芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观(guān)点:我们将影响(xiǎng)青(qīng)年失业率的因素拆解为(wèi)三方(fāng)面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳动参与率(lǜ)，失业率=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率）。通过三因素(sù)框架，我们发现16-24岁失(shī)业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年人口和劳动参与(yǔ)率下(xià)降，带来16-24岁(suì)劳动力(lì)减少，从分(fēn)母端大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今年3月分母端的青年劳(láo)动力(lì)与(yǔ)2020年持(chí)平，新增约132万青年失业人口只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际(jì)青年失业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力(lì)的(de)下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年(nián)失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参(cān)与率），据(jù)此可将青年失(shī)业(yè)率(lǜ)拆解为青年失业人(rén)口、总人(rén)口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必(bì)来(lái)自失(shī)业增(zēng)加(jiā)，不要忽略分母，劳动力(lì)的下降，也(yě)是抬(tái)高失业率(lǜ)的重要(yào)原(yuán)因。2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分子端(duān)的(de)青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇青年(nián)就业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看，三分之二(èr)的(de)青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造(zào)到服务、知识密集程(chéng)度(dù)由低到高(gāo)两个(gè)特(tè)点。2010年(nián)农业和工(gōng)业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，2020年(nián)大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向服务(wù)业。以受(shòu)教育年限作(zuò)为维度，青年(nián)就业从(cóng)知识密(mì)集程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业，但是知识密集型行业的青(qīng)年失业情(qíng)况(kuàng)比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复苏分化或是一季度青年(nián)失(shī)业人口仍增加的(de)原因。经(jīng)济(jì)复苏的主力是(shì)知识(shí)密集程度较低的餐饮、零售等(děng)服务业，而知识密集程度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏(sū)较慢(màn)，服务业就业复苏结构的(de)分化，带来(lái)青年就业(yè)和25-59岁就(jiù)业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对应的出生人(rén)口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇的(de)人口转移(yí)也在(zài)减(jiǎn)速，新增城镇人口从(cóng)十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超预期下(xià)降(jiàng)。2010-2020年青(qīng)年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经下(xià)降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二是部分群体因就业形(xíng)势恶化而(ér)退出劳(láo)动市场；三(sān)是就业(yè)观(guān)念的(de)变化导致初次(cì)进入(rù)劳动市(shì)场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不能(néng)完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只能解(jiě)释(shì)当(dāng)前青年失业率的一部分，另(lìng)一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可能(néng)出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青(qīng)年失(shī)业率上(shàng)升；②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着(zhe)疫情后(hòu)经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源(yuán)，抬高青年(nián)失业率(lǜ)的(de)长期中枢(shū)。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务业(yè)分化(huà)未收窄(zhǎi)；青年(nián)劳动(dòng)参与率出现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多(duō)；三分之二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密(mì)度从(cóng)低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或(huò)是一季(jì)度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳(láo)动(dòng)参(cān)与率均下降，带来(lái)劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以(yǐ)来最高(gāo)值。在疫情影响退(tuì)散、经济逐(zhú)步复(fù)苏的情况下，城镇调查失业率较去年同(tóng)期大幅下降(jiàng)0.9个(gè)点，但(dàn)青年(nián)失业率(lǜ)却较去(qù)年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究(jiū)疫(yì)情后(hòu)留下的(de)“疤痕(hén)效应(yīng)”如何推高(gāo)青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因(yīn)素框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失(shī)业率的主(zhǔ)要是三(sān)个因素：①青(qīng)年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年(nián)劳动力的变化。这三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽视。