金融界(jiè)5月18日消息 国内期货市场收(shōu)盘(pán)，商品(pǐn)期货(huò)多数(shù)上涨，低硫燃(rán)料油涨超(chāo)5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国际(jì)铜、沪铜、苯乙烯涨(zhǎng)超2％；跌幅(fú)方面，工业硅跌超(chāo)2％，尿素、纯碱(jiǎn)、菜油(yóu)跌超1％。

　　中信期货(huò)：原油在金融(róng)压力(lì)和地缘支(zhī)撑(chēng)作用下(xià)呈现多空轮动的跷跷(qiāo)板效应

　　五月油价在(zài)70美元处仍(réng)有(yǒu)强力(lì)支撑(chēng)，六月有上行动力。年(nián)初(chū)以来(lái)原油(yóu)价格在金融压(yā)力(lì)和地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷跷板(bǎn)效(xiào)应(yīng)。短期(qī)来看，在月初金(jīn)融(róng)事件冲(chōng)击下，五月可能处于(yú)震荡(dàng)周期中的偏弱阶段。但(dàn)在下方70美(měi)元处(chù)，仍有(yǒu)强(qiáng)力支撑。仍以(yǐ)短期波(bō)段(duàn)操(cāo)作思路为主。中期来看，六(liù)月(yuè)进入地缘和金融事件(jiàn)交易阶段(duàn)。如果(guǒ)欧佩克减产或美联储停止加息(xī)，均有可能给油(yóu)价提(tí)供阶(jiē)段上行动力。长期来看，支撑和压力共存局面或将维(wéi)持。今年可能整(zhěng)体处于周期末端的底部震(zhèn)荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华期(qī)货：纯碱逢高(gāo)做空 持仓至成本(běn)以(yǐ)下

　　纯碱行情驱动依(yī)旧在现货，目前(qián)来看现(xiàn)货降价的趋(qū)势并未(wèi)企稳的迹象。从(cóng)平衡表推演(yǎn)，后续纯碱(jiǎn)库(kù)存预期开(kāi)启去库，但是本周(zhōu)的库存呈现(xiàn)双累，可见当下持货意愿(yuàn)已经在低(dī)谷，现货价格(gé)预计持续松动(dòng)。除此之外，丰成17日开车，湘(xiāng)渝14日(rì)开车，可见当(dāng)下(xià)的(de)检修周期都不长，开工高位可维持。

　　除此之外(wài)，华南上周到港了5万吨纯碱，也(yě)是(shì)预期(qī)外，导致(zhì)后续存在进一步累库的(de)空间(ji一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗ght: 24px;'>一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗ān)。因此(cǐ)当下纯(chún)碱累库趋势进一步延(yán)续，后续需要(yào)检(jiǎn)修的集(jí)中兑(duì)现才能扭转供需，而去库对价格的传导也不是一蹴(cù)而就。从更(gèng)大的角度(dù)来(lái)看，纯碱(jiǎn)投产(chǎn)预期下，现(xiàn)货偏松，预期过(guò)剩(shèng)，从(cóng)利润(rùn)角度就是要(yào)走向成本以下，何时投产只(zhǐ)是(shì)节奏上的扰动(dòng)，不(bù)影响方向。目前原盐(yán)价格下滑，纯(chún)碱成(chéng)本出现进一步(bù)坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢(féng)高做(zuò)空，持仓至成本以下。

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