随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看(kàn)，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增(zēng)加(jiā)，从实(shí)际数据来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级(jí)分(fēn)析师(shī)周(zhōu)小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师(shī)张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口的大量(liàng)增长主要(yào)集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内(nèi)供需紧平(píng)衡的情况下(xià)，下游通过进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这部分(fēn)进口增(zēng)量到港后直接(jiē)进入(rù)下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度(dù)相对有限(xiàn)，但在一定程度(dù)上可能会导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出(chū)口数(shù)据来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动去年全(quán)年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提升(shēng)的导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)。今年(nián)随着国际能源价(jià)格的回落(luò)、黑天鹅(é)事件(jiàn)消退、国内多(duō)个大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)处于全球(qiú)高位之(zhī)时(shí)，纯(chún)碱出口还能保持增长态美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377势，也确(què)实超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出(c美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377hū)口向好的态势仍在延续(xù)。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国(guó)际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量(liàng)能(néng)在去年高基(jī)数(shù)的基础上(shàng)进(jìn)一(yī)步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需(xū)求具(jù)有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或(huò)导致(zhì)全球实体企业承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国(guó)内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲(jìn)，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的(de)预期走弱。主要在(zài)于(yú)国外能源的(de)回(huí)落背景下供(gōng)应的回归(guī)，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费(fèi)的走弱(ruò)，使得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从去年的出口(kǒu)角度存(cún)在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地(dì)以前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡的格局(jú)很(hěn)难(nán)彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还是优先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格(gé)可能更低，对(duì)比国内价(jià)格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外(wài)的(de)生产线，且该部(bù)分用(yòng)量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让出(chū)口维(wéi)持高(gāo)位。但如(rú)果是(shì)供(gōng)给海外其(qí)他(tā)地区，可能(néng)会由(yóu)于(yú)海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出(chū)口周期(qī)的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出(chū)口(kǒu)数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口下降、进口提升的(de)趋势(shì)仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量(liàng)占全国产(chǎn)能、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集(jí)中在(zài)某个月或数月，进(jìn)出口超(chāo)预期变化可(kě)能会(huì)对(duì)阶段性的(de)行情产(chǎn)生(shēng)情绪和(hé)供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着能源价格下调(美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377diào)，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增(zēng)加(jiā)预期(qī)，出(chū)口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或(huò)重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国(guó)内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有(yǒu)所(suǒ)消退(tuì)，纯(chún)碱期现货价(jià)格短期(qī)或(huò)有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)的(de)预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡(héng)相(xiāng)对宽松。在他(tā)看来，未(wèi)来出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的(de)供(gōng)需，在内需(xū)恢复(fù)有限(xiàn)的情(qíng)况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心(xīn)下移会(huì)相(xiāng)对明(míng)显。

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