大家好，转眼假期就(jiù)结束(shù)了，泰勒小区都没(méi)出一直在加班，这(zhè)个长假(jiǎ)，国内旅游消费爆了，而海外有爆了，不过(guò)是爆雷。按照惯例，我们梳理一(yī)下(xià)重大(dà)消息，以及券商老师(shī)们的最新看法(fǎ)。

　　五一大事件

　　1、中央政治局会(huì)议定调！

　　中共中央政治局4月(yuè)28日召开会议，分析研究当(dāng)前经济形势和经(jīng)济工作。中共中央总书记习近平(píng)主持会(huì)议。会议认为(wèi)，今年以来，在(zài)以(yǐ)习近平同(tóng)志为核心的(de)党中央(yāng)坚(jiān)强领导下，各(gè)地区各部门(mén)更好统筹国内国际(jì)两个大局(jú)，更好(hǎo)统(tǒng)筹疫情防控和(hé)经济(jì)社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控取得重大决定性胜利，经济社会全面恢(huī)复(fù)常态化(huà)运行，宏观政策(cè)靠前协同发(fā)力，需求收(shōu)缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预(yù)期(qī)，市场需求逐步恢复(fù)，经济发(fā)展(zhǎn)呈现回升向好(hǎo)态势，经济运行实现良好开局。

　　会议指出，当前我国(guó)经济运(yùn)行好转主要是恢(huī)复性的，内生动力还不(bù)强，需求仍然不足，经济转型(xíng)升(shēng)级面临新(xīn)的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要(yào)克(kè)服不(bù)少(shǎo)困难挑战。

　　此外(wài)，会(huì)议重申对刚性和改善性住房需求的支持，强调做好(hǎo)保交楼、保(bǎo)民生、保(bǎo)稳(wěn)定工作，促进(jìn)房地产市场平稳健(jiàn)康发展。同时，会(huì)议还提出(chū)，在超大特大城市(shì)积极稳步推(tuī)进(jìn)城中村改造和“平(píng)急两用”公(gōng)共基础设施建设等。

　　2、国(guó)家统计局：4月份(fèn)制造业PMI为49.2％

　　国家统计局消(xiāo)息(xī)，4月份，制造业采(cǎi)购经(jīng)理(lǐ)指数（PMI）为49.2％，比上月下(xià)降2.7个百分点，低(dī)于临界(jiè)点(diǎn)，制造(zào)业(yè)景气水平回落。

　　3、美国第一(yī)共和(hé)银(yín)行(xíng)被(bèi)正式接管(guǎn)

　　在勉强支撑了两(liǎng)个月后，风雨(yǔ)飘(piāo)摇(yáo)的美(měi)国第一共和银行终究还是没(méi)能逃(táo)脱倒闭并被接管收购的命运。美国(guó)加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)已接管了第(dì)一共(gòng)和银行，这是本轮(lún)美(měi)国(guó)银(yín)行业危机(jī)中第四家倒(dào)下的银行，同时也是(shì)美(měi)国社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀(guó)历史上(shàng)第二大的破产银行。

　　4、今年(nián)五(wǔ)一假(jiǎ)期国内旅游出游2.74亿人次，同比(bǐ)增(zēng)长70.83％

　　经(jīng)文(wén)化和旅游部数据中心测算，全国国内旅(lǚ)游出游(yóu)合计2.74亿人次，同(tóng)比(bǐ)增长70.83％，按(àn)可比口径恢(huī)复(fù)至2019年同期的119.09％；实现国内(nèi)旅游收入1480.56亿元，同比增长(zhǎng)128.90％，按可比口径恢(huī)复至(zhì)2019年同期(qī)的(de)100.66％。

