2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集(jí)披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指出(chū)，个(gè)股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的(de)重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累的(de)“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模(mó)最大的基金(jīn)，一(yī)季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过(guò)程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小企(qǐ)业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正(zhèng)在(zài)重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微(wēi)观企(qǐ)业层(céng)面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化(huà)可以让内心(xīn)更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年(nián)股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润(rùn)基(jī)金(jīn)管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器(qì)、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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