当我们(men)讨论失(shī)业(yè)率时(shí)，经常认为失业率上(shàng)升一定是失业增加的结果，这个判断(duàn)对于全年龄段失(shī)业率来说并没有问题(tí)，因为我国(guó)的劳动力总(zǒng)量（也(yě)称经(jīng)济(jì)活动人口）在2015年(nián)之(zhī)前一直在(zài)上升(shēng)，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降(jiàng)了(le)2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则不(bù)能忽视分母(mǔ)的变动，因为青年(nián)劳动力波动(dòng)幅(fú)度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率大(dà)幅(fú)提高(gāo)3.8个点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加(jiā)到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业率却(què)从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个(gè)点。主要原因就是失(shī)业率的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力(lì)人口在此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万(wàn)人，减少(shǎo)了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体(tǐ)失业率变动的(de)是失业(yè)人(rén)口数量（分子），但决定青年失业率(lǜ)变动(dòng)的却是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年(nián)失业(yè)人员缘(yuán)于服(fú)务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分之二接受过(guò)大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。国家统计(jì)局在3月就(jiù)业(yè)数据解读时(shí)，披(pī)露了当(dāng)前青年就业和失业人(rén)数(shù)的基本情况：“初步(bù)测(cè)算3月(yuè)份(fèn)城(chéng)镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)的青年3219万人(rén)，其中就业人数2587万人(rén)、失(shī)业人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基(jī)本持平(píng)，今年4月青年失业率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业人(rén)员比(bǐ)去年同期(qī)多70万人(rén)左右，比2020年(nián)七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看(kàn)，今年(nián)前四个月青年失(shī)业形势好于去(qù)年同期。假设2022年(nián)以来青年劳动(dòng)力(lì)总量维持在(zài)3219万，青年失(shī)业率每提高1个(gè)点，带(dài)来(lái)32万(wàn)左右的新(xīn)增失(shī)业人口。尽管今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，但从(cóng)新增青年失业人(rén)口(kǒu)来看，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万(wàn)，去年同期为125.5万(wàn)。从(cóng)增(zēng)量(liàng)来看，今(jīn)年前四(sì)个月青年(nián)失(shī)业(yè)形势要好于去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我国青年失业率一般在上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。一种观点认为，青年群体由(yóu)于工作经验和技(jì)能相对不熟练(liàn)，往往在企业裁员时首当其冲。但根据(jù)月度劳动力调查数据，青年(nián)失(shī)业主要(yào)原因(yīn)是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员(yuán)的比例明显低于(yú)35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工(gōng)作意愿但(dàn)从未(wèi)工作过的(de)失业(yè)群体在(zài)16-24岁(suì)失业人口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年龄群(qún)体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后(hòu)，剩下(xià)的青年失业(yè)人口中，第一大失业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低依(yī)次(cì)是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来(lái)看，三分之二的青年失业人员接(jiē)受过大学教育。各(gè)年龄段失业人群(qún)中，年龄越(yuè)低，平均受教育程度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是(shì)接受过大学教(jiào)育(yù)的，这一(yī)比(bǐ)例在其(qí)他(tā)三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育程度也大致类似，青年人由于年龄限制，接(jiē)受大(dà)学(xué)教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业(yè)人员的受教育程度大(dà)幅高于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上。按照接受过大学教育的(de)占比(bǐ)来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失业人(rén)口的行业与青年就(jiù)业(yè)分布基本一致。青年失业人口呈现(xiàn)出(chū)行业聚集的特点，主要集中在(zài)5个大类行业，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业也(yě)是(shì)青(qīng)年就(jiù)业集中(zhōng)的(de)行业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人(rén)口的(de)行业(yè)分布是由就(jiù)业(yè)分(fēn)布决定的，吸(xī)纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较大规模的(de)失(shī)业(yè)。因此，在挖掘青年失业人口来自何(hé)处之前，需要研究(jiū)青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构(gòu)变(biàn)化(huà)较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业从(cóng)工农业大量流入服(fú)务业(yè)。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制(zhì)造(zào)业和电热(rè)燃水(shuǐ)的生产供应(yīng)业，这四个行业是国民经济(jì)分类的农(nóng)业和工业(yè)。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，到(dào)2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧(mù)渔(yú)从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青年(nián)就(jiù)业比(bǐ)例(lì)增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳青年就业的(de)比(bǐ)例均增超1个(gè)百分(fēn)点。