　　5、普京遭(zāo)袭击？

　　据俄新(xīn)社报道(dào)，当(dāng)地时间5月3日凌晨，乌克兰(lán)试图用无人(rén)机袭(xí)击(jī)克里姆(mǔ)林宫。

　　据报(bào)道，当晚(wǎn)两架无(wú)人机瞄(miáo)准了克里(lǐ)姆林(lín)宫，俄军方和特种部队(duì)及时(shí)采取行动，并使(shǐ)用电子对(duì)抗系统，使(shǐ)这两架无人(rén)机(jī)出现异(yì)常，未能(néng)达到袭击目的。

　　俄新(xīn)社称，俄罗斯总(zǒng)统普京没有因(yīn)袭击受伤，其工作日程将照常进行。 掉(diào)落的(de)无人机碎(suì)片(piàn)也没有造成(chéng)人员伤亡(wáng)。

　　俄总(zǒng)统新闻秘书佩斯科夫(fū)称，乌克(kè)兰无人机试图(tú)发动(dòng)袭(xí)击时普京不在克里姆林宫中。 他表示，普京(jīng)3日在位于莫斯科州(zhōu)的(de)新奥加廖沃官邸工作。

　　俄(é)罗斯(sī)总统新闻处表示(shì)，俄方保留在合(hé)适的时间和地点采取回应措施(shī)的权利。

　　另(lìng)据俄新社5月3日报道，俄罗斯首都(dōu)莫斯科自当日起禁止放飞无人机(jī)，经政府批准的除外。 莫斯科市长(zhǎng)索(suǒ)比亚宁表示，这一决定是(shì)为了防止(zhǐ)未经(jīng)授权使(shǐ)用无人机，避免妨碍执法机构的工作。

　　据法新社当(dāng)地时间3日报道(dào)，乌克兰方面表示“没有参(cān)与”对克里(lǐ)姆林宫的无人机袭(xí)击。

　　另据俄罗斯《生意人(rén)报》网站消息，针对无人(rén)机试图袭击俄罗斯克里姆林宫(gōng)一事，乌总统新闻秘书(shū)谢尔盖？尼基(jī)福罗表示(shì)，乌方没(méi)有关于袭击的信(xìn)息。

　　据俄新社(shè)3日报道，俄罗斯国家杜马议(yì)员(yuán)米(mǐ)哈伊尔·谢(xiè)列(liè)梅特(tè)接(jiē)受该媒体(tǐ)采访时，呼吁俄军对(duì)乌克兰总(zǒng)统泽连斯(sī)基位于基辅的官邸进行(xíng)导(dǎo)弹打击，作为对乌方企图使(shǐ)用(yòng)无人(rén)机袭击克宫的(de)回应。

　　十(shí)大券商最新研判(pàn)

　　1、中(zhōng)信证券：从(cóng)失衡到平稳，布局业绩(jì)驱(qū)动的五月(yuè)行情

　　4月A股经历(lì)了AI主题行情(qíng)诱发的过度(dù)博(bó)弈和心态失衡，市场(chǎng)大幅动荡(dàng)。进入(rù)5月，国(guó)内的经济、政策和(hé)外部(bù)环境相(xiāng)比4月继续不断改善，投(tóu)资(zī)者对(duì)经(jīng)济的预期将在微观体验、宏(hóng)观数据、A股业绩三(sān)个层面(miàn)实(shí)现(xiàn)统一，投资者心态也(yě)将(jiāng)逐步从短暂失衡趋向平稳，市场依然处于(yú)全年第二个(gè)关键(jiàn)做多窗口，财报季结束后，市场将步入业(yè)绩驱动的(de)行情阶段，配置思路(lù)上建议坚(jiān)持高切低，关(guān)注上半年(nián)景(jǐng)气持续改善的(de)品种(zhǒng)。

