大家好，简单看一个(gè)基金经(jīng)理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理，海富通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富(fù)通股票混(hùn)合来看(kàn)，截(jié)至去(qù)年年底(dǐ)，持仓(cāng)基本(běn)为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度(dù)末(mò)，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通(tōng)股票(piào)混合外，其他(tā)三只产品也(yě)基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变化和结(jié)构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代(dài)表(biǎo)的(de)传统实体行业正在被(bèi)市(shì)场(chǎng)一部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最(zuì)有持续(xù)性的(de)一条结构(gòu)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置(zhì)获取超(chāo)额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交占全(quán)市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出(chū)现持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及(jí)新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交(jiāo)了(le)5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波(bō)明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率创新(xīn)高(gāo)。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增(zēng)加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块或阶c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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