　　以受(shòu)教育年限作为维度，青年就业从知识密(mì)集程度较低(dī)的(de)行(xíng)业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各行(xíng)业(yè)就(jiù)业人员的受教育(yù)年限，来(lái)计算各(gè)行(xíng)业的知(zhī)识密集程度。有5个(gè)行业的(de)平(píng)均受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)在14年(nián)以上(shàng)，依次是：科学研(yán)究与(yǔ)技(jì)术服(fú)务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和(hé)信(xìn)息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他(tā)四(sì)个行业是过去(qù)十年青年就(jiù)业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的(de)增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的(de)青年(nián)就业比例(lì)变(biàn)动与行(xíng)业(yè)平均(jūn)受(shòu)教育年限基本一致，即青年就业从知识密集(jí)程度(dù)较低的(de)行(xíng)业流向较高行(xíng)业。

　　但是知(zhī)识密(mì)集(jí)型行业的青年失业(yè)情况比整(zhěng)体失业更(gèng)严(yán)峻。我们用《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计(jì)年(nián)鉴》中(zhōng)各(gè)行业的青年失(shī)业(yè)比例（该(gāi)行(xíng)业的青年失业人(rén)数/青年失业总人(rén)数(shù)），除以(yǐ)各行业(yè)的青年就业(yè)比例（该行业的青年就业人数/青年就业(yè)总人数），来作为(wèi)各行业失业率的近似替(tì)代指标。以这个指标来(lái)看(kàn)，知(zhī)识密(mì)集型行业的青年失(shī)业率大多高(gāo)于全年龄段失业率，如信息(xī)技术、教育(yù)、科(kē)研服务、公共管理等行(xíng)业，体现在图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化(huà)或是一季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原(yuán)因

　　一(yī)季度服务业复苏(sū)出(chū)现分化。今年(nián)一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的(de)增速缺口。分行业来看，批发零售业缺(quē)口为(wèi)1.5个(gè)点，而(ér)建筑业(yè)、住宿餐(cān)饮业(yè)增速均高于疫情前(qián)三年均值，这三个行业(yè)一(yī)季度(dù)复苏情况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商(shāng)务服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端来看，当前青年(nián)失业人员增长的症结在(zài)于服务业就(jiù)业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就业大量流(liú)向知(zhī)识密集型服务业，如(rú)教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度较低的生活性(xìng)服务业(yè)，而知识密集程(chéng)度较高的(de)生产性服务业(yè)复苏较(jiào)慢。所(suǒ)以服务业就业(yè)复苏结(jié)构分化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失业人(rén)口的分化。房地(dì)产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季(jì)度就业尚未出(chū)现明(míng)显改(gǎi)善，应届生(shēng)就(jiù)业压力大(dà)；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回暖，但对于三(sān)分之二接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育的(de)青年(nián)失业人口而言(yán)，这些行业的就(jiù)业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失(shī)业率的分母端是(shì)城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青年(nián)人口(kǒu)和劳动参与率决定(dìng)。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步(bù)入人口负(fù)增长时代(dài)，城镇青(qīng)年劳动力(lì)可(kě)能将步入(rù)长期(qī)下降通道，这将(jiāng)从分母端推(tuī)升青年(nián)失业率，或成为疫情后(hòu)就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减(jiǎn)少

　　城镇青(qīng)年劳动力首(shǒu)先取决于城镇青年人口(kǒu)数(shù)量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这两(liǎng)部分(fēn)增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对(duì)应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而(ér)前(qián)者正好是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生(shēng)人口超(chāo)2000万，其中1987年(nián)出(chū)生(shēng)人口(kǒu)最高(gāo)超过(guò)2500万，到90年代开始明(míng)显步(bù)入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出(chū)生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两(liǎng)个(gè)时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村(cūn)向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速。新(xīn)增城(chéng)镇人口从(cóng)2016年开(kāi)始逐年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计(jì)今(jīn)年(nián)随着疫(yì)情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量(liàng)会较(jiào)去年有明显增(zēng)长，但可能仍然(rán)较(jiào)难回到十三五期间超(chāo)2000万的(de)规模。当前我(wǒ)国城镇化率已经达(dá)到65％以上，继(jì)续(xù)高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人(rén)口数量整体(tǐ)将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预(yù)期(qī)下降