　　首先，政治(zhì)局(jú)会议提振市场信心，扩内需仍是着力(lì)重点，政策预期回(huí)归理性，经济内生(shēng)动能稳(wěn)步(bù)修(xiū)复，并(bìng)将得(dé)到同比和高频数(shù)据验(yàn)证；外(wài)部流动性(xìng)拐点明确，美国银行业风险(xiǎn)不(bù)断发(fā)酵，但预计对A股实质影响十分(fēn)有(yǒu)限。其次，财报(bào)季数据显(xiǎn)示，A股(gǔ)业绩(jì)跨年(nián)筑(zhù)底特征(zhēng)明显，全年(nián)逐季改善(shàn)的趋(qū)势显现，其中行业(yè)的结构性亮点日益清晰，经济预期(qī)5月将(jiāng)在微观体验、宏(hóng)观数据、A股业绩三个(gè)层面统一，夯实市(shì)场上行基础。最(zuì)后，预计5月A股仍(réng)处(chù)于(yú)今年第二(èr)个关键做多窗(chuāng)口中，并(bìng)将(jiāng)步入业绩驱(qū)动(dòng)的行(xíng)情阶(jiē)段，投资者心态由(yóu)短(duǎn)暂失衡(héng)趋向(xiàng)平稳。

　　配(pèi)置上，建议紧(jǐn)扣业绩主线，重点布(bù)局医(yī)药、数字经济和“一(yī)带(dài)一路(lù)”板(bǎn)块中有业绩(jì)亮点的品(pǐn)种，以及其他板块中一季度业绩明显改善，且在二(èr)季(jì)度(dù)有望持续的细分行业。

　　2、中(zhōng)金策略(lüè)：节后(hòu)A股有(yǒu)望相比(bǐ)全球市场显现(xiàn)相(xiāng)对韧性

　　中金(jīn)策略团(tuán)队(duì)5月3日表示，节(jié)后A股有望相比全球市场显现相对韧性。主要(yào)基于：1）经济(jì)复苏势头尚不稳固，政(zhèng)策有(yǒu)望延续稳中求(qiú)进基调。2）上(shàng)市公司业绩低迷期已过。3）海外风险(xiǎn)需(xū)要密(mì)切关注(zhù)，如若应(yīng)对(duì)得当，对A股影响可能(néng)有限。上述因素(sù)结(jié)合当前A股市场整体估值水平不高仍处于历史中低位，A股节(jié)后两个交(jiāo)易日虽(suī)受节假期间的事件性因(yīn)素影(yǐng)响可(kě)能有所波动，但对后市(shì)整体表现不用过于谨慎，当前位置市场(chǎng)机会仍大于风险。

　　3、中信建投策略：耐心等待(dài)，低(dī)位把握

　　一季度(dù)全A营(yíng)收增速等指标(biāo)仍在探底，五一出行恢复(fù)亮眼，但制造业PMI已露出疲态，海外(wài)处于多事之秋，高利率(lǜ)环境下美(měi)国(guó)银行风险事件频发，衰(shuāi)退风险(xiǎn)上升。市场处于再平衡期，低位把握再布局机会；短期结(jié)构上关注在低(dī)位(wèi)资产(chǎn)中寻找景气稳定或好于预期方(fāng)向，中期线索在于科技周期(qī)与复(fù)苏链中的弹性方向。行业重(zhòng)点(diǎn)关注：医(yī)药、传媒、通信、餐饮链（预(yù)制(zhì)菜、啤酒）、军工、新(xīn)能源等。主题重点关注：一带一(yī)路(lù)、数据(jù)要素等。

　　4、海(hǎi)通策略：均衡以待

　　①22/10以来是(shì)牛市初期，对比历史，这(zhè)次牛(niú)市第(dì)一(yī)波上涨的(de)结构分化更显著。②牛市(shì)初期类似春天，市场有所(suǒ)反复(fù)很正常，短期政策和业绩因素影响下(xià)，行业或(huò)更均衡。③数字经济是全年主线，后续或依据基本面去(qù)伪存真，阶段性关注(zhù)复苏的部(bù)分消(xiāo)费。

