐步落地，回归本源的主(zhǔ)动类资管产(chǎn)品迎来发展良(liáng)机，财(cái)富管理行业百(bǎi)花齐放。

　　明确附加监管要(yào)求

　　《暂(zàn)行规定(dìng)》明确了重要(yào)货币市场基金的附加监管要求，指(zhǐ)出基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人(rén)应当遵循长期稳健的经营和投资理念，确(què)保自身投资研究、人员(yuán)配备(bèi)、系(xì)统运营、客户(hù)服务、风险管理与危(wēi)机应对等方面的能力水平与(yǔ)重要货币(bì)市场基金(jīn)管理规模相匹配，不得(dé)盲目扩(kuò)张基(jī)金规模(mó)。

　　值得注意的是(shì)，重(zhòng)要(yào)货币市场基金(jīn)的基金(jīn)经理不得少于2人。在薪(xīn)酬考核(hé)方面，基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人的高级(jí)管理(lǐ)人员、基金经理等(děng)相关人员(yuán)的考核评价、薪(xīn)酬激(jī)励等不得直接或者间接(jiē)与重要(yào)货(huò)币市场(chǎng)基金的规(guī)模相(xiāng)挂钩。

　　在重要(yào)货币(bì)市(shì)场基(jī)金的投资运(yùn)作(zuò)指标方面，也需要(yào)满足多(duō)项要求(qiú)。例如(rú)，持有一家公司发行的证券(quàn)市值(zhí)不(bù)得超过(guò)基金资产(chǎn)净值的5％；投资(zī)于具有基金托管(guǎn)人资格的同(tóng)一商业银行发行的(de)金(jīn)融(róng)工具(jù)占基金资(zī)产净值的比例(lì)不(bù)得超过(guò)15％；主动投资于流动性受限(xiàn)资(zī)产的规模合(hé)计(jì)不得(dé)超过基金(jīn)资产净值的 5％；投(tóu)资(zī)组合的平均剩余(yú)期(qī)限不得(dé)超过90天；投资组合的杠杆(gān)比例(lì)不得超过110％。

　　货币市场基金(jīn)交(jiāo)易行为管理(lǐ)方面，《暂行规定》指(zhǐ)出，审慎确(què)认大额申购申请(qǐng)，避免出(chū)现接受单一(yī)投(tóu)资者申购申请后导致其(qí)持有份额超过基金(jīn)总(zǒng)份额5％的情况。

　　而在风险准备金方面， 基(jī)金(jīn)管理人(rén)、基金托管人(rén)每月从重(zhòng)要货(huò)币市场基金的管理费、托(tuō)管费(fèi)中计提的风险准备金(jīn)比例不得(dé)低于20％。

　　国信证券指出(chū)，《暂行(xíng)规定》是金融防(fáng)风险的重要(yào)举措。部(bù)分货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)基金(jīn)规模较大、投(tóu)资者数量较多(duō)，具有“牵一(yī)发(fā)而动全(quán)身”的重要(yào)影响(xiǎng)，当出现风险事(shì)件时(shí)，可能会对金融市场(chǎng)的流动性安(ān)全(quán凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗)产生冲击。《暂行规定》无(wú)论是(shì)从考核机制，还是(shì)从投资(zī)比(bǐ)例、久期、可(kě)变现资产的限制(zhì)，都是为(wèi)了更高流动性(xìng)考虑，重要货币市(shì)场基金防范流动性(xìng)风(fēng)险(xiǎn)的能力将(jiāng)进一步提升，将(jiāng)有效防止出现(xiàn)2016年(nián)部分货(huò)币市场基金类(lèi)似的流(liú)动性(xìng)风险事件。

　　制(zhì)定风险应对(duì)预案

　　在重(zhòng)要(yào)货币市场基(jī)金的风险防控(kòng)和(hé)监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)机制方面，《暂行规定》也做出了明确的规定。

　　《暂行(xíng)规定》指(zhǐ)出，基金管(guǎn)理(lǐ)人应当综(zōng)合评估重(zhòng)要货币(bì)市场基金各(gè)类风险(xiǎn)的成(chéng)因、表(biǎo)现(xiàn)及影(yǐng)响，会同相(xiāng)关(guān)市场主体共同制定合理有(yǒu)效的风险应对预案(àn)。风险应对预案应当报中国证监会备(bèi)案，中(zhōng)国证监会(huì)对风险应对预案的有效性、合理(lǐ)性、可行性等进(jìn)行评估。

　　重(zhòng)要货币市场基(jī)金发生重大风险(xiǎn)的，由中国(guó)证监(jiān)会牵头(tóu)相关部(bù)门(mén)成(chéng)立(lì)风险处置小组，督促基(jī)金管理人及(jí)相(xiāng)关市(shì)场主体依(yī)据(jù)风险应对预(yù)案等对重要货币市场基(jī)金实施风(fēng)险处置(zhì)。

　　那么，《暂行规(guī)定(dìng)》的(de)实施对(duì)于投资者有(yǒu)什么影响？

　　有(yǒu)业内人士对记者(zhě)表示，《暂行规定》将提高货币(bì)基金(jīn)的风险管理能(néng)力和透明度，降低投资(zī)风险。但(dàn)是(shì)，可(kě)能会对部(bù)分投资者造成一定影响，例如可能会对一些追求高收益(yì)的投资者造成一定冲击。此外，新规可(kě)能会导(dǎo)致一些(xiē)货(huò)币基金规模(mó)较(jiào)小的(de)产品退出市场，投(tóu)资者需要注意选择合适(shì)的(de)产品。

　　“《暂行规(guī)定》有利于保护低(dī)风险(xiǎn)偏好的投资者(zhě)。相对于其他资管产品，货币市场基金具有着投资者数量庞大，风险(xiǎn)偏好(hǎo)较低的(de)特点。部分规模较大的货币规模基金如(rú)出现风险事件，或将对社会稳定产生不(bù)利影响(xiǎng)。《暂行规定》提升了重(zhòng)要货(huò)币市场基(jī)金的资产安全要(yào)求，有利于保护投资者利益。”国信证券表示。

　　财信证券(quàn)指出，《暂行规(guī)定》施行后，货币(bì)市场基(jī)金的规范化、标(biāo)准化、投资分散化(huà)、安全化程度(dù)将(jiāng)有提升，未(wèi)来是(shì)否在公布的重点货币基金名录内，可能是投资者选(xuǎn)择考量(liàng)的(de)潜在背书(shū)因素(sù)之一。预(yù)计全市场货(huò)币市场基金数量上将有(yǒu)一(yī)定(dìng)出清，对基(jī)金管理人(rén)的产品(pǐn)体系结(jié)构(gòu)布局、调整也提出了要求。

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