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特(tè)点(diǎn)，一是低于其他年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并未进入(rù)劳(láo)动市(shì)场。二是近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下降(jiàng)。根据今年(nián)3月统(tǒng)计局(jú)披露(lù)的青(qīng)年就业和失业人(rén)数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年(nián)的劳动参与率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人(rén)口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人(rén)口普查(chá)时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以(yǐ)来(lái)仅仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参与率(lǜ)的下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅(fú)增加493万。2010到(dào)2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄段(duàn)的在校(xiào)生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前(qián)十(shí)年增速。

　　二是部(bù)分群(qún)体因(yīn)就业形势恶化(huà)而退(tuì)出劳动市场，在未来经济和(hé)就(jiù)业好转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国(guó)家统(tǒng)计局曾在发(fā)布(bù)会指出当月(yuè)“就业人员规模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市(shì)场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从(cóng)社(shè)会(huì)风(fēng)气来(lái)看，对学历(lì)的推崇导致本科毕业即进入就业(yè)市(shì)场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部(bù)分(fēn)青年人初次(cì)就(jiù)业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母端可(kě)能会越来越(yuè)重要

　　失(shī)业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与2020g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年失业率的一(yī)部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始负增长，未(wèi)来(lái)青年失(shī)业率(lǜ)的变动(dòng)可能出现(xiàn)以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同(tóng)时劳动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失(shī)业(yè)人(rén)口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　③青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们(men)认为，未(wèi)来失业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复(fù)苏(sū)难以改变失(shī)业率(lǜ)的分母下(xià)降趋势(shì)。青年(nián)劳动(dòng)力的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未来(lái)失(shī)业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)端可(kě)能(néng)会(huì)越(yuè)来(lái)越重要，这也(yě)是人(rén)口长周期(qī)变(biàn)化的(de)影(yǐng)响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业(yè)率的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口(kǒu)调(diào)查失业率时，有必要明(míng)晰这一概念的两(liǎng)个要点：一(yī)是(shì)调(diào)查失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包(bāo)含在内。因此，许多针对(duì)青(qīng)年失业率的讨论以(yǐ)全(quán)国青年人(rén)口数量为出发点，未(wèi)区(qū)分人口总(zǒng)量与城乡结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告(gào)如无(wú)特别(bié)说明，各(gè)概念均(jūn)是指城镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二(èr)是失业率的分母不(bù)含没(méi)有劳动意(yì)愿的劳动年龄人口。按(àn)照统(tǒng)计局(jú)的定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有劳动(dòng)能力，参加(jiā)或(huò)要(yào)求(qiú)参(cān)加社会经济(jì)活动的人员。包括就业人员和失业人(rén)员(yuán)”，因此没(méi)有(yǒu)就业意愿的劳(láo)动年龄(líng)人口不(bù)计入劳动力。根(gēn)据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约(yuē)为(wèi)7.8亿(yì)，而(ér)就业人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失(shī)业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看(kàn)，失(shī)业率来(lái)自全国月度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)。该项调查制度(dù)于(yú)2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次全国劳动力(lì)抽样调查，调查范(fàn)围(wéi)为中国大陆的城镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口(kǒu)。2009年(nián)3月(yuè)，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力(lì)市(shì)场变(biàn)化情况，建立(lì)了31个(gè)大城市月度劳(láo)动力调查制度(dù)。2013年4月(yuè)，又将(jiāng)月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国(guó)月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查(chá)正式在(zài)全国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖全国(guó)所有(yǒu)地级(jí)市。

　　月度劳(láo)动力(lì)调查(chá)样(yàng)本比例(lì)约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左(zuǒ)右(yòu)。全国每月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我(wǒ)国年度人口调(diào)查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而(ér)每10年一次(cì)的人口普查则在长表部分纳入就业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数(shù)会根(gēn)据普查数据进行修正，但结构(gòu)数据仍会存在差异(yì)。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全(quán)国就业人员约为7.75亿人(rén)；而七普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就(jiù)业人(rén)员占比为(wèi)18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服(fú)务业分(fēn)化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出(chū)现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因素框架看“疤痕(hén)效应”来自(zì)何(hé)处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构(gòu)：德邦证券股份有限公司

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