　　5、波(bō)动率(lǜ)已经回归 | 民生策(cè)略

　　往(wǎng)后看，核(hé)心资产(chǎn)、海外映射的科技和大宗商品都(dōu)将(jiāng)被海外逐级放大的宏观(guān)波动所(suǒ)影响。我们的(de)资源(yuán)+重资产组合短期驱(qū)动逻(luó)辑建议以“红(hóng)利+中特估(gū)”为主导，以等待通胀逻辑的回归。重资产(chǎn)国企(qǐ)（炼厂(chǎng)、建筑、钢铁）资源类企(qǐ)业（煤炭、油、金、铜），交通运(yùn)输(shū)（油运、干散运、港(gǎng)口、公(gōng)路）；近期(qī)场景消费正在展现出成为(wèi)未(wèi)来经济增(zēng)长新动(dòng)能的潜力，推(tuī)荐中低端(duān)消费、县域消费；以“宁组合”为代表的赛道板块有(yǒu)望(wàng)企稳。

　　6、兴证策略：五(wǔ)一前(qián)后(hòu)市场(chǎng)表(biǎo)现如(rú)何？行业胜率如何(hé)？

　　参考(kǎo)过去13年（2010-2022），五一节后(hòu)市(shì)场上涨概率较节前明(míng)显提升。以全A指数为代表，节前1周(zhōu)、1个月指数大多震荡(dàng)调(diào)整，上涨(zhǎng)概率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节(jié)后(hòu)1周、1个月上涨(zhǎng)概率(lǜ)则大幅(fú)上升至38.5％、46.2％。分行业看，五一节后(hòu)1周国(guó)防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后1个月食(shí)品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高，食品(pǐn)饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算(suàn)机（3.3％）、医药(yào)生(shēng)物（2.9％）平均涨幅居(jū)前。

　　7、华(huá)西策略：“五一”假期(qī)间全(quán)球(qiú)大类(lèi)资产(chǎn)波(bō)动以及背后(hòu)释(shì)放的(de)信号(hào)

　　国内复苏延续，支(zhī)撑A股指数震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)移。从“五一”前后大类资产表(biǎo)现来看，全球主(zhǔ)要权(quán)益市场及原(yuán)油等(děng)大(dà)宗商品走弱，美债收益率下行，黄金价(jià)格走强，表明海外市场“衰(shuāi)退交易”有所升温。美(měi)欧(ōu)一(yī)季度经(jīng)济(jì)增(zēng)速不及(jí)市场(chǎng)预(yù)期，美国银行(xíng)业危机和两党债(zhài)务(wù)上(shàng)限博(bó)弈使(shǐ)得海外(wài)风险偏好(hǎo)有所回落，同时也促使美联储更(gèng)快(kuài)转向鸽派。

　　回顾假(jiǎ)期消(xiāo)费数据(jù)，国内服(fú)务消费大幅回升，但(dàn)地产销售(shòu)复苏偏缓(huǎn)，4月制造业PMI回落(luò)也表明(míng)国内(nèi)经济仍处于(yú)复苏早期。4月政治局会(huì)议强调(diào)“当前(qián)经济(jì)运(yùn)行好转主(zhǔ)要是(shì)恢复性的(de)，内生动力还不强，需(xū)求仍然不(bù)足”，因此(cǐ)总(zǒng)量(liàng)政策收紧风(fēng)险不大，企业盈利上行将支撑A股指数震荡上移。结构上，政治局会议首提“重视(shì)通用(yòng)人工智能(néng)发展(zhǎn)”，全球产业催化和国内政(zhèng)策驱动的数字经济行(xíng)情或反复活跃。

　　8、战术调整何时结束(shù)？| 信(xìn)达策略

　　3月(yuè)-4月万得全A指数(shù)整体是震(zhèn)荡(dàng)下行的，是去年底熊(xióng)市结束(shù)后(hòu)，指数的第(dì)一次(cì)长时间回撤，可以类比(bǐ)历史上牛市(shì)第一年(nián)中的(de)战(zhàn)术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月(yuè)、2019年4-7月(yuè)）。2016年4-5月(yuè)，是牛市(shì)第一年中的第一次战术性(xìng)回撤，时间(jiān)约2个月，起(qǐ)始和(hé)结束(shù)的(de)拐点，均与高频经济指标和预期(qī)的边际(jì)变化(huà)同步。

　　2019年4-7月，回撤整体(tǐ)时间是(shì)3个半月，由于经济比2016年弱很多，所以主(zhǔ)跌(diē)阶段完(wán)成后还出(chū)现了2个月的底部(bù)震(zhèn)荡，整体回撤(chè)持续的时间比(bǐ)2016年更久。

　　今(jīn)年3月以来，股市、债市(shì)和商品市场的表现，均(jūn)表明资本市(shì)场对(duì)经济的判新偏向认为Q1的经(jīng)济回升可能不会持(chí)续太久，或者(zhě)至少Q2可能不会持续。从(cóng)最新的(de)PMI数据来(lái)看，4月份确实出现了较(jiào)为明显的下降。这一下降(jiàng)背(bèi)后我们认为可能主要(yào)有两个短期原(yuán)因:（1）每年4月PMI数据均会季节性回落；（2）根据历史经验(yàn)，疫情(qíng)后第一个季(jì)度经(jīng)济数据最容易恢复，4月开始经济进入疫后第二个季(jì)度。PMI数据、商品(pǐn)价格、海外经(jīng)济担心等因(yīn)素，可能(néng)会(huì)让(ràng)4-5月的经(jīng)济数(shù)据很难超预(yù)期。由此导致这一次市(shì)场的战术调(diào)整(zhěng)虽然可能已(yǐ)经完成(chéng)大部分，但由于缺乏数据改善，可能还需要震荡(dàng)磨(mó)底。

　　9、财通(tōng)策略：第五(wǔ)次(cì)“赛道大切换”

　　我(wǒ)们或已(yǐ)正站(zhàn)在新(xīn)一轮(lún)牛市起点(diǎn)之上，短期(qī)的迷雾掩盖不了(le)长期的坦途(tú)，把握“上证50高股息央国企+科创50赛道大切换”。5月(yuè)的(de)迷雾在(zài)增加：回落的PMI和长端(duān)利率、反复的美联(lián)储、激烈的中美摩擦、偏弱的(de)一季报业(yè)绩；但中期的坦(tǎn)途较为明确：经济温和复苏、美联储年内结束加息、A股市场估值极低、产业(yè)趋(qū)势明确、机构(gòu)赛(sài)道大切换向TMT。看长做短(duǎn)，如何(hé)应对短期迷雾(wù)？5月建议重点(diǎn)关注上(shàng)证50高股息(xī)央国(guó)企，央(yāng)国企指数和ETF后(hòu)续将发行、迎来增量资金(jīn)行情，高股息组合在经济偏弱、利率下(xià)行环境下获取超额收益（13只被指(zhǐ)数集(jí)中覆(fù)盖的高股息(xī)央国企见(jiàn)正文）。此外Q1基金持仓呈(chéng)现机构赛道的(de)第五次大切换（切向(xiàng)TMT方向），如果TMT方(fāng)向在5月有明显(xiǎn)调整，是进一步加(jiā)配的良机(jī)，其中以(yǐ)科创50方向最(zuì)为关(guān)键(jiàn)。若美联储(chǔ)能够在(zài)5月完成最后(hòu)一次加息，中美(měi)摩(mó)擦有(yǒu)所(suǒ)缓(huǎn)和，将极(jí)大(dà)地利于新兴市(shì)场(chǎng)（A股和港(gǎng)股）、尤(yóu)其(qí)成长股表现。

　　10、招(zhāo)商策略：盛夏攻势，科创再起

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